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Flavia Alemi

Flavia Alemi

Jornalista formada pela Universidade Presbiteriana Mackenzie e com MBA em Informações Econômico-Financeiras e Mercado de Capitais pela FIA. Trabalhou na Agência Estado/Broadcast e na S&P Global Platts.

Decepção

De compra para venda: Bradesco (BBDC4) tomba após balanço e analistas começam a rebaixar recomendações das ações

Por enquanto, o Credit Suisse e o BTG Pactual revisaram as recomendações para os papéis do Bradesco

Flavia Alemi
Flavia Alemi
9 de novembro de 2022
12:45 - atualizado às 8:57
Caixas eletrônicos do Bradesco (BBDC4)
Caixas eletrônicos do Bradesco - Imagem: Divulgação/Bradesco

Os resultados fracos e aquém do esperado do Bradesco (BBDC4) no terceiro trimestre já provocaram rebaixamento das ações do banco. Por enquanto, o Credit Suisse e o BTG Pactual revisaram as recomendações para os papéis do Bradesco.

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A avaliação geral dos analistas é de que os números do Bradesco decepcionaram - e não foi pouco. Inclusive, a reação das ações na bolsa indicam que os investidores também ficaram insatisfeitos: os papéis despencaram 17,38%, para R$ 15,35.

O Credit Suisse foi o mais rígido e cortou a recomendação para as ações do Bradesco de Compra (outperform) para Venda (underperform), sem passar pelo estágio Neutro (market perform).

O BTG Pactual também cortou a recomendação, mas deixou de indicar a compra de BBDC4 e passou a ter uma avaliação neutra, sob a avaliação de que uma recuperação dos resultados e da confiança do mercado não será rápida.

“Sim, alguns dos problemas que prejudicam os resultados do Bradesco são provavelmente cíclicos, mas é difícil não acreditar que possa haver algo mais estrutural explicando o gap no desempenho”, escreveram analistas do BTG Pactual. 

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O BTG questionou, ainda, se a transformação digital do Bradesco está aquém dos seus concorrentes, o que se traduziria num maior gap de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE).

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O ROE, vale ressaltar, caiu 5 pontos percentuais de um trimestre para o outro, fechando setembro a 13%, um dos patamares mais baixos da história do Bradesco.

O pior ainda está por vir

Outras casas mantiveram suas recomendações intactas nesta primeira análise, mas é possível que elas façam revisões num futuro próximo (veja as recomendações no final da matéria).

Isto porque, segundo o próprio Bradesco, o pior ainda está por vir. Durante coletiva de imprensa na manhã desta quarta-feira (9), o CEO do banco, Octavio de Lazari Junior, deixou claro que as coisas vão piorar antes de melhorar.

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“Entramos num novo ciclo de aumento de provisões que deve continuar ao longo de 2023 em razão do crédito já concedido na área de massificado”, afirmou o executivo.

Lazari ressaltou, ainda, que o Bradesco ainda não chegou no pico da inadimplência. Ele enxerga isso acontecendo entre o primeiro e o segundo trimestres de 2023, ou seja, há espaço para piorar. Leia mais aqui.

“Ao que tudo indica, a piora sistêmica no ciclo de crédito tem impactado o Bradesco mais intensamente que seus pares”, afirmou a analista da Empiricus Larissa Quaresma.

Confira as recomendações para o Bradesco das casas que tivemos acesso:

CASARATINGPREÇO-ALVOPOTENCIAL*
GOLDMAN SACHSCOMPRAR$ 2745%
UBS BBCOMPRAR$ 2429%
GENIALCOMPRAR$ 2429%
JP MORGANNEUTROR$ 2218%
ITAÚ BBANEUTROR$ 2113%
XPNEUTROR$ 2218%
BTG PACTUALNEUTROR$ 2113%
CREDIT SUISSEVENDAR$ 192%
*em relação ao fechamento de ontem (BBDC4 a R$ 18,58)

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