Fundos imobiliários mais recomendados têm reviravolta com fim da alta da Selic à vista; conheça os favoritos para fevereiro
Os FIIs de papel ainda permanecem entre as recomendações preferidas das corretoras, mas o atual cenário abriu espaço para o surgimento de uma nova aposta
Tudo ia bem na vila dos fundos imobiliários. Após enfrentarem um segundo semestre difícil em 2021, o segmento voltou a ter mais atratividade para os investidores na reta final do ano e conseguiu reverter boa parte da queda acumulada.
E os FIIs ainda seguiam embalados no início deste ano: o IFIX, índice que mede o comportamento dos fundos mais negociados na bolsa, caminhava para terminar janeiro em alta. Até que, nos últimos dias do mês, uma surpresa vinda diretamente da “xerife” do mercado de capitais mudou o cenário.
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) determinou que o fundo Maxi Renda FII (MXRF11) — um dos maiores da indústria — precisa pagar rendimentos aos cotistas com base no resultado contábil, e não no regime de caixa.
Na prática, o novo entendimento poderia afetar a previsibilidade do pagamento de dividendos. Vale lembrar que a distribuição mensal de proventos é um dos maiores atrativos da vila dos FIIs.
A CVM também jogou mais um balde de água fria no setor ao confirmar que o novo entendimento poderia valer para outros fundos com características similares.
Após a mobilização de gestores, influenciadores e investidores, a xerife do mercado de capitais deu sinais de que pode voltar atrás no tema e suspendeu temporariamente a decisão. Mas o estrago já estava feito: o IFIX terminou janeiro com uma queda de 0,99%. Veja abaixo o desempenho por segmento:
Leia Também
| Segmento | Rentabilidade em janeiro |
| Recebíveis Imobiliários | 0,94% |
| Híbridos | -0,51% |
| Outros | -0,68% |
| IFIX | -0,99% |
| Fundos de Fundos | -1,30% |
| Logístico/Industrial | -1,88% |
| Shoppings Varejo | -3,55% |
| Escritórios | -3,94% |
Como mostra a tabela, os recebíveis imobiliários garantiram a única alta do período. Para eles, que são fundos de papel — ou seja, ativos que investem em títulos de renda fixa relacionados ao mercado imobiliário — a decisão da CVM pesou menos que os benefícios com a inflação ainda em alta e o ciclo de aperto na taxa básica de juros (Selic).
Já os outros segmentos de FIIs de tijolo - cujo patrimônio está em ativos reais -, que tinha as forças ainda abaladas pelo tombo do ano passado, não resistiram ao novo golpe e voltaram a registrar quedas bruscas.
Conheça os fundos imobiliários preferidos para fevereiro
Apesar de desagradar quem viu a carteira de FIIs avermelhar-se novamente, o novo recuo dos fundos imobiliários de tijolo abriu uma oportunidade de compra em categorias que, segundo os especialistas, são promissoras para este ano.
Os fundos de papel ainda não largaram completamente o osso e permanecem entre as recomendações preferidas das corretoras.
Mas, com as perspectivas do fim do ciclo de alta da Selic mais próximas e a expectativa de arrefecimento da inflação, o segmento abriu espaço para o surgimento de uma nova aposta.
E o responsável por quebrar o domínio do papel é o Bresco Logística (BRCO11). Presente entre os favoritos de três corretoras, o ativo é medalha de ouro na seleção de fundos imobiliários mais indicados para o mês.
Apesar de o setor logístico acompanhar o crescimento do e-commerce, as cotas do FII estiveram entre as mais prejudicadas pelo cenário econômico no ano passado. Mas há um lado positivo: quanto maior a queda, maior o desconto. No caso do BRCO11, o recuo foi de mais de 11%.
Além dele, outros fundos descontados aparecem na segunda posição, onde temos um empate entre seis ativos. São eles: BR Crédito Imobiliário Estruturado (RBRY11), CSHG Real Estate (HGRE11), Mauá Capital Recebíveis Imobiliários (MCCI11), Valora RE III (VGIR11), Vinci Logística (VILG11) e Vinci Shopping Centers (VISC11).
Confira a seguir os fundos preferidos de cada corretora entre os indicados nas suas respectivas carteiras recomendadas para fevereiro:
Entendendo o FII do Mês: todos os meses, o Seu Dinheiro consulta as principais corretoras do país para descobrir quais são suas apostas para o período. Dentro das carteiras recomendadas, normalmente com até 10 fundos imobiliários, os analistas indicam os seus três prediletos. Com o ranking nas mãos, selecionamos os que contaram com pelo menos duas indicações.
