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Jasmine Olga

Jasmine Olga

É repórter do Seu Dinheiro. Formada em jornalismo pela Universidade de São Paulo (ECA-USP), já passou pelo Centro de Cidadania Fiscal (CCiF) e o setor de comunicação da Secretaria da Educação do Estado de São Paulo

DECEPÇÃO COM O BALANÇO

Com sinais de que a era do crescimento robusto chegou ao fim, Pagbank (PAGS34) despenca mais de 10% em Nova York

Para analistas do BTG Pactual, os números apresentados pela companhia foram bons, mas existia uma expectativa muito maior por parte do mercado.

Jasmine Olga
Jasmine Olga
26 de maio de 2023
14:46 - atualizado às 14:58
Maquininhas da PagSeguro (PAGS34)
Imagem: Divulgação

O balanço do Pagseguro, divulgado na noite de ontem (25), trouxe algumas novidades. Além de um crescimento de 6% do lucro líquido no primeiro trimestre de 2023, a R$ 393 milhões, a companhia também anunciou um rebranding. A partir de agora, todas as operações da empresa serão conhecidas como Pagbank, não mais apenas o banco digital ligado ao grupo. 

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As novidades, no entanto, não empolgaram os investidores. A reação ao balanço tem sido negativa nesta sexta-feira (26), com as ações PAGS, negociadas em Nova York, caindo mais de 14%, a US$ 10,45. Vale lembrar que os papéis da companhia já haviam avançado mais de 30% no último mês. 

Para analistas do BTG Pactual, os números apresentados pela companhia foram bons, mas existia uma expectativa muito maior por parte do mercado. 

O banco ressalta como pontos positivos o lucro da operação do banco digital e a queda de 40% nas despesas financeiras, mas a maior preocupação dos investidores parece estar no potencial futuro de crescimento da companhia, já que, no trimestre, a companhia viu a sua base de clientes 

No setor de pagamentos e maquininhas, houve uma queda no volume transacionado e também nas comissões recebidas por conta das operações. Com a queda na base de clientes, começa a ficar mais difícil prever uma linha de crescimento para a companhia, em um sinal de que "os tempos de alto crescimento para a Stone e Pagbank acabaram". 

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Na visão do Credit Suisse, a operação mais fraca foi apenas compensada pelo melhor controle de custos.

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A reação negativa na bolsa, no entanto, não encontra ressonância em alguns dos relatórios de analistas divulgados após o balanço. 

Um bom exemplo é o Bank of America, que reiterou a sua recomendação de compra para os papéis, reforçando que PAGS atualmente é negociado com um desconto superior a 30% com relação aos seus principais concorrentes. 

Para o BofA, os resultados do primeiro trimestre exibiram uma série de tendências positivas, principalmente com relação à redução de custos. Além disso, uma preferência por linhas de crédito mais conservadoras — como consignados e uso de garantias —, reduziu a necessidade de provisionamento contra possíveis calotes. 

Pagbank: os números do trimestre

  • Lucro líquido ajustado: R$ 392 milhões, alta de 6% com relação ao mesmo período do ano anterior
  • Receita: R$ 3,750 bilhões, alta de 9% no período
  • Ebitda: R$ 787 milhões, alta de 18% com relação ao 1T22
  • Total transacionado: R$ 88,1 bilhões, 10% mais do que no primeiro trimestre do ano anterior. 

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