Santander aumenta preço-alvo de ação que já subiu mais de 120% no ano, mas que ainda pode se valorizar e pagar dividendos
De acordo com analistas do banco, essa empresa do ramo da construção civil tem uma posição forte, sendo negociada com um preço barato mesmo com lucros crescendo em 24%
A Moura Dubeux (MDNE3) parece ter construído uma boa reputação aos olhos do Santander. Em relatório divulgado nesta terça-feira (10), o banco elevou o preço-alvo da construtora em 56%.
Segundo os analistas, a posição forte na região Nordeste, uma avaliação atrativa e o portfólio de lançamentos diversificados justificam a revisão para cima do papel.
De olho nisso, o banco reiterou a recomendação de compra das ações da Moura Dubeux, elevando o preço-alvo para dezembro de R$ 18,50 para R$ 29, potencial de alta de 25,5% ante o fechamento da última segunda-feira (9).
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O banco considera que a Moura Dubeux está com a ação barata, negociando a um Preço/Lucro (P/L) de 5x para 2026, mesmo com lucros crescendo em 24% ao ano, devendo registrar R$ 376 milhões de Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) em 2025.
Com isso, o Santander segue otimista com a Moura Dubeux e, se tudo der certo, os acionistas podem lucrar com a valorização do papel e os dividendos.
Por volta de 12h50, as ações MDNE3 tinham alta de 0,87%, cotadas a R$ 23,30. No ano, os papéis acumulam ganhos de 123,33%. No mesmo horário, o Ibovespa tinha alta de 0,86%, aos 136.868 pontos.
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Construtora domina mercados com pouca concorrência
De acordo com o Santander, a Moura Dubeux domina mercados com pouca concorrência, com foco em segmentos mais seguros, como condomínios e Minha Casa Minha Vida (MCMV).
A expectativa dos analistas Fanny Oreng, Antonio Castrucci e Matheus Meloni é que os lançamentos imobiliários subirão 43% até 2027, puxados por vendas robustas.
“Os primeiros sinais do segundo trimestre deste ano também são positivos, com expectativa de lançamentos, cerca de R$ 1,5 bilhão, sustentados por vendas fortes”, destaca o trio de analistas.
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A Moura Dubeux já teve crescimento de 52% em lançamentos e 68% em vendas no último ano.
Já a previsão de lucro líquido do Santander aumentou em 22% para 2025 e 2026, ficando em R$ 342 milhões e R$ 388 milhões, respectivamente.
Riscos que a Moura Dubeux pode enfrentar
Todo otimismo precisa de um contraste com a realidade. O Santander, mesmo com aumento do preço-alvo, destaca alguns fatores de risco para as ações da Moura Dubeux.
Um deles é a concorrência no Nordeste: caso novas construtoras cheguem à região, pode ocorrer uma guerra de preços, terrenos mais caros e vendas mais lentas.
O aumento da taxa básica de juros, a Selic, é outro fator que pode jogar contra a construtora, já que torna financiamentos mais caros e faz potenciais clientes pensarem duas vezes antes de comprar.
Por fim, já que a Moura Dubeux se apoia nas vendas pelo MCMV, problemas no programa, como mudanças nas regras ou redução de recursos pelo governo, podem fazer a construtora perder uma parte importante das vendas.
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