Dividendos zerados? Fundo imobiliário XPPR11 projeta resultado financeiro negativo e Guide alerta para riscos aos rendimentos em 2024
A última estimativa de resultados do FII mostra um resultado caixa negativo em R$ 0,26 por cota a partir de junho do próximo ano
O pagamento mensal de dividendos não é a única vantagem de investir em fundos imobiliários, mas certamente é uma das que mais atraem os investidores. Por isso, um alerta da Guide a respeito dos rendimentos do XP Properties (XPPR11) pode assustar os mais de 60 mil cotistas do FII.
Em seu guia semanal da indústria publicado nesta segunda-feira (18), Fernando Siqueira, head do time de research da corretora, destaca que a projeção de resultados produzida pelo XPPR11 mostra um resultado caixa negativo para o FII no próximo ano.
A estimativa sai de R$ 0,12 por cota, em agosto deste ano, para -R$ 0,26 por cota a partir de junho de 2024. Veja abaixo:
Vale destacar que o resultado caixa é a métrica utilizada para balizar o pagamento de dividendos. A regulação dos FIIs, que está na Lei 9.779/99, determina que eles devem pagar semestralmente 95% dos rendimentos apurados no regime de caixa.
- [SOCIEDADE MICROCAP] A Empiricus vai selecionar um seleto grupo de investidores que terá acesso imediato à lista de 10 melhores ações para comprar no 2º semestre; veja como fazer parte
O que ameaça os resultados — e dividendos — do XPPR11?
Os fundos devem contabilizar todas as receitas com aluguéis, vendas de imóveis, certificados de recebíveis imobiliários (CRIs) e outros ativos, descontar o pagamento das despesas — incluindo gastos administrativos e com os imóveis — para chegar à soma mínima de dividendos que será distribuída aos cotistas no semestre.
No caso do XPPR11, porém, a linha das receitas tem diminuído, enquanto a das despesas subiu. E um dos culpados é a alta taxa de vacância do portfólio, que está na casa dos 47% desde março deste ano, de acordo com o último relatório gerencial.
Vale relembrar que o segmento de lajes corporativas, no qual o FII se insere, foi um dos mais afetados pela pandemia de covid-19 e ainda não se recuperou totalmente do crescimento na adoção do home office.
Regiões como a da Avenida Faria Lima, em São Paulo, estão aquecidas, mas o setor ainda sofre com a desocupação elevada em regiões mais afastadas do centro financeiro do país.
O XP Properties detém uma fatia de um imóvel no entorno da Faria Lima, mas os outros dois edifícios do portfólio estão em Alphaville, bairro da cidade de Barueri, e correspondem a maior parte da vacância do portfólio.
"Não recomendamos exposição ao fundo, visto a má localização dos imóveis em Alphaville e região que passa por vacância histórica (média de 30%)", indica a Guide.
A gestão do XPPR11 trabalha para locar os espaços vazios, mas registra poucas visitas com probabilidade alta de conversão, conforme indica o gráfico divulgado pelo fundo neste mês.
Alavancagem financeira também é um problema?
Além dos imóveis vagos, a Guide cita também uma "expressiva" alavancagem que onera o resultado do fundo. O saldo devedor total dos títulos de securitização vinculados ao FII é de pouco mais de R$ 593,6 milhões.
Com os problemas no portfólio, as cotas do XPPR11 são penalizadas na B3 e acumulam uma queda de 26,5% neste ano.
PODCAST TOUROS E URSOS - O que vai ser, Campos Neto? As apostas do mercado para a decisão do Banco Central sobre a Selic
Compartilhe
Bolsa hoje: Ibovespa sobe à espera de Petrobras (PETR4) e ata do Copom; dólar recua a R$ 5,15
RESUMO DO DIA: Depois de uma semana agitada pela política monetária no Brasil, a agenda dá espaço para novos dados de inflação no exterior e atividade econômica local com a prévia do PIB, além da temporada de balanços — que segue a todo vapor. O Ibovespa terminou o dia com alta de 0,44%, aos 128.154 […]
2021 outra vez? Ações da GameStop disparam mais de 110% após ‘Roaring Kitty’, mentor do ‘short squeeze’ ressurgir nas redes
Três anos depois do movimento que abalou Wall Street, as ações da GameStop avançam; AMC e Reddit também sobem
Agenda econômica: Prévia do PIB divide espaço com balanços, com Petrobras (PETR4) em destaque; veja eventos da semana
O exterior conta com poucos indicadores de extrema relevância, a exceção do PIB da Zona do Euro e a inflação dos Estados Unidos
Por que as ações da Rede D’Or dispararam 14% e lideraram as altas do Ibovespa na semana — enquanto Suzano (SUZB3) caiu 12%?