Bresco Logística (BRCO11) — o campeão improvável
Um dos poucos efeitos positivos da pandemia de covid-19 foi a aceleração do e-commerce. Com boa parte dos brasileiros confinada em casa, comprar pela internet foi uma das alternativas (e distrações) mais viáveis para a população.
Como o álcool em gel e a lavagem de mãos, esse parece ter sido um hábito que veio para ficar mesmo após o fim das medidas de restrição e estimula a competição entre as varejistas online. Nesse caso, ganha a mais rápida na hora da entrega.
E, com essas empresas na busca por uma infraestrutura melhor, os galpões logísticos também têm muito a ganhar.
Nesse contexto, o Bresco Logística (BRCO11) desponta como o favorito das corretoras, com indicações de Ativa Investimentos, Mirae e Necton.
Com 11 ativos na carteira, o BRCO11 chama a atenção pela qualidade do portfólio quando o assunto é risco. “Aproximadamente 95% dos inquilinos são classificados como grau de investimento AAA ou AA pelas agências de rating”, destaca a Ativa.
A localização dos galpões é outro ponto forte: cerca de 35% deles estão na cidade de São Paulo e 36% da receita total do fundo também vem da maior metrópole do país. O restante dos ativos está dividido entre Minas Gerais, Bahia, Paraná, Rio Grande do Sul e Rio de Janeiro.
Além disso, a taxa de vacância física atualmente zerada também agrada os analistas. E a situação deve permanecer assim por mais algum tempo, já que os contratos de locação possuem prazo médio remanescente de 4,6 anos.
Repercussão — poderia ter sido pior
Apesar da queda do IFIX, janeiro trouxe resultados mistos para os fundos imobiliários mais recomendados do mês passado.
O campeão anterior, Mauá Capital Recebíveis Imobiliários (MCCI11), recuou 1,65%, mas algumas das menções honrosas conseguiram resultados positivos. O BR Crédito Imobiliário Estruturado (RBRY11), por exemplo, avançou 0,30%, enquanto CSHG Logística (HGLG11) e TRX Real Estate (TRXF11) registraram altas na casa dos 0,50%.
O Maxi Renda (MXRF11), que está no centro da polêmica decisão da CVM, mas não entrou na seleção de FIIs do mês do Seu Dinheiro, recuou 6,23%, uma das maiores quedas do período. Veja na tabela a seguir o desempenho de todos os fundos dos top 3 das corretoras em janeiro:
Antes de sair, confira três ações promissoras da bolsa no vídeo abaixo e inscreva-se no canal do Seu Dinheiro para mais conteúdos exclusivos sobre investimentos:
COMPARTILHAR
Simpar (SIMH3) detalha acordo de aquisição da Automob por R$ 226 milhões e afirma que operação não afeta reorganização da empresa
O montante será pago em parcelas anuais iguais a partir de 31 de dezembro de 2025 até a mesma data de 2028
Quando até a morte é incerta: Em dia de agenda fraca, Ibovespa reage ao IBC-Br em meio a expectativa de desaceleração
Mesmo se desacelerar, IBC-Br de outubro não altera sinalizações de alta dos juros para as próximas reuniões
A Selic subiu, o dólar disparou e chegou a hora de fazer alguns ajustes no portfólio – mas sem exageros
Muitas vezes os investidores confundem “ajustes” com “mudança completa” e podem acabar sendo pegos no contrapé, perdendo muito dinheiro com aquilo que acreditavam ser uma estratégia defensiva
Dólar vai acima de R$ 7 ou de volta aos R$ 5,20 em 2025: as decisões do governo Lula que ditarão o futuro do câmbio no ano que vem, segundo o BTG
Na avaliação dos analistas, há duas trajetórias possíveis para o câmbio no ano que vem — e a direção dependerá quase que totalmente da postura do governo daqui para frente
Após 15 anos — e muito juro pela frente —, IPO do Bradesco Seguros pode finalmente sair do papel? Bancões têm altas expectativas que sim
Oferta colocaria banco ao lado de outras instituições que já tem seus segmentos de seguros com capital aberto em bolsa
Depois do adeus de Campos Neto com alta da Selic, vem aí a decisão dos juros nos EUA — e o mercado diz o que vai acontecer por lá
Novos dados de inflação e emprego da maior economia do mundo deixam mais claro qual será o próximo passo do Fed antes da chegada de Donald Trump na Casa Branca; por aqui, Ibovespa recua e dólar sobe
