Não é a Vale (VALE3): BTG recomenda compra de ação de mineradora que pode subir quase 70% na B3 e está fora do radar do mercado
Para o BTG Pactual, essa mineradora conseguiu virar o jogo em suas finanças e agora oferece um retorno potencial atraente para os investidores; veja qual é o papel

Subestimada pelos investidores e com retorno potencial atraente, a ação de uma mineradora acaba de receber o selo de compra do BTG Pactual — e desta vez, nem é a Vale (VALE3).
Diante das preocupações com balanço e endividamento, a CBA (CBAV3) foi deixada de lado pelo mercado nos últimos meses. No entanto, para o BTG, a companhia de alumínio conseguiu virar o jogo em suas finanças e agora oferece uma janela de oportunidade atrativa.
Depois de um ano inteiro com classificação neutra, os analistas decidiram elevar a recomendação de CBAV3 para compra, com preço-alvo de R$ 8,00 para os próximos 12 meses.
A cifra prevê uma valorização potencial de quase 70% em relação ao fechamento anterior.
- E MAIS: Especialistas revelam os ativos mais promissores do mercado para investir ainda hoje; confira
Impulsionadas pelo crescente otimismo do BTG, as ações da CBA ganharam força no pregão desta sexta-feira (28) e operam entre as maiores altas da bolsa brasileira pela manhã.
Por volta das 11h35, os papéis CBAV3 saltavam 6,87% na B3, negociados a R$ 4,98. No acumulado de 12 meses, a alta já chega a 20%.
Leia Também
Ataque hacker e criptomoedas: por que boa parte do dinheiro levado no “roubo do século” pode ter se perdido para sempre
Eve, subsidiária da Embraer (EMBR3), lança programa de BDRs na B3; saiba como vai funcionar
A virada da CBA (CBAV3)
Há dois anos, o BTG Pactual descrevia a situação da CBA como uma “tempestade perfeita”, marcada por preços baixos do alumínio, custos elevados e instabilidade operacional. Essa conjunção de fatores elevou a alavancagem para um pico de 9,7 vezes em meados de 2023.
No entanto, os analistas avaliam que a mineradora foi capaz de realizar uma verdadeira virada operacional, estabilizando a produção e as operações e reduzindo significativamente sua alavancagem financeira através de gestão de passivos e venda de ativos.
Com isso, a alavancagem da CBA foi reduzida de quase 10 vezes em 2023 para cerca de 2,8 vezes — e com perspectivas de reduzir ainda mais esse indicador ao longo dos próximos meses.
“Uma vez que a alavancagem atinja níveis mais confortáveis, entre 1 vez e 1,5 vez, vemos espaço para a empresa restabelecer os pagamentos de dividendos, o que poderia ainda mais realçar a atratividade da ação para os investidores”, escreveram os analistas Leonardo Correa e Marcelo Arazi, que assinam o relatório.
O que está por trás da visão otimista sobre a ação CBAV3
Na avaliação do BTG, as cotações da ação da CBA na tela não refletem adequadamente a redução dos riscos no balanço patrimonial realizada nos últimos anos.
“Vemos espaço para mais reequilíbrio do valor de firma e acreditamos que o mercado não reconheceu devidamente esse progresso no preço das ações.”
Sob a ótica financeira, a expectativa do BTG é que a CBA imprima um fluxo de caixa livre (FCF) de 14% em 2025, impulsionado por um Ebitda melhorado, redução nas despesas financeiras e benefícios fiscais.
Isso coloca a empresa como a maior geradora de FCF dentro do escopo de cobertura do banco — uma valorização ainda não totalmente precificada pelo mercado na ação CBAV3.
- VEJA TAMBÉM: Mesmo com a Selic a 14,25% ao ano, esta carteira de 5 ações já rendeu 17,7% em 2025
Embora a mineradora possua capitalização e liquidez mais enxutas, a CBA apresenta atualmente um rendimento de fluxo de caixa (FCF yield) acima da média de 10% observada em outras ações do segmento, como Vale, Gerdau e CSN.
“Olhando para frente, acreditamos que a geração de FCF da CBA permanecerá resiliente, impulsionada por potenciais ganhos com a monetização de créditos ICMS, desalavancagem adicional e melhorias operacionais”, ponderou o banco.
Já do lado operacional, a visão é que as operações da empresa estão relativamente estáveis, com um cronograma de pedidos saudável e controle rigoroso dos investimentos (capex).
O BTG também mantém uma visão positiva a longo prazo para o alumínio, sustentada por custos crescentes e demanda em ascensão nos setores de transição energética.
“Os preços do alumínio têm se comportado decentemente nos últimos meses, com uma média de aproximadamente US$ 2.600 por tonelada, consolidando a CBA como uma opção atraente para investir na commodity”, avaliaram os analistas.
