O caso Archegos e o valor da paciência para quem deseja ficar rico com investimentos
A impaciência do fundo Archegos certamente não ajudou o patrimônio dos seus cotistas. Mas você pode fazer muito melhor pelo seu próprio patrimônio sendo mais paciente que a média
Cerca de três vezes por semana a rotina se repete: o celular desperta ainda de madrugada (horário que não tem ninguém na rua, entendido?), coloco meu cronômetro no pulso esquerdo, calço meu par de tênis, minha máscara e saio correndo pela rua.
Não sou atleta e nem tenho essa pretensão. Ganhar a São Silvestre está longe dos meus planos.
Na verdade, minha meta é muito mais simples: tentar superar os primeiros 8 km, ainda que o joelho às vezes reclame.
Em todos esses anos que eu repito a rotina, uma coisa acabou ficando bem clara: quanto mais rápido eu tento correr o primeiro quilômetro, mais difícil se torna completar os outros sete.
Se eu faço os primeiros mil metros em um ritmo de 12 km/h, consigo terminar o percurso sem grandes sofrimentos.
Mas se eu estiver impaciente e começar a corrida em 20 km/h para acabar rápido com aquilo, pode apostar que não vou conseguir fazer nem um quarto do trajeto.
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É engraçado como há muitas similaridades nisso com o mundo dos investimentos.
20% ao ano...
Ao contrário do que muita gente imagina, as fortunas em bolsa não são construídas em um ritmo acelerado e com ganhos absurdos em pouco tempo.
Na verdade, os grandes investidores normalmente apresentam taxas de retorno anuais que muitas vezes não impressionam à primeira vista, mas que se mantidas por um longo período de tempo podem proporcionar verdadeiras fortunas.
Parece até mentira, mas a riqueza do maior investidor de todos os tempos, Warren Buffett, foi construída a uma valorização de 20% ao ano.
Não parece ser uma taxa fantástica, e certamente não é o tipo de valorização capaz de deixar alguém rico em dois ou três anos.
Mas adicione um pouco de paciência e o poder dos juros sobre juros proporcionarão uma supervalorização.
[captacao]
… é muito melhor que tudo ou nada
Você deve ter visto no início desta semana que o family office (empresa de gestão de fortunas) Archegos foi forçado a vender ações com prejuízos bilionários por causa de uma estratégia que deu bastante errado.
Basicamente, o fundo operava alavancado, usando empréstimos de bancos para ganhar dinheiro muito mais rapidamente do que pelos métodos tradicionais.
Impaciente esse pessoal da Archegos...
Com uma alavancagem de 50% é possível lucrar duas vezes mais investindo apenas metade do valor necessário – a outra metade você pega emprestado do banco.
No exemplo abaixo, o investimento em uma ação que subisse 20% traria um lucro de 40% para quem operasse alavancado.
Isso certamente aumenta a velocidade de valorização dos investimentos para os investidores impacientes.
Mas tem um grande problema. A mesma alavancagem que dobra seus lucros no melhor cenário, dobra seus prejuízos também se a ação cai.
E nos momentos em que o mercado vira contra você, o banco credor pode simplesmente te forçar a vender suas posições com medo de não conseguir receber nem a parte dele no fim.
Aí já sabe, né? Você vai ser obrigado a vender as suas ações justamente no pior momento possível, com um prejuízo tão grande que vai demorar anos para conseguir recuperar – se é que você vai conseguir recuperar.
Mecanismo de transferência
Assim como eu tenho certeza que só vou conseguir completar o meu trajeto com sucesso se não forçar demais o ritmo no começo, você também precisa entender que não é correndo atrás de lucros enormes de curto prazo que a sua riqueza será construída.
Ganhos extraordinários utilizando métodos não convencionais normalmente estão associados a perdas extraordinárias também.
Correr demais e utilizar atalhos no começo da sua corrida como investidor na tentação de chegar mais cedo no longo prazo pode, na verdade, acabar tornando a distância até ele ainda maior.
Como diz Warren Buffett: "O mercado de ações é um mecanismo de transferência de riqueza dos impacientes para os pacientes."
A impaciência do fundo Archegos certamente não ajudou o patrimônio dos seus cotistas.
Mas você pode fazer muito melhor pelo seu próprio patrimônio sendo mais paciente que a média.
Aliás, o Rodolfo Amstalden, que é a pessoa mais paciente que eu conheço, leva essa filosofia de vida para o PRP, o fundo focado no longo prazo, mas que tem superado com folga o seu benchmark. Eu mesmo tenho uma parte do meu patrimônio investido nele.
O fundo está aberto para captação, e se você quiser conferir, deixo aqui o convite.
Uma ótima Sexta-feira Santa para você e sua família!
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