Acionistas da Lojas Renner (LREN3) aprovam incorporação de administradora de cartões e aumento de capital em meio bilhão de reais
A incorporação da Renner Administradora de Cartões de Crédito (RACC) não acarretará em emissão de novas ações ou impacto financeiro para a varejista, por se tratar de uma subsidiária
Caça ao tesouro (Selic): Ibovespa reage à elevação da taxa de juros pelo Copom — e à indicação de que eles vão continuar subindo
Copom elevou a taxa básica de juros a 12,25% ao ano e sinalizou que promoverá novas altas de um ponto porcentual nas próximas reuniões
Energia limpa e dados quentes: Brasil é o ‘El Dorado’ da Inteligência Artificial — e a chave da equação perfeita para ramo que deu 90% das receitas da Nvidia (NVDC34)
Para Marcel Saraiva, gerente de vendas da divisão Enterprise da Nvidia no Brasil, país precisa seguir um caminho para realizar o sonho da soberania de IA
Stuhlberger à procura de proteção: lendário fundo Verde inicia posição vendida na bolsa brasileira e busca refúgio no dólar
Com apostas em criptomoedas e dólar forte, o Verde teve desempenho consolidado mensal positivo em 3,29% e conseguiu bater o CDI em novembro
Encontros e despedidas: Ibovespa se prepara para o resultado da última reunião do Copom com Campos Neto à frente do BC
Investidores também aguardam números da inflação ao consumidor norte-americano em novembro, mas só um resultado muito fora da curva pode mudar perspectiva para juros
Por que os R$ 70 bilhões do pacote de corte de gastos são “irrelevantes” diante do problema fiscal do Brasil, segundo o sócio da Kinea
De acordo com Ruy Alves, gestor de multimercados da Kinea, a desaceleração econômica do Brasil resultaria em uma queda direta na arrecadação, o que pioraria a situação fiscal já deteriorada do país
Quase metade dos brasileiros encara investir em moedas digitais como diversificação, diz pesquisa; Nordeste lidera adoção de criptos no país
Pesquisa da Consensys revela o apetite dos brasileiros pelo mercado cripto e a insatisfação com o sistema financeiro tradicional e as ‘Big Techs’
Ibovespa aguarda IPCA de novembro enquanto mercado se prepara para a última reunião do Copom em 2024; Lula é internado às pressas
Lula passa por cirurgia de emergência para drenar hematoma decorrente de acidente doméstico ocorrido em outubro
Ibovespa em baixa, juros e dólar em alta: o que fazer com seus investimentos diante do pessimismo no mercado brasileiro?
Decepção com o pacote fiscal e o anúncio de isenção de IR para quem ganha até R$ 5 mil por mês vem pesando sobre os ativos e deve obrigar o Banco Central a elevar ainda mais a Selic; o que fazer com a carteira de investimentos diante deste cenário?
Petrobras (PETR4) acena com dividendos fartos e Goldman Sachs diz que é hora de comprar
Nos cálculos do banco, o dividend yield (retorno de dividendos) da petroleira deve chegar a 14% em 2025 e a 12% para os próximos três anos
Nova máxima histórica: Dólar volta a quebrar recorde e fecha no patamar de R$ 6,08, enquanto Ibovespa sobe 1% na esteira de Vale (VALE3)
A moeda chegou a recuar mais cedo, mas inverteu o sinal próximo ao final de sessão em meio à escalada dos juros futuros por aqui e dos yields nos Estados Unidos
Trump, Rússia, Irã e Israel: quem ganha e quem perde com a queda do regime de Assad na Síria — e as implicações para o mercado global
A cautela das autoridades ocidentais com relação ao fim de mais de 50 anos da dinastia Assad tem explicação: há muito mais em jogo do que apenas questões geopolíticas; entenda o que pode acontecer agora
Um alerta para Galípolo: Focus traz inflação de 2025 acima do teto da meta pela primeira vez e eleva projeções para a Selic e o dólar até 2027
Se as projeções se confirmarem, um dos primeiros atos de Galípolo à frente do BC será a publicação de uma carta pública para explicar o estouro do teto da meta
Atualização pela manhã: desdobramentos da guerra na Síria, tensão no governo francês e expectativas com a Selic movimentam bolsas hoje
A semana conta com dados de inflação no Brasil e com a decisão sobre juros na próxima quarta-feira, com o exterior bastante movimentado
