Por que as ações das elétricas sobem em bloco nesta sexta-feira na B3 e sustentam o Ibovespa

Em dia de tom negativo em todo o mundo, uma luz se acendeu. As ações das companhias elétricas sobem em bloco nesta sexta-feira (23) no Ibovespa, e sustentam o principal índice da B3 nesta sexta-feira. 

A Energisa (ENGI11), por exemplo, lidera os ganhos do setor com alta de 6,49%, a R$ 48,49, por volta das 16h40 (horário de Brasília).  O IEEX, índice que reúne os papéis do segmento de energia, sobe quase 3%. Confira a cotação das principais companhias do setor: 

CÓDIGO	NOME	ULT	VAR
ENGI11	Energisa units	R$ 48,57	6,49%
CPFE3	CPFL Energia ON	R$ 33,66	6,12%
ENEV3	Eneva ON	R$ 12,36	5,46%
EQTL3	Equatorial ON	R$ 31,50	5,00%
CPLE6	Copel PN	R$ 8,05	4,82%
CMIG4	Cemig PN	R$ 12,93	3,52%

Os papéis das companhias elétricas, em linhas gerais, são considerados ativos mais conservadores e que pagam bons dividendos — o que explica parte do desempenho positivo em dia de queda e mau humor nos mercados. 

Mas especificamente nesta sexta-feira (23) a explicação é outra: a abertura de consulta pública sobre a proposta de renovação das concessões de distribuição de energia, com vencimentos entre 2023 e 2025. 

A consulta foi anunciada ontem (22) pelo Ministério de Minas e Energia (MME), após o órgão definir algumas diretrizes para o setor elétrico (Nota técnica 14/2023). 

Entre as medidas, a pesquisa deve discutir: 

• Regras sobre indenização por concessões não renovadas; 
• Critérios mínimos para os pedidos de renovação da concessão; 
• Metodologias de captura de potenciais excedentes econômicos das operações; e 
• Capex social.

Além disso, a renovação dos contratos exigiria “contrapartidas sociais”, que envolveriam ações de eficiência energética, como melhorias nos sistemas de iluminação de prédios públicos e a instalação de usinas solares fotovoltaicas para consumidores de baixa renda, em áreas consideradas vulneráveis. 

Outra inovação disposta na nota técnica do MME é a mudança do IGP-M para o IPCA como índice de referência nos processos de revisão tarifária. 

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Na visão da Ativa Investimentos, a reação positiva observada nos papéis das companhias elétricas, nesta sexta-feira (23), acontece “em função da constatação de que não haverá medidas mais restritivas, como uma forte necessidade de desembolso de caixa para o pagamento de eventuais renovações”. 

Já o Itaú BBA destaca que “ainda é um longo caminho até que os termos finais sejam publicados e, portanto, vemos espaço para mudanças significativas à medida que o debate avança”.

O banco mantém a Equatorial (EQTL3) como 'top pick' do setor. 

Com a conclusão da consulta pública e a consequente aprovação do Tribunal de Contas da União (TCU) e da Casa Civil, o decreto final sobre a renovação das concessões deve ser publicado entre o final de outubro e início de novembro, segundo expectativas do Itaú BBA.