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Camille Lima

Camille Lima

Repórter de bancos e empresas no Seu Dinheiro. Jornalista formada pela Universidade Municipal de São Caetano do Sul (USCS), em 2025 foi eleita como uma das 50 jornalistas mais admiradas da imprensa de Economia, Negócios e Finanças do Brasil. Já passou pela redação do TradeMap.

O GRANDE TRUNFO

“Trump vai para o tudo ou nada no Fed de uma maneira que nunca vimos na vida”, diz Luis Stuhlberger

Segundo o gestor do fundo Verde, diante das perspectivas de queda do payroll, a política monetária será o grande trunfo de Trump; entenda o que ele quer dizer

Camille Lima
Camille Lima
20 de agosto de 2025
15:16
Luis Stuhlberger, sócio-fundador do Verde Asset Management
Luis Stuhlberger, sócio-fundador da Verde Asset Management. - Imagem: Divulgação/UBS

Enquanto as eleições norte-americanas se aproximam, a política monetária será o grande trunfo de Donald Trump no jogo para reconquistar a popularidade, prevê Luis Stuhlberger

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Para o gestor do fundo Verde, a Casa Branca está se preparando para uma pressão crescente sobre o Federal Reserve (Fed), o banco central dos Estados Unidos, nos próximos meses — e isso impactará diretamente o mundo dos investimentos.

“Além do estímulo fiscal razoável que a One Big Bill pode gerar em 2026, ele vai colocar o Fed ‘no tudo ou nada’ como nunca vimos antes", disse Stuhlberger, durante conferência de investimentos anual do Santander. 

Para ele, com a proximidade das eleições de meio de mandato, a popularidade de Trump está longe de ser sólida o suficiente para garantir uma vitória no ano seguinte. 

“O Trump é um cara que, quanto mais vai ganhando, mais audacioso fica, até que algo dê errado”, avaliou o gestor.

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As previsões de Stuhlberger sobre os próximos passos de Trump

Nos próximos 12 meses, Stuhlberger antecipa uma “mini estagflação” nos Estados Unidos, impulsionada pelas tarifas, e também uma queda nos números do payroll — o relatório de empregos, que é um dos principais barômetros da economia norte-americana.

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“Não adianta dizer que Trump está em uma posição confortável, porque os dados simplesmente não são bons o suficiente para ele ter a popularidade de que precisa”, disse o gestor. 

Segundo ele, dado que o republicano já demitiu nas últimas semanas Erika McEntarfer, comissária que comanda o Bureau of Labor Statistics (BLS), porque o payroll caiu, e ele quer ver os números subindo, a política monetária será o grande trunfo de Trump daqui para frente.

“Hoje, tem-se essa história de pressionar uma pessoa para ser demitida. Ele vai pressionar todos e não vai se contentar enquanto não tiver o que quer”, acrescentou.

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Para Stuhlberger, o pensamento de Donald Trump sobre política monetária é semelhante ao da ministra da Secretaria de Relações Institucionais, Gleisi Hoffmann: "qualquer juro pago é dinheiro jogado fora”, afirmou.

Para o gestor, isso representa um risco global, afetando desde o valuation até a forma como o mercado de investimentos tem se comportado nos últimos anos.

Estratégia de investimentos do gestor do fundo Verde

Diante desse cenário, Stuhlberger está mudando a abordagem em relação às suas reservas patrimoniais. 

Ele aposta na aceleração dos investimentos em ativos não-fiduciários, que não dependem de moedas.

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“Eu realmente acredito que isso vai acontecer, e qualquer um que gerencie dinheiro precisa levar isso a sério. Para mim, o mundo ainda não está colocando isso nos preços.”

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