Resultado fraco derruba a ação da Vamos (VAMO3) — mas para 4 analistas, ainda há motivos para comprar

As ações da Vamos (VAMO3) surgiram entre as maiores baixas do Ibovespa nesta quarta-feira (12), chegando a cair mais de 7% no início do dia. Como pano de fundo das perdas está a divulgação do balanço do terceiro trimestre deste ano, que veio abaixo das expectativas.

A companhia teve lucro líquido ajustado de R$ 50,4 milhões no período, montante 72,7% inferior ao registrado no mesmo período do ano anterior. O lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação (Ebitda) ajustado no período foi de R$ 895 milhões, 3,7% acima do registrado um ano antes.

Para referência, as projeções da LSEG apontavam para lucro líquido de R$ 83,5 milhões, enquanto o Ebitda esperado era de R$ 938 milhões no período.

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Em reação ao desempenho, as ações chegaram a cair mais de 7% no início do dia. Na última hora do pregão, no entanto, reduziam as perdas: -1,86%, a R$ 3,70. O Ibovespa, por sua vez, caía 0,25%, aos 157.355,91 pontos.

Como o mercado leu os resultados

Para o BTG Pactual, os resultados da Vamos foram fracos em termos absolutos, mas, ainda assim, acima das projeções do banco, com sinais de melhora sequencial nas retomadas de ativos.

Os analistas apontam que, à frente, a empresa está bem posicionada para se beneficiar de um ambiente
macro mais favorável, principalmente com a queda dos juros.

“Ainda assim, recomendamos aos investidores acompanhar atentamente a dinâmica das retomadas; a trajetória de capex [investimentos] e crescimento; e os esforços de gestão de passivos e alavancagem”, diz o banco, que recomenda compra para a Vamos.

Por outro lado, o Bradesco BBI avalia os resultados como “ligeiramente positivos”, embora os analistas reforcem que o lucro líquido deve encerrar 2025 próximo ao piso da orientação da companhia (R$ 300 milhões a R$ 450 milhões), em linha com a projeção do banco, de R$ 303 milhões.

“A melhora na utilização e o avanço das vendas de seminovos são pontos favoráveis, mas os custos elevados e a pressão sobre margens indicam desafios para recuperação mais robusta no curto prazo. Mantemos recomendação de compra e preço-alvo de R$ 6 para o final de 2026″, diz o BBI.

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O ponto de atenção na Vamos

Na avaliação da XP Investimentos, a rentabilidade da Vamos permaneceu sob pressão, já que tanto locação quanto seminovos enfrentam compressão de margem devido à estratégia recente de acelerar a venda de ativos não locados. A corretora reiterou a recomendação de compra após o balanço.

O Safra classifica os resultados como negativos, com compressão da margem Ebitda e maiores despesas financeiras líquidas.

Apesar do fraco desempenho operacional, o banco mantém a recomendação de compra para a Vamos, principalmente devido ao valuation atrativo.

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