Petrobras (PETR4) a R$ 64, Prio (PRIO3) a R$ 74 ou PetroReconcavo (RECV3) a R$ 16: saiba qual petroleira vale mais a pena agora

A guerra entre EUA e Irã colocou o petróleo no centro das decisões de investimento, forçando analistas a revisarem modelos para o setor. O Itaú BBA foi um deles. O banco atualizou projeções para Petrobras (PETR4), Prio (PRIO3) e PetroReconcavo (RECV3). 

A revisão das estimativas parte do princípio de que o prêmio de risco deve permanecer elevado por um período prolongado, mesmo após uma eventual diminuição do conflito.  

O BBA agora projeta o barril de Brent em US$ 80 em 2026 ante previsão de US$ 62. Para 2027, a projeção saiu de US$ 60 para US$ 75 e, no longo para, aumentou de US$ 60 para US$ 70.  

Nesta segunda-feira (6), o Brent para junho avançou 0,68%, a US$ 109,77 o barril, enquanto o WTI para maio teve alta de 0,77%, a US$ 112,41.  

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Prio: o rali cansou? 

A principal mudança no relatório é a alteração da recomendação de PRIO3 de compra para neutra. Segundo o BBA, a decisão é estritamente baseada em valuation. 

Após uma valorização acumulada de 64% no ano, o modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) indica um potencial limitado de valorização adicional. O novo preço-alvo foi fixado em R$ 74 para o final de 2026, de R$ 51 anteriormente. 

"Os retornos esperados parecem estar mais associados à geração antecipada de caixa, e menos a uma nova reprecificação do valuation", afirmam os analistas. 

 Ainda assim, a Prio segue como a empresa mais alavancada aos movimentos de curto prazo da commodity na cobertura do banco. 

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Petrobras e  PetroReconcavo: dividendos e desafios operacionais 

Para a Petrobras, o BBA manteve a recomendação de compra e elevou o preço-alvo de R$ 43 para R$ 64. 

A tese para a estatal se sustenta na geração robusta de caixa, beneficiada não apenas pela valorização do petróleo, mas também pelas margens de refino.  

O banco projeta um dividend yield (retorno de dividendos) de cerca de 10% — com Brent a US$ 80 — e um fluxo de caixa livre para o acionista (FCFE) de 14%. 

No caso da PetroReconcavo, o preço-alvo foi elevado de R$ 13 para R$ 16, mas a recomendação segue neutra.  

Segundo o BBA, a companhia enfrenta desafios para sustentar o crescimento da produção diante do declínio natural dos campos, o que tem exigido altos investimentos sem retorno imediato em volume.  

O banco enxerga um FCFE yield de 9% para 2026, mas ressalta que uma eventual reprecificação depende da execução de projetos mais simples incorporados na última certificação de reservas. 

Empresa	Ticker	Recomendação	Preço-alvo
Petrobras	PETR4	Compra	R$ 64
Prio	PRIO3	Neutra	R$ 74
PetroReconcavo	RECV3	Neutra	R$ 16