Já deu o que tinha que dar? Descubra o que pode acontecer com a Aura (AURA33) depois de subir mais do que o ouro

Após uma forte valorização das ações e de ganhar espaço nas carteiras recomendadas, a Aura Minerals (AURA33) voltou ao radar nesta sexta-feira (27). Em relatório, a XP Investimentos classificou os resultados da companhia no quarto trimestre como “sólidos, porém em linha” com as expectativas.

No 4T25, a mineradora registrou receita líquida de US$ 321,6 milhões, alta de 88% em relação ao mesmo período do ano anterior. Já o lucro líquido ajustado somou US$ 73,3 milhões, avanço de 197% na mesma base de comparação.

O analista Lucas Laghi destacou o desempenho robusto da empresa no controle de custos e a aprovação da estrada em Borborema, fator que, segundo ele, levou a um aumento significativo das reservas do ativo.

Olhando para frente, Laghi segue projetando um cenário positivo para a mineradora, sustentado principalmente pelo seguintes fatores:

• produção em MSG e Apoena;
• expansão da capacidade em Borborema;
• avanço da mineração subterrânea em Almas;
• execução do projeto Era Dourada;
• preços favoráveis do ouro — atualmente negociado na casa dos US$ 5.200 por onça.

Apesar do cenário construtivo, o analista pondera que a commodity já acumulou uma valorização expressiva nos últimos meses, movimento que também se refletiu no valor de mercado da Aura.

Aura: a subida é diferente para quem já está no alto

Os resultados de 2025 da mineradora reluzem de longe. O BTG Pactual destaca que os papéis da companhia já haviam subido 70% somente em 2026 (até 26 de fevereiro), além de terem multiplicado valor nos últimos anos.

“Um movimento nunca visto em nossas carreiras”, disse Leonardo Correa em relatório do banco.

Ele mantém a tese estrutural sobre a Aura Minerals e acredita que o ouro cotado acima dos US$ 5.000 por onça ainda é positivo para a companhia.

Por outro lado, avisa que o guidance de 2026 pode levar a realizações de lucros por parte dos investidores. Visão que pode fazer sentido para a queda acima de 7% registrada pelos papéis AURA33 no pregão desta sexta.

Para este ano, a média das previsões da companhia é de produzir 365 mil onças, 6% abaixo do que era esperado pelo BTG.

Somando isso ao yield — quanto o investidor recebeu em proventos em relação ao valor da ação — menor, de 1% no trimestre e as estimativas do banco para queda de 4% ou 5% no Ebitida (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ao longo do ano, “não nos surpreenderia ver alguma pressão vendedora no curto prazo”, acrescenta.

O analista resume que todas as visões sobre a Aura estão ligadas às expectativas: “e aqui a barra estava extremamente alta”.

Com isso, sua visão para o futuro da empresa difere da XP: “Com as ações subindo tão rapidamente e nosso preço-alvo já praticamente atingido, novos ganhos dependem em grande parte da continuidade da alta do ouro”.

A companhia valorizou mais de 400% em 12 meses, enquanto o metal precioso acumula alta entre 70% e 80%.

Entretanto, na visão do banco, isso não tira méritos da Aura. “A companhia continua sendo uma operadora de ouro de alta qualidade na América Latina”, afirma Correa, que também aponta para o pipeline de crescimento com meta para ultrapassar as 600 mil onças em 2026.

Além disso, o analista acredita que os fundamentos do ouro seguem favoráveis, algo positivo para a Aura, uma empresa tão exposta à commodity.

*Com informações do Money Times