Smart Fit (SMFT3) falha na série: B3 questiona queda brusca das ações; papéis se recuperam com alta de 1,73%
Na quarta-feira (2), os ativos chegaram a cair 7% e a operadora da bolsa brasileira quis entender os gatilhos para a queda; descubra também o que aconteceu
Ibovespa vale a pena, mas vá com calma: por que o UBS recomenda aumento de posição gradual em ações brasileiras
Banco suíço acredita que a bolsa brasileira tem espaço para mais valorização, mas cita um risco como limitante para alta e adota cautela
Da B3 para as telinhas: Globo fecha o capital da Eletromidia (ELMD3) e companhia deixa a bolsa brasileira
Para investidores que ainda possuem ações da companhia, ainda é possível se desfazer delas antes que seja tarde; saiba como
Os gringos investiram pesado no Brasil no primeiro semestre e B3 tem a maior entrada de capital estrangeiro desde 2022
Entre janeiro e junho deste ano, os gringos aportaram cerca de R$ 26,5 bilhões na nossa bolsa — o que impulsionou o Ibovespa no período
As nove ações para comprar em busca de dividendos no segundo semestre — e o novo normal da Petrobras (PETR4). Veja onde investir
Bruno Henriques, analista sênior do BTG Pactual, e Ruy Hungria, analista da Empiricus Research, contam quais são os papéis mais indicados para buscar dividendos no evento Onde Investir no Segundo Semestre, do Seu Dinheiro
Ibovespa faz história e chega aos 141 mil pontos pela primeira vez na esteira dos recordes em Nova York; dólar cai a R$ 5,4050
O Ibovespa acabou terminando o dia aos 140.927,86 pontos depois de renovar recorde durante a sessão
Banco do Brasil (BBAS3): enquanto apostas contra as ações crescem no mercado, agência de risco dá novo voto de confiança para o banco
A aposta da S&P Global Ratings é que, dadas as atividades comerciais diversificadas, o BB conseguirá manter o ritmo de lucratividade e a estabilidade do balanço patrimonial
Na contramão do Ibovespa, Petrobras (PETR4), Prio (PRIO3) e Brava (BRAV3) garantem ganhos no dia; saiba o que ajudou
A commodity está em alta desde o início da semana, impulsionado por tensões no Oriente Médio — mas não é só isso que ajuda no avanço das petroleiras
S&P 500 e Nasdaq renovam máximas históricas, mas um dado impede a bolsa de Nova York de disparar; Ibovespa e dólar caem
No mercado de câmbio, o dólar à vista continuou operando em queda e renovando mínimas depois de se manter no zero a zero na manhã desta quarta-feira (2)
Onde investir: as 4 ações favoritas para enfrentar turbulências e lucrar com a bolsa no 2º semestre — e outras 3 teses fora do radar do mercado
Com volatilidade e emoção previstas para a segunda metade do ano, os especialistas Gustavo Heilberg, da HIX Capital, Larissa Quaresma, da Empiricus Research, e Lucas Stella, da Santander Asset Management, revelam as apostas em ações na bolsa brasileira
Bresco Logística (BRCO11) diz adeus a mais um inquilino, cotas reagem em queda, mas nem tudo está perdido
O contrato entre o FII e a WestRock tinha sete anos de vigência, que venceria apenas em setembro de 2029
Gestora lança na B3 ETF que replica o Bloomberg US Billionaires e acompanha o desempenho das 50 principais empresas listadas nos EUA
Fundo de índice gerido pela Buena Vista Capital tem aplicação inicial de R$ 30 e taxa de administração de 0,55% ao ano
Ibovespa em 150 mil: os gatilhos para o principal índice da bolsa brasileira chegar a essa marca, segundo a XP
A corretora começa o segundo semestre com novos nomes em carteira; confira quem entrou e as maiores exposições
Ibovespa fecha primeiro semestre de 2025 com extremos: ações de educação e consumo sobem, saúde e energia caem
Entre os destaques positivos estão a Cogna (COGN3), o Assaí (ASAI3) e a Yduqs (YDUQ3); Já na outra ponta estão RaiaDrogasil (RADL3), PetroRecôncavo (BRAV3) e São Martinho (SMTO3)
XP Log (XPLG11) vai às compras e adiciona oito ativos logísticos na carteira por até R$ 1,54 bilhão; FIIs envolvidos disparam na B3
Após a operação, o XPLG11 passará a ter R$ 8 bilhões em ativos logísticos e industriais no Brasil
É hoje! Onde Investir no Segundo Semestre traz a visão de grandes nomes do mercado para a bolsa, dólar, dividendos e bitcoin; veja como participar
Organizado pelo Seu Dinheiro, o evento totalmente online e gratuito, traz grandes nomes do mercado para falar de ações, criptomoedas, FIIs, renda fixa, investimentos no exterior e outros temas que mexem com o seu bolso
“Não é liderança só pela liderança”: Rodrigo Abbud, sócio do Patria Investimentos, conta como a gestora atingiu R$ 28 bilhões em FIIs — e o que está no radar a partir de agora
Com uma estratégia de expansão traçada ainda em 2021, a gestora voltou a chamar a atenção do mercado ao adicionar a Genial Investimentos e a Vectis Gestão no portfólio
Nada de ouro ou renda fixa: Ibovespa foi o melhor investimento do primeiro semestre; confira os outros que completam o pódio
Os primeiros seis meses do ano foram marcados pelo retorno dos estrangeiros à bolsa brasileira — movimento que levou o Ibovespa a se valorizar 15,44% no período
Bolsas nas máximas e dólar na mínima: Ibovespa consegue romper os 139 mil pontos e S&P 500 renova recorde
A esperança de que novos acordos comerciais com os EUA sejam fechados nos próximos dias ajudou a impulsionar os ganhos na última sessão do mês de junho e do semestre
É possível investir nas ações do Banco do Brasil (BBAS3) sem correr tanto risco de perdas estrondosas, diz CIO da Empiricus
Apesar das recomendações de cautela, muitos investidores se veem tentados a investir nas ações BBAS3 — e o especialista explica uma forma de capturar o potencial de alta das ações com menos riscos