O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Recurso Exclusivo para
membros SD Select.
Gratuito
O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Você terá acesso DE GRAÇA a:
Banco eleva de R$ 35 para R$ 42, mas reforça que a compra da empresa de saneamento já está precificado na ação
A aquisição de 15% da Sabesp (SBSP3) foi um bom negócio para a Equatorial. Pelo menos esta é a visão do JP Morgan.
O bancão norte-americano elevou o preço-alvo de EQTL3 de R$ 35 para R$ 42, projetando uma alta de 17,8% para a holding de energia elétrica.
No entanto, os analistas da instituição reforçam que a aquisição já está de algum modo embutida no valor atual das ações. Dessa forma, eles mantêm a recomendação neutra no papel.
Além do “efeito Sabesp”, o JP Morgan justifica a elevação do preço-alvo pelos bons resultados da empresa no 2T24 e pelo crescimento da demanda maior do que o estimado para o segundo semestre.
Na projeção dos analistas, a Equatorial oferece uma taxa de retorno interno (TIR) de 10,8% retorno com dividendos (dividend yield) de 1,6%. O cálculo tem como base a perspectiva de distribuição de 25% do resultado aos acionistas.
Dentre as concessionárias integradas de serviços públicos do Brasil, o banco considera que a holding tem um dos múltiplos menos atrativos, dado o seu bom histórico, potencial de execução e perfil de crescimento.
Leia Também
Em relatório recente, o JP Morgan avalia que as distribuidoras de energia elétrica brasileiras oferecem um potencial de valorização de 18,4% e uma TIR de 11,1%, com um risco relativamente menor.
Nesse contexto, as escolhas do JP Morgan no segmento de energia são Energisa (ENGI1) e Copel (CPLE6).
Apesar da recomendação neutra em EQTL3, o JP Morgan reforça que a empresa tem uma gestão de primeira classe e que opera em um ambiente favorável para aumentar suas receitas e expandir seus negócios.
“A Equatorial obteve muito sucesso em aquisições no segmento de distribuição, seja de energia elétrica ou de saneamento. O sucesso vem de um profundo entendimento do modelo regulatório no Brasil, da disposição de entrar em concessões desafiadoras e assumir riscos que outros players considerariam muito altos. Esta abordagem deu resultado em todas as aquisições de distribuição da empresa”, comentam os analistas em relatório.
Equatorial também tem o negócio bem diversificado: além da distribuição de energia elétrica, a empresa está presente no mercado de energias renováveis e no setor de saneamento, com a aquisição estratégica de 15% da Sabesp.
As ações de SBPS3 foram compradas pela Equatorial a R$ 67 no começo deste mês, o que o banco americano considera “extremamente atrativo”. Isso porque o JP Morgan antevê a ação da Sabesp cotada em R$ 125 até o fim de 2025.
Para financiar a operação, de valor total de R$ 6,9 bilhões, a Equatorial lançou mão de um aumento de capital de até R$ 2,5 bilhões, além de um empréstimo-ponte de R$ 5,6 bilhões.
Somando-se a isso, a empresa vendeu sua linha de transmissão SPE 07 por R$ 800 milhões, com um retorno sobre o investimento de 7,2%; e ainda possui outras sete projetos de transmissão que podem trazer uma receita total de R$ 1,1 bilhão, com valor patrimonial potencial estimado em R$ 6,3 bilhões.
Esta venda de ativos poderia ser usada para quitar o financiamento da aquisição da Sabesp, na visão do JP Morgan. Dessa forma, segundo o banco, não seria necessária uma captação adicional de recursos.
Quer se aprofundar no assunto? Leia nossas outras reportagens:
Retorno foi de 101,5% de abril de 2021 até agora, mas para quem reinvestiu os dividendos, ganho foi mais de três vezes maior, beirando os 350%
Depois do fracasso das negociações entre EUA e Irã no final de semana, investidores encontraram um respiro nas declarações de Trump sobre a guerra
Banco é o único brasileiro na operação, que pode movimentar até US$ 10 bilhões e marca nova tentativa de Bill Ackman de abrir capital; estrutura combina fundo fechado e holding da gestora, em modelo inspirado na estratégia de longo prazo de Warren Buffett.
Carteira recomendada do banco conta com 17 fundos e exposição aos principais setores da economia: infraestrutura, imobiliário e agronegócio
A operação abrange todos os portos do país no Golfo Arábico e no Golfo de Omã, e será aplicada a embarcações de qualquer nacionalidade
A casa avalia que aproximadamente 98% da carteira está atrelada a CRIs indexados ao IPCA, o que gera proteção contra a inflação
Ibovespa supera os 197 mil pontos e atinge novo recorde; apesar disso, nem todas as ações surfaram nessa onda
A companhia foi a maior alta do Ibovespa na semana, com salto de quase 25%. A disparada vem na esteira da renovação no alto escalão da companhia e o Citi destaca pontos positivos e negativos da dança das cadeiras
Com mínima de R$ 5,0055 nesta sexta-feira (10), a moeda norte-americana acumula perdas de 2,88% na semana e de 3,23% em abril, após ter avançado 0,87% em março, no auge da aversão ao risco no exterior em razão do conflito no Oriente Médio
Entrada de capital estrangeiro, volumes em alta e ganhos tributários levam instituição financeira a projetar lucros até 19% acima do consenso e margens robustas para a operadora da bolsa
Itaú BBA e Bank Of America dizem até onde o índice pode ir e quem brilhou em uma semana marcada por recordes sucessivos
Com dólar ao redor de R$ 5,06 e queda próxima de 8% no mês, combinação de fluxo estrangeiro, juros elevados e cenário externo sustenta valorização do real. Especialistas acreditam que há espaço para mais desvalorização
Escalada das tensões no Oriente Médio, com foco em Israel e Líbano, ainda mantém os preços do barril em níveis elevados, e coloca estatal entre as mais negociadas do dia na bolsa brasileira
O fundo imobiliário destacou que a movimentação faz parte da estratégia ativa de gestão, com foco na geração de valor para os cotistas
A construtora divulgou números acima das expectativas do mercado e ações disparam mais de 12%, mas Alea segue sendo o grande incômodo de investidores
Trump pausou a guerra contra o Irã, mas o setor de defesa está longe de esfriar; BTG Pactual projeta um novo superciclo global de investimentos e recomenda ETF para capturar ganhos. Entenda por que a tese de rearmamento segue forte.
Após críticas da Squadra sobre a operação da empresa no Sul e Sudeste, a empresa estaria buscando vender ativos em uma das regiões, segundo reportagem do Pipeline
Três operações de peso envolvendo os FIIs Bresco Logística (BRCO11), Capitânia Logística (CPLG11) e REC Recebíveis (RECR11) são destaques hoje; confira a seguir
O principal índice de ações da B3 encerrou o dia em alta de 2,01%, a 192.201,16 pontos. O dólar à vista terminou as negociações a R$ 5,1029, com queda de 1,01%, enquanto os futuros do petróleo tiveram as maiores quedas percentuais desde a pandemia
Em evento do Bradesco BBI, especialistas afirmaram esperar a retomada do apetite dos estrangeiros e a continuidade da queda dos juros para destravar mais valor da Bolsa