IRB Re (IRBR3) é uma das “melhores apostas” do BTG Pactual para 2025 — e aqui estão os motivos por trás do otimismo
Os analistas mantiveram recomendação de compra para os papéis, com preço-alvo de R$ 56,50 para os próximos 12 meses, alta potencial de quase 20% frente ao último fechamento
Diante de perspectivas nebulosas para a bolsa brasileira em 2025, especialmente em meio à escalada dos juros nos próximos meses, as ações do IRB Brasil Re (IRBR3) emergem como uma das “melhores apostas” do BTG Pactual para este ano.
Mesmo que as ações tenham subido cerca de 15% nos últimos 12 meses, o banco acredita que ainda há espaço para mais.
Um claro sinal disso é que a performance dos papéis IRBR3 ainda está aquém dos pares no setor de seguros no Brasil, como Caixa Seguridade (CXSE3), Porto (PSSA3) e BB Seguridade (BBSE3), que subiram mais de 20% no mesmo período.
Os analistas do BTG mantiveram recomendação de compra para o IRB, com preço-alvo de R$ 56,50 para os papéis nos próximos 12 meses. A cifra prevê que os papéis da resseguradora podem subir quase 20% em relação ao último fechamento.
Não à toa, as ações operam no azul nesta quarta-feira (15) e figuram entre as maiores altas do Ibovespa, com ganhos de 6,22% por volta das 15h20, negociadas a R$ 50,05.
Com o desempenho nesta sessão, os papéis acumulam valorização da ordem de 16% desde o início do ano. A empresa de resseguros hoje é avaliada em pouco mais de R$ 4 bilhões na B3.
Leia Também
O que está por trás do otimismo com o IRB (IRBR3)?
Na avaliação do BTG, o IRB (IRBR3) ainda é uma "tese de investimento em progresso", já que continua em um longo processo de reestruturação, mas o futuro parece promissor.
A visão otimista dos analistas é sustentada pelas perspectivas de novos aumentos da Selic e pela recuperação contínua do desempenho da receita bruta do IRB.
Financeiramente, o crescimento da lucratividade tem superado as expectativas, embora a receita bruta ainda permaneça aquém do ideal.
Um ponto positivo é a redução do portfólio legado, que deve deixar de impactar os resultados já no primeiro semestre de 2025, segundo especialistas. Essa mudança estrutural é vista como um marco importante para o desempenho da empresa.
Durante reunião com analistas, o CEO Marcos Falcão destacou que, embora o IRB deseje crescer mais, a companhia não pretende reduzir preços para isso. Para o BTG, essa estratégia, aliada a uma Selic elevada, reforça a projeção de que R$ 500 milhões de lucro líquido podem ser um piso realista para 2025.
Outro fator que alimenta a visão construtiva é o aumento da demanda por seguros e resseguros, impulsionado pela maior frequência de eventos climáticos extremos.
Segundo o banco, episódios recentes, como os incêndios na Califórnia, indicam que o mercado de resseguros continuará “duro” por mais tempo, favorecendo a rentabilidade do setor.
“Não apenas esperamos que os números de subscrição continuem melhorando em 2025, mas também acreditamos que a Selic significativamente mais alta pode ser um fator-chave para o crescimento dos lucros este ano”, avaliou.
A expectativa é que, com a consolidação dos números operacionais e financeiros, o IRB possa iniciar o pagamento de dividendos entre meados de 2025 e 2026.
Valuation e riscos
Para os analistas, o IRB Re (IRBR3) possui um valuation atrativo, com um valor de mercado de “apenas” R$ 3,9 bilhões, mesmo sendo líder no segmento de resseguros no Brasil.
A empresa também dispõe de uma quantidade significativa de créditos tributários, cujo valor presente líquido (VPL) é estimado em R$ 800 milhões, equivalente a cerca de 20% do valor de mercado da companhia.
É por isso que, para os analistas, as ações IRBR3 poderiam ser negociadas perto do múltiplo de 5 vezes o preço/lucro (P/L) para 2025.
Não que não haja riscos no radar. Para os analistas, ainda há pouca visibilidade sobre a sustentabilidade da rentabilidade medida pelo ROE (retorno sobre o patrimônio líquido), já que cerca de 50% do patrimônio deve vir de créditos tributários.
“Apesar disso, consideramos a ação atrativa neste nível de valuation. Mesmo que os lucros e o ROE ainda não possam ser considerados recorrentes, acreditamos que há espaço para mais crescimento nos próximos anos”, concluiu o BTG.
