Para esta ação de varejo, o fiscal é um ponto positivo, na visão da XP: analistas veem valorização à frente e aumentam preço-alvo em 23%

O próximo balanço financeiro da Vivara (VIVA3) deve trazer números positivos para os investidores. Pelo menos é isso o que as analistas de varejo da XP projetam. 

Em relatório desta terça-feira (24), Danniela Eiger e Laryssa Sumer afirmam que fizeram ajustes nos modelos de análise da Vivara para incorporar premissas macroeconômicas e resultados positivos recentes da empresa. 

O resultado foi um ajuste para baixo, de -1,5%, no Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), porém, com expectativa de melhora no lucro líquido. 

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“O crescimento um pouco mais moderado da receita deve ser compensado por subvenções fiscais maiores, que geram um efeito fiscal positivo no lucro líquido”, diz o relatório, referindo-se a benefícios concedidos para a produção na Zona Franca de Manaus. 

O que a XP está vendo na Vivara? 

Eiger e Sumer apontam três principais fatores para ficar de olho nos próximos balanços financeiros da Vivara. 

• Crescimento da receita da Life, para a qual a expectativa é de aceleração no segundo trimestre; 
  
• Dinâmica da margem bruta, para avaliar se diminuiu a pressão observada nos últimos trimestres; e 
  
• As subvenções fiscais, que devem enfrentar comparações mais difíceis no terceiro trimestre, mas com o novo centro de distribuição no Espírito Santo compensando parte do efeito.

A XP reiterou sua recomendação de compra para as ações VIVA3, com aumento na expectativa de crescimento do lucro líquido para 2025 e 2026, em 14% e 27%, respectivamente. 

Além disso, o preço-alvo para as ações VIVA3 ao final de 2025 também subiu, de R$ 26 para R$ 32. Trata-se de um ajuste de 23% em relação ao preço-alvo anterior. Em termos de potencial de valorização, é um upside de 27,5%. 

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Monique Lima

monique.lima@seudinheiro.com

Monique Lima é jornalista com atuação em renda fixa, finanças pessoais, investimentos e economia, com passagem por veículos como VOCÊ S/A, Forbes, InfoMoney e Suno Notícias. Formada em Jornalismo em 2020, atualmente, integra a equipe do Seu Dinheiro como repórter, produzindo conteúdos sobre renda fixa, crédito privado, Tesouro Direto, previdência privada e movimentos relevantes do mercado de capitais.