Trump tarifa o Brasil em 50%: o que fazer agora? O impacto na bolsa, dólar e juros
No Touros e Ursos desta semana, o analista da Empiricus, Matheus Spiess, analisa os impactos imediatos e de médio prazo das tarifas para o mercado financeiro

A imposição de uma tarifa de 50% sobre as importações brasileiras pelos Estados Unidos, anunciada pelo presidente Donald Trump em 9 de julho, virou de cabeça para baixo o mercado financeiro brasileiro.
O Ibovespa, que vinha em uma tendência de alta consistente, virou para queda e fechou a semana com 3,59% de perda — a maior queda semanal desde dezembro de 2022. Não foi diferente com o dólar. A moeda estrangeira, que perdeu valor frente ao real nos últimos meses, mudou de direção e acumulou alta superior a 2% na semana.
A questão é, essas mudanças de direção vieram para ficar? As tarifas de Trump revertem todas as teses sobre os ativos brasileiros que vinham se estruturando nos últimos meses?
Matheus Spiess, analista da Empiricus e colunista do Seu Dinheiro, foi o convidado da semana do podcast Touros e Ursos e respondeu a essas e mais perguntas.
- E-BOOK GRATUITO: O evento “Onde Investir no 2º Semestre” reuniu as melhores apostas para a segunda metade de 2025 — baixe o resumo com todos os destaques
Ibovespa perdeu o fôlego?
A boa notícia é que o otimismo com as ações brasileiras não deve se dissipar tão facilmente, segundo Spiess. Mas a má notícia é que os próximos meses serão de "bastante volatilidade" e não um "passeio no parque" para o Ibovespa.
O impacto econômico direto da tarifa de Trump é considerado "limitado" pelo analista, a menos que haja uma "escalada" de retaliação brasileira.
Leia Também
Embora seja esperada uma correção de curto prazo diante desse novo fator de risco, Spiess afirma que a tese que move, de fato, os ativos brasileiros são as eleições de 2026 e a reforma fiscal posterior, que deverá ser feita em 2027.
“O pessoal quer politizar ou ideologizar o mercado em si. É claro que o mercado é composto por pessoas, mas o grande interesse aqui é a questão fiscal e a trajetória de endividamento brasileiro, que por sua vez se relaciona com as eleições”, diz o analista da Empiricus.
Para Spiess, um ponto relevante das tarifas e que mexe com a tese de eleições foi o impacto para a popularidade do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) e o revés para o governador Tarcísio de Freitas (Republicanos/ SP), visto como principal candidato da oposição para 2026.
Veja o episódio completo e a análise sobre as eleições de 2026.
Trump bagunçou o dólar?
A projeção para o dólar nos próximos três anos e meio, quando Donald Trump continuará à frente da Casa Branca, continua sendo de desvalorização global.
A moeda estrangeira ganhou um pouco de força frente ao real nos últimos dias, mas Spiess acredita que não há ímpeto o suficiente para subir a níveis vistos até o fim do ano passado, quando chegou a bater R$ 6,30.
Assim como acontece com o Ibovespa, eleições e ajuste fiscal tendem a ser mais determinantes.
“Se você tiver um rali eleitoral no ano que vem, com um candidato mais pró-mercado, daí você de fato ganha muita convicção no real e ele volta para algo mais próximo de cinco [reais]”, diz Spiess.
- Juros, Copom e retaliação do governo brasileiro também fizeram parte do papo. Confira aqui.
Touros e Ursos
No quadro que dá nome ao programa, o maior Urso da semana ficou para Tarcísio de Freitas, escolha feita pelo Matheus Spiess. Para o analista, o governador de São Paulo não conseguiu se posicionar bem frente às tarifas de Trump e perdeu espaço na corrida eleitoral.
Outros dois Ursos ficaram para empresas sensíveis às tarifas e aos juros.
Já nos Touros, Spiess optou pelo Lulopetismo, que conseguiu um fôlego com a tese de defesa da soberania nacional diante das ameaças do republicano norte-americano.
Bitcoin e Méliuz (CASH3) também foram destaques.
Veja todos os Touros e Ursos e os detalhes da análise de Matheus Spiess sobre as tarifas de Trump no episódio completo:
Bitcoin (BTC) recupera os US$ 114 mil após ‘flash crash’ do mercado com Donald Trump. O que mexe com as criptomoedas hoje?
