Nem tudo joia: Vivara renova programa de recompra após ações desabarem — e balanço ameaça tirar ainda mais o brilho de VIVA3
Na visão dos analistas, as receitas melhoraram em relação ao mesmo período do ano anterior, mas expansão prejudica margens
Os últimos dias têm sido difíceis para os papéis da Vivara (VIVA3), que acumulam queda de 15,85% no que vai da semana, segundo o Trading View.
Em meio à repentina desvalorização, a joalheria anunciou nesta quinta-feira (21) a renovação do programa de recompra de ações da companhia.
Assim, o programa anterior, que se encerraria em 20 de março deste ano, será ampliado até o mesmo dia do mesmo mês de 2025, conforme comunicado.
A ideia é adquirir até 350.200 ações ordinárias, podendo atingir o limite de 5% dos papéis emitidos pela Vivara.
O anúncio acontece na mesma semana em que Nelson Kaufman retomou a presidência da empresa, após Paulo Kruglensky renunciar ao cargo na última sexta-feira (15).
Entretanto, os investidores não parecem convencidos da troca: naquele pregão, as ações VIVA3, que estavam caindo 7% antes das explicações do novo CEO, aceleraram as perdas e passaram a recuar mais de 14% ao fim da conferência.
Leia Também
No pregão desta quinta-feira (21), as ações chegaram a despencar mais de 11%, negociadas a R$ 23,89 por volta das 14h40.
- Quer receber em primeira mão as análises dos balanços do 4T23? Clique aqui para receber relatórios de investimentos gratuitos, feitos pelos profissionais da Empiricus Research.
Como anda a saúde financeira da Vivara?
O balanço do último trimestre de 2023 foi publicado na última quarta-feira (20). Na visão dos analistas, as receitas melhoraram em relação ao mesmo período do ano anterior.
Contudo, a expansão acelerada da joalheria comeu parte das margens. A empresa afirma que foram inauguradas 22 novas lojas no 4T23 e 61 novos pontos de vendas no ano. Assim, o ano foi encerrado com 257 Lojas Vivara, 117 Lojas Life e 16 Quiosques
“As taxas de canibalização das aberturas de lojas exclusivas Life permanecem em níveis saudáveis, diminuindo desde o terceiro trimestre”, ponderam os analistas da XP.
Já para os especialistas do BTG Pactual, outros fatores que corroeram as margens foram o maior volume de importações na categoria Life, vendas mais altas durante a Black Friday (um período mais promocional) e também por algumas reclassificações tributárias, além de um menor volume de crédito presumido pela Vivara.
E vale investir em Vivara?
No preço atual, a ação é negociada a 13x P/E (preço/lucro) e, embora a mudança na posição de CEO levante preocupações com a governança, o BTG não espera grandes mudanças na estratégia da empresa, especialmente no curto prazo.
“Desde o IPO, acompanhamos o sucesso da Vivara como a maior rede de joalherias do Brasil em um mercado fragmentado, e ela está em excelente posição para se distanciar ainda mais da concorrência, impulsionada por grandes vantagens de escala (no varejo e na operação industrial), um modelo de negócio verticalmente”, diz o relatório do banco.
Quem corrobora com essa visão é o Itaú. Entre as casas de análises, foi o maior banco privado brasileiro quem foi mais taxativo em dizer que o balanço foi bastante negativo e que faltam gatilhos de curto prazo para gerar qualquer otimismo em relação a Vivara.
Em números
Ainda segundo o balanço, a companhia atingiu R$ 1 bilhão de faturamento, crescimento de 24% em relação ao quarto trimestre de 2022.
Veja os principais números da empresa a seguir:
| Métricas (em milhões de R$) | 4Q23e | 4T22 | 4T23/4T22 | 2023 |
| Receita Líquida | 778,1 | 644 | 20,80% | 2.186,90 |
| Lucro Bruto | 544,4 | 456,1 | 19,30% | 1.516 |
| Margem bruta | 70,80% | 70,80% | -0,9 p.p. | 69,30% |
| Lucro Líquido (recorrente) | 144,15 | 157,7 | -8,60% | 369,2 |
| Vendas mesmas lojas | 15,00% | 6,90% | 4,9 p.p. | 12,40% |
| EBITDA Ajustado (ex-IFRS) | 200,4 | 178 | 12,60% | 479,5 |
| Mg EBITDA Ajustado | 25,80% | 27,60% | 1,9 p.p. | 21,90% |
COMPARTILHAR
Vale (VALE3) mais: Morgan Stanley melhora recomendação das ações de olho nos dividendos
O banco norte-americano elevou a recomendação da mineradora para compra, fixou preço-alvo em US$ 15 para os ADRs e aposta em expansão do cobre e fluxo de caixa robusto
Não é por falta de vontade: por que os gringos não colocam a mão no fogo pelo varejo brasileiro — e por quais ações isso vale a pena?
