Itaú (ITUB4) é a ação mais recomendada (de novo) para investir em setembro; veja o ranking com recomendações de 14 corretoras

As expectativas com os dividendos extraordinários do Itaú Unibanco continuam a impulsionar o apetite dos investidores pelas ações ITUB4. Não à toa, um dos bancos mais valiosos da América Latina continuou a liderar a lista de papéis queridinhos do mercado para setembro.

Figurinha repetida no ranking de ações mais indicadas pelos analistas para investir no mês, o banco foi o líder entre as recomendações pelo segundo mês consecutivo, acumulando cinco indicações das 14 corretoras consultadas pelo Seu Dinheiro.

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Um dos motores do otimismo dos analistas com o Itaú é justamente a farta remuneração adicional aos acionistas que deve acontecer já nos próximos meses, segundo o CEO Milton Maluhy Filho.

Confira as principais apostas dos analistas de cada corretora para setembro:

Entendendo a Ação do Mês: todos os meses, o Seu Dinheiro consulta as principais corretoras do país para descobrir quais são suas apostas para o período. Dentro das carteiras recomendadas, normalmente com até 10 papéis, os analistas indicam os seus três prediletos. Com o ranking nas mãos, selecionamos os que contaram com pelo menos duas indicações.

Por trás o otimismo do mercado com a ação do Itaú (ITUB4)

Como mencionado acima, um dos pilares da tese mais otimista dos analistas para as ações do Itaú Unibanco (ITUB4) é justamente a previsão de novos dividendos extraordinários do bancão.

Vale lembrar que o CEO Milton Maluhy Filho já havia confirmado que usaria o excesso de capital para agraciar os acionistas com proventos adicionais até o final deste ano. No entanto, maiores detalhes sobre os dividendos — incluindo o montante — só devem ser divulgados no último trimestre de 2024. 

Para a Levante Inside Corp, apesar da recente valorização dos papéis — que acumulam ganhos da ordem de 14% em 2024, o banco atualmente é negociado com desconto frente ao valor intrínseco, entregando “resultados sólidos e com bom carrego de dividendos”.

Na avaliação da analista Larissa Quaresma, da Empiricus, depois de um período relevante de pagamentos de remuneração (payout) abaixo da média histórica devido ao ciclo intenso de investimentos em tecnologia e produtos, o banco enfim conseguiu retomar os níveis de proporção maior de lucro que distribui aos acionistas. 

“Em termos de valuation, justificado pela sua qualidade e crescimento acima dos pares, Itaú (ITUB4) negocia com prêmio. Contudo, em relação a sua média histórica, ainda enxergamos o momento atual como um ponto de entrada interessante”, escreveu a analista, em relatório.

Para Quaresma, a performance superior do Itaú em crédito também sustenta a tese positiva para as ações ITUB4. 

Segundo a analista, em meio a um ciclo de queda de inadimplência no país, a companhia deve manter uma boa execução nessa frente, com calotes abaixo dos pares e ajustes no risco da carteira conforme o cenário.

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Itaú: balanço forte, dividendos extraordinários e adaptação

Além disso, a entrada de novos players no setor financeiro —  que antes era visto como um dos principais riscos para o Itaú — agora é uma fortaleza para a tese de investimentos construtiva.

“O segmento de varejo bancário no Brasil mudou drasticamente, particularmente no segmento de baixa renda, e acreditamos que o Itaú fez um excelente trabalho (o melhor entre os incumbentes) ao aceitar e se adaptar ao novo cenário”, afirmou o BTG Pactual.

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Segundo os analistas, essa adaptabilidade do Itaú permitirá que a rentabilidade (ROE,  retorno sobre o patrimônio líquido) sustentável do banco amplie a vantagem em relação aos concorrentes.

“Vimos uma combinação muito boa de crescimento e alta rentabilidade no banco premium incumbente do Brasil no último trimestre”, afirmaram, em relação ao segundo trimestre de 2024, quando o banco entregou um lucro líquido acima das expectativas.

Depois de um início "fraco" em 2024, a carteira de empréstimos reacelerou no 2T24. Esse aumento de ritmo combinado com a recuperação da carteira de cartões de crédito no segundo semestre deve continuar a suportar a margem financeira, de acordo com o BTG.

Na avaliação dos analistas, o valuation do Itaú é “decente”, hoje estimado em um múltiplo de 8 vezes a relação preço sobre lucro (P/L) de 2025, com espaço para dividendos adicionais.

Já do lado dos riscos, os analistas citam um potencial enfraquecimento da economia brasileira e deterioração do cenário macroeconômico, além da forte competição no segmento de crédito pelos novos entrantes.
É importante destacar que, apesar das recomendações recentes para as ações ITUB4, alguns analistas avaliam que há uma maneira melhor de investir no banco: por meio dos papéis da Itaúsa (ITSA4). Entenda o porquê.