Órfão dos CDBs de 120% do CDI do Banco Master? Confira as opções mais rentáveis com outros emissores e indexadores

Durante muito tempo, os Certificados de Depósitos Bancários (CDBs) do Banco Master foram os queridinhos dos investidores. A oferta de 120% do CDI era boa demais para ser ignorada, e a garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) parecia suficiente para segurar as pontas do possível risco de uma taxa tão alta.

Não era. Esse caldo entornou — saiba o que rolou aqui —, o Banco Master está por um fio de sofrer intervenção do Banco Central e os investidores estão “órfãos” de CDBs de alta rentabilidade.

Afinal, acabaram os retornos de 120% do CDI? Em quais CDBs investir agora?

Esses retornos muito acima da média do mercado não acabaram: continuam por aí nas plataformas de corretoras.

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Os CDBs mais rentáveis

Em uma busca rápida por grandes plataformas, como XP Investimentos e BTG Pactual, é possível encontrar CDBs do Digimais oferecendo até 114% do CDI ou do Banco Pleno, com taxas de 115% do CDI.

Segundo especialistas consultados pelo Seu Dinheiro, rentabilidades altas atreladas aos juros, porém consistentes, costumam se concentrar em faixas de 100% a 105% do CDI. Ou seja, mais do que isso já indica um risco aumentado da instituição financeira.

Segundo levantamento da Quantum Finance, em outubro, os CDBs de maiores taxas ficaram exatamente nesse intervalo.

Para vencimento em seis meses, os CDBs mais rentáveis foram do BTG Pactual e da XP, com taxa de 102,2%. Nos títulos de um ano, Agibank e Banco Mercantil ofereceram 105,5% do CDI.

Taxas muito acima disso são um indicativo de que há algo de errado com o emissor, segundo os especialistas.

“Para um banco pagar muito acima de 110% do CDI, ele precisa muito de dinheiro e está disposto a pagar caro por esse recurso. Isso sinaliza maior risco de crédito, o que o mercado percebe como maior risco de calote”, diz o planejador financeiro Jeff Patzlaff.

Essa combinação dos sonhos de liquidez + alto retorno + pouco risco não existe no mercado financeiro.

O estrategista de investimentos da Bloxs, Gabriel Santos, afirma que, se a taxa parece “boa demais”, ela não deve ser avaliada de forma isolada. A pergunta correta é: “qual risco eu estou assumindo para receber esse prêmio?”

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Um novo Banco Master no pedaço?

As taxas de 114% e 115% do CDI oferecidas pelos bancos Digimais e Pleno correspondem à descrição de risco dos especialistas.

O Digimais é considerado "o banco da Igreja Universal", porque pertence ao líder da instituição religiosa, Edir Macedo. A instituição tem avaliação de risco de crédito BBB pela Fitch e pela Moody's Local, considerada um bom risco de crédito.

Porém, no começo deste ano, Maurício Quadrado, dono do Bluebank e ex-sócio de Daniel Vorcaro, dono do Banco Master, tentou comprar o Digimais. Entretanto, o Banco Central não aprovou a transação e o negócio subiu no telhado.

O Banco Pleno, por sua vez, era conhecido há poucos meses como Voiter — uma das subsidiárias do Banco Master. A instituição foi vendida para outro sócio de Vorcaro, Augusto Lima.

Embora não sejam CDBs do Banco Master em si, todos estão relacionados à instituição de alguma forma. O novo Banco Master, no final das contas, ainda é o Banco Master.

E se trocar o CDI pelo IPCA? Ou um prefixado?

Patzlaff afirma que, atualmente, um CDB que paga 100% do CDI é um excelente retorno. Afinal, 100% do CDI equivale a 14,90% de rentabilidade ao ano. Taxas muito acima disso, o planejador financeiro considera um risco desnecessário para o investidor — a não ser que se tenha perfil para isso e se esteja disposto a esse risco.