Segundo um relatório do BTG Pactual, os investidores europeus estão de olho nas ações do varejo brasileiro, mas ainda não estão confiantes. Meli, Lojas Renner e outras se destacam positivamente
Pequenos negócios têm acesso a crédito verde com juros reduzidos; entenda como funciona
A plataforma Empreender Clima, lançada pelo Governo Federal durante a COP30, oferece acesso a financiamentos com juros que variam de 4,4% a 10,4% ao ano
Antes ‘dadas como mortas’, lojas físicas voltam a ser trunfo valioso no varejo — e não é só o Magazine Luiza (MGLU3) que aposta nisso
Com foco em experiência, integração com o digital e retorno sobre capital, o Magalu e outras varejistas vêm evoluindo o conceito e papel das lojas físicas para aumentar produtividade, fidelização e eficiência
Petrobras (PETR4): com novo ciclo de investimentos, dividendos devem viver montanha-russa, segundo Itaú BBA e XP
O novo ciclo de investimentos da Petrobras (PETR4) tende a reduzir a distribuição de proventos no curto prazo, mas cria as bases para dividendos mais robustos no médio prazo, disseram analistas. A principal variável de risco segue sendo o preço do petróleo, além de eventuais pressões de custos e riscos operacionais. Na visão do Itaú […]
Depois de despencarem quase 12% nesta terça, ações da Azul (AZUL4) buscam recuperação com otimismo do CEO
John Rodgerson garante fluxo de caixa positivo em 2026 e 2027, enquanto reestruturação reduz dívidas em US$ 2,6 bilhões
Ozempic genérico vem aí? STJ veta prorrogação de patente e caneta emagrecedora mais em conta deve chegar às farmácias em 2026
Decisão do STJ mantém vencimento da patente da semaglutida em março de 2026 e abre espaço para a chegada de versões genéricas mais baratas do Ozempic no Brasil
Por que tantas empresas estão pagando dividendos agora — e por que isso pode gerar uma conta alta para o investidor no futuro
A antecipação de dividendos tomou a B3 após o avanço da tributação a partir de 2026, mas essa festa de proventos pode esconder riscos para o investidor
Cosan (CSAN3) vende fatia da Rumo (RAIL3) e reforça caixa após prejuízo bilionário; ações caem forte na B3
A holding reduziu participação na Rumo para reforçar liquidez, mas segue acompanhando desempenho da companhia via derivativos
Raízen (RAIZ4) recebe mais uma baixa: S&P reduz nota de crédito para ‘BBB-‘, de olho na alavancagem
Os analistas da agência avaliam que a companhia enfrenta dificuldades para reduzir a alavancagem, em um cenário de dívida nominal considerável e queima de caixa
Fim da era Novonor na Braskem (BRKM5) abre oportunidade estratégica que a Petrobras (PETR4) tanto esperava
A saída da Novonor da Braskem abre espaço para a Petrobras ampliar poder na petroquímica. Confira o que diz a estatal e como ficam os acionistas minoritários no meio disso tudo
Fusão entre Petz (PETZ3) e Cobasi finalmente vai sair do papel: veja cronograma da operação e o que muda para acionistas
As ações da Petz (PETZ3) deixarão de ser negociadas na B3 ao final do pregão de 2 de janeiro de 2026, e novas ações ordinárias da Cobasi serão creditadas aos investidores
Fim da concessão de telefonia fixa da Vivo; relembre os tempos do “alô” no fio
Ao encerrar o regime de concessão, a operadora Vivo deixará de ser concessionária pública de telefonia fixa
Vamos (VAMO3), LOG CP (LOGG3), Blau Farmacêutica (BLAU3) anunciam mais de R$ 500 milhões em dividendos; Rede D´Or (RDOR3) aprova recompra de ações
A LOG fica com a maior parte da distribuição aos acionistas, ou R$ 278,5 milhões; Rede D´Or já havia anunciado pagamento de proventos e agora renova a recompra de ações
Itaúsa (ITSA4) vai bonificar investidor com novas ações; saiba quem tem direito a participar
Quem é acionista da holding vai ganhar 2 ações bônus a cada 100; operação acontece depois do aumento de capital
Casas Bahia (BHIA3) busca fôlego financeiro com nova emissão, mas Safra vê risco para acionistas
Emissão bilionária de debêntures promete reduzir dívidas e reforçar caixa, mas analistas dizem que pode haver uma diluição pesada para quem tem ações da varejista
Banco do Brasil (BBAS3) ou Bradesco (BBDC4)? Um desses bancos está na mira dos investidores estrangeiros
Em roadshow com estrangeiros nos EUA, analistas do BTG receberam muitas perguntas sobre as condições do Banco do Brasil e do Bradesco para 2026; confira
Um novo controlador será capaz de resolver (todos) os problemas da Braskem (BRKM5)? Analistas dizem o que pode acontecer agora
O acordo para a saída da Novonor do controle da petroquímica reacendeu entre os investidores a expectativa de uma solução para os desafios da empresa. Mas só isso será suficiente para levantar as ações BRKM5 outra vez?
Nubank (ROXO34) pode estar ajudando a ‘drenar’ os clientes de Tim (TIMS3) e Vivo (VIVT3); entenda
Segundo a XP, o avanço da Nucel pode estar acelerando a migração de clientes para a Claro e pressionando rivais como Tim e Vivo, o que sinaliza uma mudança mais rápida na dinâmica competitiva do setor
Bradespar (BRAP4) distribui quase R$ 600 milhões em dividendos e JCP; pagamento será feito em duas etapas
Do total anunciado, R$ 330 milhões correspondem aos dividendos e R$ 257 milhões aos juros sobre capital próprio (JCP); Localiza também detalha distribuição de proventos
