Esquenta dos mercados: Atividade econômica é o foco das bolsas internacionais antes de dados do emprego nos EUA nesta semana; Ibovespa acompanha balanços e Copom

Os investidores entram em agosto com uma pulga atrás da orelha. Afinal, diante da disparada dos preços ao redor do mundo e do risco de que a desaceleração econômica global se transforme em recessão, até quando as bolsas pelo mundo serão capazes de sustentar a recuperação observada no mês passado?

O Ibovespa acumulou alta de 4,7% em julho. Em Nova York, os mercados de ações tiveram o melhor mês desde 2020. O índice Dow Jones subiu 6,7% e o S&P-500 avançou 9,1%. Mas o destaque do mês passado foi mesmo o Nasdaq, com um salto de 12,3% em relação a junho.

Tudo isso em um período no qual a inflação encontra-se nos níveis mais elevados em décadas nos Estados Unidos e na Europa e os principais bancos centrais do mundo engajam-se em agressivas elevações de juros.

Nesse sentido, porém, o mercado financeiro já vinha se antecipando. Ao longo das últimas semanas, os investidores dividiram a atenção entre as sinalizações dos banqueiros centrais e a safra de balanços do segundo trimestre. E acabaram encontrando respaldo nessas duas frentes para manter o apetite por risco.

Stephen Innes, sócio-gerente da SPI Asset Management, atribuiu o movimento de julho às sinalizações por parte do Fomc, o comitê de política monetária do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano), de que a inflação pode estar se aproximando do pico. Além disso, os resultados corporativos não estão vindo tão ruins quanto se temia.

Para Innes, porém, é possível que os investidores diminuam o apetite por risco à espera de novos dados sobre a economia norte-americana no decorrer da semana.

Lá fora, as atenções de hoje estão voltadas aos PMIs, os índices de gerentes de compra, na sigla em inglês. Mas o que interessa mesmo é o payroll, como é conhecido o relatório sobre o mercado de trabalho dos Estados Unidos. Os números de julho do payroll serão conhecidos apenas na sexta-feira.

Já no Brasil, a agenda da semana inclui a temporada de balanços corporativos e a decisão de política monetária do Banco Central, que deve elevar os juros mais uma vez em seu próximo encontro. 

Confira o que movimenta o Ibovespa, o dólar e as bolsas pelo mundo:

Bolsas internacionais em alta moderada

Hoje pela manhã, as bolsas de valores europeias operam em leve alta antes dos balanços de grandes empresas da região. Também sustenta o viés positivo a expectativa com os PMIs ao longo da semana.

Enquanto isso, os índices futuros de Nova York apontam para uma abertura em leve queda após o melhor mês para os índices desde 2020. O movimento de ajuste de carteiras — típico de finais e inícios de mês — deve trazer volatilidade para as bolsas hoje. 

Bancos Centrais contra a inflação: segundo capítulo

Mas o assunto da semana por aqui é a reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC).

Enquanto o Fed encontra-se no meio de seu ciclo de aperto monetário e o Banco Central Europeu (BCE) começou a subir os juros apenas em julho, o mercado local considera que o Copom esteja próximo de chegar ao pico da escalada da taxa Selic.

Em março do ano passado, quando o Copom começou a subir agressivamente o juro, a taxa Selic encontrava-se em sua mínima histórica — 2,00% ao ano.

Uma alta cavalar nos juros

Menos de um ano e meio depois, a Selic acumula alta de mais de 1.100 pontos-base. E deve subir mais um pouquinho agora em agosto.

Na reunião de junho, a Selic chegou a 13,25% ao ano. A expectativa do mercado, amplamente baseada nas sinalizações emitidas pelo BC no comunicado e na ata do último encontro, é de que o Copom agora eleve a Selic a 13,75%.

A dúvida é se a alta da taxa Selic termina agora ou se ainda restam alguns pontos-base para o pico. Há quem trabalhe com a expectativa de que a taxa básica de juro no Brasil chegue ao fim de 2022 a 14,00%.

