‘Entendo que o BC baixe os juros pelo menos mais uma vez antes de parar’, avalia Matheus Spiess, estrategista da Empiricus Research

A Selic, taxa básica de juros do Brasil, deve ter mais um ou dois cortes de 0,25 ponto percentual e, então, entrar em pausa. Essa é a constatação de Matheus Spiess, estrategista da Empiricus Research.

Ele compartilhou suas visões no programa Giro do Mercado, do Money Times, um portal parceiro do Seu Dinheiro. O economista explicou também como a alta dos preços mostra que a autoridade monetária terá dificuldade para continuar com o ciclo de cortes.

De acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), o IPCA-15, considerado uma prévia da inflação brasileira, teve alta de 0,62% em maio, enquanto o acumulado de 12 meses subiu para 4,64%, acima do teto da meta, que é de 4,5%.

Spiess ainda detalhou que o centro do problema está nos números dentro dos índices inflacionários e não necessariamente nos dados cheios.

Cortes da Selic devem ter pausa em breve

A categoria alimentos e bebidas chamou atenção no noticiário após a divulgação do IPCA-15. Os preços subiram 1,36% no mês, frente o avanço de 1,46% em abril.

Apesar de ter passado por uma queda ante o mês anterior, o grupo ainda corresponde por 48,4% do dado de maio – ou seja, praticamente metade da alta nessa prévia da inflação veio dos alimentos.

“Se tivermos inflação ruim e atividade resiliente, não haverá motivo para corte de juros. Mas eu entendo que o BC baixe pelo menos mais uma vez”, disse. Em sua visão, a autoridade monetária “quer” fazer mais dois cortes de 25 pontos base, porém, ainda não é possível saber com certeza se isso será possível.

Com isso, os juros brasileiros devem passar um período entre 14% ou 14,25% ao ano.

“As expectativas de inflação estão desancoradas de novo. Não faz sentido você seguir cortando juros”, explicou lembrando que a inflação está em trajetória de estourar o teto da meta novamente.

Ele também frisou o chamado “horizonte relevante” de atuação do BC, que vai até 2027 – é nesse período que a autoridade monetária pretende controlar a inflação com a política monetária atual.

A projeção do Comitê de Política Monetária (Copom) é de que os preços subam 3,5% no acumulado do ano que vem, meio ponto percentual acima da meta.

Spiess ainda lembra que a inflação é um problema em todo o mundo, mas que o Brasil também precisa melhorar significativamente em relação ao controle fiscal para que a Selic possa seguir em trajetória de baixa.

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