Dois acordos bilionários estiveram na mesa na última semana, mas as reações das ações da Rede D’Or e da Suzano foram completamente opostas; entenda
Fundo Imobiliário XP Malls (XPML11) e Allos (ALOS3) compram participação em um dos mais importantes shoppings do Rio; confira detalhes da aquisição
FII e Allos fazem acordo para adquirir 54% do Shopping Rio Sul, na zona sul do Rio de Janeiro; mercado especula que transação movimentou R$ 1,2 bilhão
Bolsa hoje: Dólar avança mais de 1% na semana marcada por Copom e inflação; Ibovespa cai aos 127 mil pontos
RESUMO DO DIA: Com a semana marcada pela decisão do Copom, a chave de ouro para encerrar não poderia ser outra: a inflação de abril. Esperado pelo mercado para calibrar as expectativas sobre os juros daqui para frente, o IPCA acelerou em relação a março, pouco acima do esperado. Com isso, o Ibovespa terminou em […]
Bolsa hoje: Copom desce mal e Ibovespa cai 1%, aos 128 mil pontos; dólar sobe a R$ 5,14
RESUMO DO DIA: A ressaca da decisão do Copom trouxe uma baita dor de cabeça aos investidores: não pelo corte de 0,25 ponto percentual na taxa Selic, mas sim pela divisão entre os diretores. O remédio agora é esperar a ata da reunião na próxima semana para buscar novas pistas sobre a trajetória da política monetária […]
Fundo imobiliário VBI Prime Properties (PVBI11) anuncia nova emissão de R$ 350 milhões em cotas e já tem alvo de aquisição definido
PVBI11 vai usar os recursos da oferta na compra de 48% de imóvel na região da Avenida Faria Lima, centro financeiro de São Paulo; saiba mais sobre o negócio
Juiz livra Vale (VALE3), BHP e Samarco de bloqueio de ativos e bens pedido pela AGU por desastre de Mariana
AGU exigia que Vale, BHP e Samarco depositassem R$ 79,6 bilhões em juízo em até 15 dias; caso contrário, até reserva de dividendos poderia sofrer bloqueio
Bolsa hoje: Ibovespa deixa Nova York de lado e sobe com expectativa pelo Copom; dólar avança a R$ 5,09
RESUMO DO DIA: A quarta-feira mais esperada de maio para o mercado brasileiro chegou. Hoje, o Copom divulga uma nova decisão de política monetária. As apostas majoritárias são de corte de 0,25 ponto percentual nos juros, reduzindo a Selic de 10,75% para 10,50% ao ano. Mas a chance de corte de 0,50 ponto percentual não […]
Leia Também
-
Nem Auren (AURE3), nem Taesa (TAEE11): veja outra ação do setor elétrico melhor para buscar dividendos
-
Fundo Imobiliário XP Malls (XPML11) e Allos (ALOS3) compram participação em um dos mais importantes shoppings do Rio; confira detalhes da aquisição
-
Fundo imobiliário VBI Prime Properties (PVBI11) anuncia nova emissão de R$ 350 milhões em cotas e já tem alvo de aquisição definido
Mais lidas
-
1
BTG Pactual (BPAC11) tem lucro recorde e supera grandes bancos privados em rentabilidade no 1T24
-
2
Yduqs (YDUQ3): por que as ações despencam mais de 10% na bolsa hoje — a resposta está no balanço, mas não é o resultado
-
3
Dona do Outback quer sair do Brasil, loterias e acordo bilionário da Rede D´Or e Bradesco Seguros: Confira os destaques do na semana