A maior criptomoeda do mundo voltou a subir nesta manhã, impulsionando a performance de outros ativos digitais; entenda a movimentação
Bolsa fecha terceira semana no vermelho, com perdas de 2,44%; veja os papéis que mais caíram e os que mais subiram
Para Bruna Sene, analista de renda variável na Rico, “a tão esperada correção do Ibovespa chegou” após uma sequência de recordes históricos
Dólar avança mais de 3% na semana e volta ao patamar de R$ 5,50, em meio a aversão ao risco
A preocupação com uma escalada populista do governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva fez o real apresentar de longe o pior desempenho entre divisas emergentes e de países exportadores de commodities
Dólar destoa do movimento externo, sobe mais de 2% e fecha em R$ 5,50; entenda o que está por trás
Na máxima do dia, divisa chegou a encostar nos R$ 5,52, mas se desvalorizou ante outras moedas fortes
FII RBVA11 avança na diversificação e troca Santander por nova locatária; entenda a movimentação
O FII nasceu como um fundo imobiliário 100% de agências bancárias, mas vem focando na sua nova meta de diversificação
O mercado de ações dos EUA vive uma bolha especulativa? CEO do banco JP Morgan diz que sim
Jamie Dimon afirma que muitas pessoas perderão dinheiro investindo no setor de inteligência artificial
O que fez a Ambipar (AMBP3) saltar mais de 30% hoje — e por que você não deveria se animar tanto com isso
As ações AMBP3 protagonizam a lista de maiores altas da B3 desde o início do pregão, mas o motivo não é tão inspirador assim
Ação do Assaí (ASAI3) ainda está barata mesmo após pernada em 2025? BB-BI revela se é hora de comprar
Os analistas do banco decidiram elevar o preço-alvo das ações ASAI3 para R$ 14 por ação; saiba o que fazer com os papéis
O que esperar dos mercados em 2026: juros, eleições e outros pilares vão mexer com o bolso do investidor nos próximos meses, aponta economista-chefe da Lifetime
Enquanto o cenário global se estabiliza em ritmo lento, o país surge como refúgio — mas só se esses dois fatores não saírem do trilho
Tempestade à vista para a Bolsa e o dólar: entenda o risco eleitoral que o mercado ignora
Os meses finais do ano devem marcar uma virada no tempo nos mercados, segundo Ricardo Campos, CEO e CIO da Reach Capital
FII BMLC11 leva calote da Ambipar (AMBP3) — e investidores vão sentir os impactos no bolso; cotas caem na B3
A Ambipar enfrenta uma onda de desconfiança no mercado, e a crise atinge em cheio os dividendos do FII
Ouro ultrapassa o nível de US$ 4 mil pela primeira vez por causa de incertezas no cenário global; o metal vai conseguir subir mais?
Shutdown nos EUA e crise na França levam ouro a bater recorde histórico de preço
Fundos de ações e multimercados entregam 21% de retorno no ano, mas investidores ficam nos 11% da renda fixa, diz Anbima
Mesmo com rentabilidade inferior, segurança da renda fixa mantém investidores estagnados, com saídas ainda bilionárias das estratégias de risco
MXRF11 mira captação recorde com nova emissão de até R$ 1,25 bilhão
Com uma base de 1,32 milhão de cotistas e patrimônio líquido de mais de R$ 4 bilhões, o FII mira sua maior emissão
O que foi tão ruim na prévia operacional da MRV (MRVE3) para as ações estarem desabando?
Com repasses travados na Caixa e lançamentos fracos, MRV&Co (MRVE3) decepciona no terceiro trimestre
Ouro fecha em alta e se aproxima da marca de US$ 4 mil, mas precisa de novos gatilhos para chegar lá, dizem analistas
Valor do metal bate recorde de preço durante negociações do dia por causa de incertezas políticas e econômicas
Fundo imobiliário favorito dos analistas em outubro já valorizou mais de 9% neste ano — mas ainda dá tempo de surfar a alta
A XP Investimentos, uma das corretoras que indicaram o fundo em outubro, projeta uma valorização de mais 9% neste mês em relação ao preço de fechamento do último pregão de setembro
Ibovespa fica entre dois mundos, enquanto RD Saúde (RADL3) brilha e Magalu (MGLU3) amarga o pior desempenho da semana
O principal índice de ações da B3 encerrou a semana em baixa de 0,86%, aos 144.201 pontos. Após um setembro de fortes valorizações, o início de outubro mostrou um tom mais negativo
Verde coloca o ‘pézinho’ em ações brasileiras — mas liga alerta sobre a situação do país
Em carta divulgada na sexta-feira (3), a gestora mostrou a retomada marginal de apostas na bolsa local, mas soou o alarme para o impacto da nova isenção de IR e para a postura mais dura do BC
Onde investir em outubro: ações para renda passiva, ativo com retorno de 20% e nomes com exposição à China são as indicações da Empiricus
Em novo episódio, analistas da Empiricus Research compartilham recomendações de olho na temporada de balanços do terceiro trimestre e na possível queda dos juros