COMPARTILHAR
Depois do balanço devastador da Hapvida (HAPV3) no 3T25, Bradesco BBI entra ‘na onda de revisões’ e corta preço-alvo em quase 50%
Após reduzir o preço-alvo das ações da Hapvida (HAPV3) em quase 50%, o Bradesco BBI mantém recomendação de compra, mas com viés cauteloso, diante de resultados abaixo das expectativas e pressões operacionais para o quarto trimestre
Depois de escapar da falência, Oi (OIBR3) volta a ser negociada na bolsa e chega a subir mais de 20%
Depois de a Justiça reverter a decisão que faliu a Oi atendendo um pedido do Itaú, as ações voltaram a ser negociadas na bolsa depois de 3 pregões de fora da B3
Cogna (COGN3), C&A (CEAB3), Cury (CURY3): Veja as 20 empresas que mais se valorizaram no Ibovespa neste ano
Companhias de setores como educação, construção civil e bancos fazem parte da lista de ações que mais se valorizaram desde o começo do ano
Com rentabilidade de 100% no ano, Logos reforça time de ações com ex-Itaú e Garde; veja as 3 principais apostas da gestora na bolsa
Gestora independente fez movimentações no alto escalão e destaca teses de empresas que “ficaram para trás” na B3
A Log (LOGG3) se empolgou demais? Possível corte de payout de dividendos acende alerta, mas analistas não são tão pessimistas
Abrir mão de dividendos hoje para acelerar projetos amanhã faz sentido ou pode custar caro à desenvolvedora de galpões logísticos?
A bolha da IA pode estourar onde ninguém está olhando, alerta Daniel Goldberg: o verdadeiro perigo não está nas ações
Em participação no Fórum de Investimentos da Bradesco Asset, o CIO da Lumina chamou atenção para segmento que está muito exposto aos riscos da IA… mas parece que ninguém está percebendo
A bolsa ainda está barata depois da disparada de 30%? Pesquisa revela o que pensam os “tubarões” do mercado
Empiricus ouviu 29 gestoras de fundos de ações sobre as perspectivas para a bolsa e uma possível bolha em inteligência artificial
De longe, a maior queda do Ibovespa: o que foi tão terrível no balanço da Hapvida (HAPV3) para ações desabarem mais de 40%?
Os papéis HAPV3 acabaram fechando o dia com queda de 42,21%, cotados a R$ 18,89 — a menor cotação e o menor valor de mercado (R$ 9,5 bilhões) desde a entrada da companhia na B3, em 2018
A tormenta do Banco do Brasil (BBAS3): ações caem com balanço fraco, e analistas ainda não veem calmaria no horizonte
O lucro do BB despencou no 3T25 e a rentabilidade caiu ao pior nível em décadas; analistas revelam quando o banco pode começar a sair da tempestade
Seca dos IPOs na bolsa vai continuar mesmo com Regime Fácil da B3; veja riscos e vantagens do novo regulamento
Com Regime Fácil, companhias de menor porte poderão acessar a bolsa, por meio de IPOs ou emissão dívida
Na onda do Minha Casa Minha Vida, Direcional (DIRR3) tem lucro 25% maior no 3T25; confira os destaques
A rentabilidade (ROE) anualizada chegou a 35% no entre julho e setembro, mais um recorde para o indicador, de acordo com a incorporadora
O possível ‘adeus’ do Patria à Smart Fit (SMFT3) anima o JP Morgan: “boa oportunidade de compra”
Conforme publicado com exclusividade pelo Seu Dinheiro na manhã desta quarta-feira (12), o Patria está se preparando para se desfazer da posição na rede de academias, e o banco norte-americano não se surpreende, enxergando uma janela para comprar os papéis
Forte queda no Ibovespa: Cosan (CSAN3) desaba na bolsa depois de companhia captar R$ 1,4 bi para reforçar caixa
A capitalização visa fortalecer a estrutura de capital e melhorar liquidez, mas diluição acionária preocupa investidores
Fundo Verde diminui exposição a ações no Brasil, apesar de recordes na bolsa de valores; é sinal de atenção?
Fundo Verde reduz exposição a ações brasileiras, apesar de recordes na bolsa, e adota cautela diante de incertezas globais e volatilidade em ativos de risco
Exclusivo: Pátria prepara saída da Smart Fit (SMFT3); leilão pode movimentar R$ 2 bilhões, dizem fontes
Venda pode pressionar ações após alta de 53% no ano; Pátria foi investidor histórico e deve zerar participação na rede de academias.
Ibovespa atinge marca histórica ao superar 158 mil pontos após ata do Copom e IPCA; dólar recua a R$ 5,26 na mínima
Em Wall Street, as bolsas andaram de lado com o S&P 500 e o Nasdaq pressionados pela queda das big techs que, na sessão anterior, registraram fortes ganhos
Ação da Isa Energia (ISAE4) está cara, e dividendos não saltam aos olhos, mas endividamento não preocupa, dizem analistas
Mercado reconhece os fundamentos sólidos da empresa, mas resiste em pagar caro por uma ação que entrega mais prudência do que empolgação; veja as projeções
Esfarelando na bolsa: por que a M. Dias Branco (MDIA3) cai mais de 10% depois do lucro 73% maior no 3T25?
O lucro de R$ 216 milhões entre julho e setembro não foi capaz de ofuscar outra linha do balanço, que é para onde os investidores estão olhando: a da rentabilidade
Não há mais saída para a Oi (OIBR3): em “estado falimentar irreversível”, ações desabam 35% na bolsa
Segundo a 7ª Vara Empresarial do Rio de Janeiro, a Oi está em “estado falimentar” e não possui mais condições de cumprir o plano de recuperação ou honrar compromissos com credores e fornecedores
Ibovespa bate mais um recorde: bolsa ultrapassa os 155 mil pontos com fim do shutdown dos EUA no radar; dólar cai a R$ 5,3073
O mercado local também deu uma mãozinha ao principal índice da B3, que ganhou fôlego com a temporada de balanços
