O balanço bom não bastou. Mercado Livre cai na bolsa e arrasta Magalu, Via Varejo e B2W

No primeiro trimestre deste ano, o Mercado Livre divulgou seu balanço com forte aumento nas receitas em plena pandemia e ajudou a puxar as ações de todas as varejistas com operações online na bolsa, como Magazine Luiza, Via Varejo e B2W.

Pois o roteiro se repetiu nesta segunda-feira — menos o desempenho das ações. O Mercado Livre abriu a temporada de divulgação de resultados das gigantes do varejo online com números que confirmam a empresa como uma das grandes vencedoras da crise provocada pela pandemia do coronavírus. Mas os papéis da empresa reagiram em forte queda ao balanço.

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Enquanto boa parte do comércio manteve as portas fechadas, o Mercado Livre registrou US$ 5 bilhões (R$ 27 bilhões) em vendas pela sua plataforma de marketplace (que conecta vendedores e compradores) no segundo trimestre deste ano.

O volume de vendas bruto (GMV, na sigla em inglês) avançou 48,5% em dólares na comparação com o mesmo período do ano passado e de 101,5% sem considerar a variação cambial — a empresa atua em vários países, como Brasil, Argentina e México. A empresa atingiu um total de 51,2 milhões de usuários ativos no trimestre, um crescimento de 45,2%.

O Mercado Pago, a subsidiária de meios de pagamento da varejista, mais que dobrou de tamanho, com um volume total de pagamentos (TPV) de US$ 11,2 bilhões, alta de 142,1% sem o efeito da variação cambial. As transações realizadas fora da plataforma do Mercado Livre cresceram ainda mais e atingiram US$ 6,1 bilhões – alta de 174,7%.

Como resultado, o lucro líquido do Mercado Livre atingiu US$ 55,9 milhões entre abril e junho, mais que o triplo do segundo trimestre de 2019.

Foi bom, mas...

Mas nem todo o crescimento foi suficiente para animar os investidores. Ao contrário, as ações do Mercado Livre (MELI), que são listadas na Nasdaq, fecharam em forte queda de 5,83% no pregão desta segunda-feira.

O desempenho acabou arrastando junto as varejistas listadas aqui na B3 durante boa parte do dia. As ações do Magazine Luiza (MGLU3) encerraram o dia em baixa de 4,34%. Via Varejo (VVAR3) e B2W (BTOW3) também negociaram em queda durante boa parte do dia, mas acabaram virando para o positivo no fechamento.

Parte da baixa pode ser justificada por um movimento mais generalizado que envolveu a venda de ações que já subiram muito no ano, como é o caso das varejistas online. Leia também nossa cobertura completa de mercados.

“O preço das ações está muito alto, então fica difícil saber o quanto desse crescimento já está refletido nas cotações”, me disse um gestor de fundos.

Para o Goldman Sachs, os resultados do Mercado Livre vieram acima do esperado. Os analistas, que têm recomendação de compra para as ações, destacaram o aumento de 58% no volume de vendas no Brasil, contra uma expectativa de alta de 42%.

Aqui no Brasil, os resultados das varejistas no segundo trimestre saem a partir de quarta-feira depois do fechamento do mercado, com os números da Via Varejo.

Vinícius Pinheiro

vpinheiro@seudinheiro.com @Vinipinn

Jornalista e escritor, é diretor de redação dos sites Money Times e Seu Dinheiro. Formado em Jornalismo e com MBA em Derivativos e Informações Econômico‑Financeiras pela FIA, tem mais de 25 anos de experiência e passou por redações como Valor Econômico, Agência Estado e Gazeta Mercantil. É autor dos romances Os Jogadores, Abandonado e O Roteirista