PMLL11 destrava compra do RBR Malls e aumenta carteira de shoppings; confira como fica o portfólio do FII

Desde que adquiriu os fundos imobiliários listados da RBR Asset, a gestora Patria Investimentos vem tentando tirar do papel a aquisição do RBR Malls pelo Pátria Malls (PMLL11). Mas, na noite de segunda-feira (15), o FII conseguiu concluir a operação.

Segundo fato relevante divulgado ao mercado, o PMLL11 concluiu a compra da totalidade das cotas do RBR Malls, em uma transação de aproximadamente R$ 385 milhões.

Com a transação, o Pátria Malls passa a ter exposição a três dos principais shopping centers da cidade de São Paulo, que, anteriormente, integravam o portfólio do FII da RBR.

O pagamento foi realizado por meio da subscrição de 3,28 milhões de cotas da 7ª emissão do PMLL11 pelo fundo vendedor, o RBR Plus Multiestratégia Real Estate (RBRX11).

Após a conclusão da operação, o PMLL11, que passou a ser o único cotista do RBR Malls, estima alcançar um cap rate (taxa de capitalização) ponderado de 7,8% ao ano com base nos rendimentos projetados para os próximos 12 meses.

Segundo o fundo, a aquisição está alinhada à estratégia de investir em participações de shoppings dominantes, com potencial de valorização e diversificação do portfólio.

Como fica o portfólio do PMLL11

Com a aquisição, o PMLL11 passa a deter participação indireta de 4,32% no Shopping Eldorado, uma fatia de 10% no Plaza Sul Shopping e uma fração de 7% no Shopping Pátio Higienópolis.

De acordo com o fato relevante, os três empreendimentos são considerados consolidados em suas regiões de atuação e contam com administradoras de “primeira linha”.

O Shopping Eldorado e o Plaza Sul são geridos pela Allos (ALOS3), enquanto o Pátio Higienópolis tem administração da Iguatemi (IGTI11).

Além dos ativos imobiliários, o RBR Malls possuía cerca de R$ 35,4 milhões em caixa, montante destinado ao cumprimento de obrigações já provisionadas.

Em relação ao Shopping Pátio Higienópolis, o PMLL11 informou que alguns condôminos questionam a existência de um suposto direito de preferência sobre a participação adquirida indiretamente pelo fundo.

Porém, o FII afirmou ter entendimento diferente sobre o tema e disse que manterá o mercado atualizado sobre eventuais desdobramentos.

Dividendos à vista

Em entrevista ao Money Times, Rodrigo Abbud, gestor e sócio do Pátria Investimentos no Brasil, afirmou que o PMLL11 pretende manter a distribuição mensal de R$ 1 por cota em dividendos até o fim de 2026, mesmo sem gerar esse valor integralmente via receita recorrente de aluguel.

De acordo com o executivo, o guidance será sustentado por uma série de movimentações recentes do fundo, incluindo essa incorporação — agora finalizada — do RBR Malls FII.