Sabesp (SBSP3) acelera investimentos e pode expandir para além de SP, diz CEO; ações sobem na bolsa

A Sabesp (SBSP3) está em alta hoje. A companhia disse que pretende acelerar seus investimentos em 2026, voltados principalmente para a universalização do acesso de água e esgoto, e que poderá crescer de forma inorgânica, para além de São Paulo.

As ações da companhia estão subindo. Por volta das 13h, a valorização era de 3,5%. A Sabesp é a maior empresa de água do mundo em número de consumidores, com receita de R$ 24 bilhões em 2025 e 17,6 milhões de ligações de água e esgoto.

A privatização foi concluída em julho de 2024; 2025 foi, então, o primeiro ano da companhia completamente privatizada.

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Os planos de investimentos da Sabesp

No Sabesp Day, evento voltado a investidores que ocorre hoje (9), a companhia apresentou os seus planos para o ano, além de metas para o longo prazo.

A Sabesp desenvolveu um novo plano de investimento que está em discussão com a Agência Reguladora de Serviços Públicos do Estado de São Paulo (Arsesp), segundo o CEO da companhia, Carlos Piani.

"Quando a companhia foi privatizada, falou-se em R$ 70 bilhões em investimentos (até 2029), só que a Sabesp tinha projetos de mais ou menos 15 meses, então não havia uma visibilidade até o final da universalização", afirmou o executivo.

Piaini disse que o novo plano será comunicado adequadamente ao mercado após o fim das negociações.

Em 2025, a empresa investiu R$ 15,2 bilhões. No ano anterior, o valor tinha sido de R$ 6,9 bilhões. Já para 2026, os planos são mais ambiciosos, de R$ 20 bilhões em capex.

Captação para financiar investimentos

Para financiar esses gastos, a companhia tem emitido dívida. Se em 2024 sua dívida bruta era de R$ 25,26 bilhões, ela fechou o ano de 2025 em R$ 40 bilhões.

Já foram R$ 36,4 bilhões levantados desde a privatização. Em 2026, já foram R$ 14,1 bilhões, cerca de 75% do previsto para o ano.

Em fevereiro, a Sabesp realizou a maior emissão de blue bonds (títulos de dívida voltados para a preservação de ecossistemas aquáticos) do mundo, captando R$ 7,8 bilhões. O prazo médio de vencimentos é de 6,2 anos, ante 4,8 anos em 2024, e o custo médio é do CDI - 0,08%.

Entre suas metas, estão atender ao índice de universalização, qualidade, satisfação do cliente e segurança, além de aumentar a eficiência da empresa.

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Conforme essas metas forem sendo cumpridas, a empresa pode investir em sua expansão inorgânica, por meio de aquisições. Entre as possibilidades, está a entrada em novos setores, como drenagem e gestão de resíduos sólidos, em São Paulo, no Brasil ou até internacionalmente, disse Piani no Sabesp Day.

Economias nos custos

Esses projetos vêm acompanhados de uma redução nos custos, que foi de 29% de 2024 para 2025. O custo (opex) a cada mil ligações também foi reduzido.

Para o futuro, a empresa prevê um novo programa de uso eficiente e compra mais barata de produtos químicos, que podem gerar reduções de gastos de R$ 600 milhões por ano.

Outra iniciativa de redução de custos é a internalização de caminhões-pipa. Isso irá exigir um investimento de R$ 300 milhões, mas trará economias de R$ 320 milhões por ano, diz a companhia.

Nos últimos meses, a empresa mudou drasticamente o seu quadro de funcionários. De 10,6 mil colaboradores, ela passou a ter 9,2 mil. Foram feitos dois programas de demissão voluntária com 3.600 adesões, além de novas contratações. O tempo médio de empresa também caiu, de 22 para 14 anos, renovando a equipe.

Privatização da Copasa

A privatização da Copasa, de Minas Gerais, também está sendo analisada pela Sabesp. Em evento no Bradesco BBI na terça-feira (7), Piani afirmou que a companhia paulista está estudando essa opção.

Mas uma eventual participação no processo ainda dependerá de uma análise detalhada do risco e retorno envolvidos. "Estamos mais perto de oportunidades em SP do que em MG", declarou.

Ele também afirmou que o timing está muito corrido para fazer essa análise de forma detalhada e que o modelo de regulação do saneamento em Minas “não é tão robusto quanto o modelo de São Paulo,” com algumas definições ainda pendentes, o que faz com que o negócio tenha “um pouco mais de risco.”

Hoje, ele reforçou esse posicionamento. "Não há diretriz sobre como e se vamos participar de Copasa. Ainda não sabemos nem se a operação vai à frente, mas estamos acompanhando o que tem saído no mercado e ainda não temos uma definição estratégica", disse Piani.

Com informações Broadcast