A peso de ouro: Itaú BBA eleva preço-alvo da Aura (AURA33) após avanço de 27% — e ainda há espaço para mais ganhos

O ouro deve continuar sendo um ativo resiliente nos próximos anos e pode chegar a um preço médio de US$ 2.800 a onça até o final deste ano, nas projeções do Itaú BBA — e quem deve se beneficiar dessa alta é a mineradora canadense Aura, negociada no Brasil sob o ticker AURA33.

Não por acaso, os analistas do banco decidiram elevar o preço-alvo do papel de R$ 32 para R$ 40, projetando uma alta de aproximadamente 31% até o final do ano.

Apesar da relevância da commodity para o negócio da empresa, não foi só a alta do ouro que motivou o Itaú BBA a mudar o preço-alvo. 

A avaliação também teve outros motivos: o bom momento operacional, o valuation atrativo e as perspectivas otimistas para geração de caixa e dividendos.

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Um bom momento operacional

De forma geral, a Aura está vivendo um bom momento operacional, que deve ter continuidade em 2025, após um “ano notável” em 2024. 

• Vale lembrar que, no quarto trimestre do ano passado, a mineradora anunciou que atingiu a metade superior do guidance de produção para 2024, com 276.305 GEO (onças equivalentes de ouro), um aumento de 13% em comparação com 2023 a preços correntes e um aumento de 18% quando comparado a preços constantes.

Como resposta a este momentum positivo da companhia, AURA33 acumula alta de 27% no acumulado do ano.

E ainda dá tempo de colocar o ativo em carteira, porque, para o BBA, “esse rali ainda não acabou”.

Mesmo depois de já ter subido significativamente, o papel permanece com um valuation atrativo, segundo os analistas. 

Além disso, a empresa tem ótimas perspectivas de geração de caixa para os próximos três anos. Já quando o assunto são dividendos, os analistas esperam um dividend yield médio de 6,5% nesse período. 

O aumento dos preços do ouro também deixou o BBA mais otimista com as projeções para o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da mineradora canadense.

"Elevamos nossas estimativas de Ebitda em 8% para 2025, para US$ 360 milhões, devido às expectativas mais altas para os preços do ouro, que mais do que compensaram a visão mais conservadora sobre custos após o guidance atualizado”, escreveram. 

Maria Eduarda Nogueira

Jornalista formada pela Universidade de São Paulo (USP), com pós-graduação em Comunicação e Marketing Digital na ESPM. Atualmente, está baseada em Paris, onde faz mestrado em comunicação e mídias digitais na Sorbonne e cobre temas como luxo, turismo e arte.