Um avanço mais tranquilo?

Também não se descarta um movimento mais suave agora seguido de ajustes nos próximos meses.

Seja como for, o fim da escalada do Monte Selic será decretado somente quando o Copom tiver certeza de que a inflação esteja cedendo de maneira consistente.

Enquanto isso, a temporada de balanços ganha fôlego no Brasil.

Corrida eleitoral e bolsas

A corrida eleitoral só deve ganhar tração a partir do dia 16 de agosto, quando começa o período de campanha eleitoral. Até lá, os candidatos devem ajustar as alianças e acomodar aliados em seus respectivos campos políticos. 

Novas desistências, iguais às de Luciano Bivar (União Brasil), que deixará de concorrer à presidência para tentar uma vaga na Câmara dos Deputados, também devem acontecer nos próximos dias.

Combustíveis, STF e ICMS

Por fim, ao longo desta semana os investidores devem acompanhar as disputas entre os estados e o Supremo Tribunal Federal (STF) sobre a cobrança do ICMS.

Vale relembrar o caso: o presidente da República, Jair Bolsonaro (PL), autorizou o teto de 17% na cobrança do ICMS sobre combustíveis, gás de cozinha, telecomunicações, entre outros. 

O rombo na arrecadação dos estados deve comprometer os entes da União em setores como saúde e educação, como afirma o representante dos secretários de fazendas dos estados. 

Piauí e São Paulo conseguiram obter uma liminar da suprema corte neste domingo (31), permitindo a compensação imediata pela redução das alíquotas do ICMS. Outros estados devem buscar o mesmo ao longo dos próximos dias.

Agenda da semana

Segunda-feira (1º)

• Banco Central: Boletim Focus semanal (8h25)
• Brasil: PMI industrial de julho (10h)
• Estados Unidos: PMI industrial de julho (10h45)
• Brasil: Balança comercial mensal (15h)

Terça-feira (02)

• FGV: IPC-S capitais em junho (8h)
• IBGE: Pesquisa industrial mensal de junho (9h)
• Estados Unidos: Relatório Jolts de empregos em junho (11h)

Quarta-feira (03)

• OCDE: Índice de preços ao consumidor de junho (7h)
• Brasil: PMI composto e de serviços (julho)
• Estados Unidos: PMI composto e de serviços (11h)
• Estados Unidos: Estoques de petróleo (11h30)
• Banco Central: Decisão do Copom sobre a Selic (após 18h30)

Quinta-feira (04)

• FGV: Indicador de antecedente de emprego em julho (8h)
• Estados Unidos: Balança comercial em junho (9h30)
• Estados Unidos: Pedidos de auxílio-desemprego (9h30)

Sexta-feira (05)

• FGV: IGP-DI de julho (8h)
• Estados Unidos: Payroll de julho (9h30)
• Federal Reserve: Crédito ao consumidor em junho (16h)

Balanços da semana

Confira aqui o calendário completo de balanços. 

Segunda-feira (1º)

Após o fechamento

• Tim (Brasil)

Terça-feira (02)

Antes da abertura:

• Caterpillar (EUA)
• Heineken (Holanda)
• BP (Reino Unido)

Após o fechamento:

• Cielo (Brasil)
• Iguatemi (Brasil)

Quarta-feira (03)

Antes da abertura:

• Gerdau (Brasil)
• Moderna (EUA)
• Société Générale (França)

Após o fechamento: 

• Pretrorio (Brasil)
• Totvs (Brasil)
• Ultrapar (Brasil)

Quinta-feira (04)

Antes da abertura: 

• Embraer (Brasil)
• Bombardier (Canadá)

Após o fechamento:

• Alpargatas (Brasil)
• Bradesco (Brasil)
• Renner (Brasil)

Sexta-feira (05)

Sem balanços programados