Entretanto, neste momento, as oportunidades não estão apenas nos títulos atrelados ao CDI. CDBs com taxas prefixadas e atreladas ao IPCA também são boas opções, segundo os analistas.

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CDBs de IPCA

Santos afirma que, com projeções de inflação ao redor de 5% para os próximos dois anos, CDBs IPCA + 8% tendem a entregar retornos em torno de 12% a 13% ao ano, “o que é competitivo para o prazo”.

Prefixados com valores similares também se encaixam na análise.

Segundo o levantamento da Quantum sobre as emissões de outubro, o chinês Haitong emitiu uma série de CDBs atrelados ao IPCA com as maiores taxas para essa indexação. Veja:

Retornos de CDBs indexados à inflação 

Prazo (meses)	Taxa mínima	Taxa média	Taxa máxima	Emissor da maior taxa
12	8,60%	8,96%	9,34%	Haitong Banco de Investimento do Brasil
24	7,72%	8,13%	8,80%	Haitong Banco de Investimento do Brasil
36	7,22%	7,88%	8,40%	Haitong Banco de Investimento do Brasil

• 1 ano: IPCA + 9,34% — aproximadamente 13,54% ao ano 
• 2 anos: IPCA + 8,8% — aproximadamente 12,60% ao ano 
• 3 anos: IPCA + 8,4% — aproximadamente 11,90% ao ano.  

O Haitong é um banco chinês com subsidiária no Brasil. A S&P Global atribuiu o rating BB+ para a unidade brasileira em março deste ano. Segundo Santos, trata-se de um emissor confiável, porém “não é um banco de risco baixo”.

Por ter uma controladora maior, a instituição tem a quem recorrer em caso de problemas financeiros, o que dá alguma garantia, mas não é livre de riscos.

Investimentos indexados ao IPCA costumam ser indicados para prazos longos, acima de cinco anos. O analista da CFA Society Brazil Harrison Gonçalves afirma que, para esse prazo, títulos que pagam acima de IPCA + 6,5% são boas opções.

“Historicamente, pós-fixados que pagam uma porcentagem do CDI entregam 4,5% a 5% de retorno acima de inflação. Com correção do IPCA e prêmios acima de 6,5%, o investimento fica mais interessante”, diz Gonçalves.

CDBs Prefixados

O mesmo vale para os CDBs prefixados. As emissões com maiores taxas em outubro ficaram na faixa de 14,6% a 13,8% — maiores do que as estimativas de rentabilidade anual do IPCA e superiores aos pós-fixados em CDI.

O Banco Central deve cortar os juros básicos a partir de 2026, um movimento que vai diminuir o retorno de pós-fixados que acompanham a Selic e o CDI. Conforme os juros caem, os retornos desses títulos vão cair também.

A estimativa do mercado é de uma Selic em 12,25% ao fim de 2026 — algo em torno de 12,15% de rentabilidade para taxas de 100% do CDI.

Retornos de CDBs prefixados 

Prazo (meses)	Taxa mínima	Taxa média	Taxa máxima	Emissor da maior taxa
6	14,20%	14,40%	14,63%	Banco ABC Brasil
12	13,52%	13,90%	14,75%	Sinosserra Financeira
24	12,89%	13,11%	13,35%	Banco ABC Brasil
36	13,02%	13,34%	13,80%	Sinosserra Financeira

Patzlaff prefere prefixados aos atrelados ao IPCA em prazos de até três anos.  

O planejador financeiro afirma que, em cenários de queda dos juros e de inflação (como se estima para 2026 até o momento), essa indexação é mais eficiente para travar retornos superiores.  

“Os prefixados são bons para cenários em que os juros vão cair e dá para esperar até o vencimento do título, travando uma taxa boa hoje. Como a projeção é de queda da Selic para 12,25% ao ano, esses CDBs são interessantes. As taxas prefixadas entre 13% e 14% refletem essa expectativa futura de queda de juros. Não são tão boas para o presente de 15%, mas serão se o investidor for paciente”, diz o planejador.