Itaú (ITUB4) continua o “relógio suíço” da bolsa: lucro cresce, ROE segue firme e o mercado pergunta: é hora de comprar?
Lucro em alta, rentabilidade de 23% e gestão previsível mantêm o Itaú no topo dos grandes bancos. Veja o que dizem os analistas sobre o balanço do 3T25
Mais uma vez, o Itaú Unibanco (ITUB4) entregou exatamente o que o mercado esperava. No terceiro trimestre de 2025, o maior banco privado do país apresentou lucro em alta, rentabilidade firme acima dos 20% e controle da inadimplência.
Nada de sobressaltos ou grandes reviravoltas: o "relógio suíço" do setor financeiro — e é justamente essa consistência que mantém o Itaú como um dos nomes mais atraentes do mercado, segundo os analistas.
Mesmo assim, houve um pequeno contraponto: um dos grandes bancos internacionais destacou leve frustração em uma linha específica do balanço.
As ações do Itaú iniciaram a sessão desta quarta-feira (5) em leve queda. Logo na abertura, ITUB4 caía 0,75%, cotada a R$ 39,66. Desde o início do ano, porém, a performance dos papéis ainda é bem positiva, com uma valorização acumulada de 42% desde janeiro.
- SAIBA MAIS: Descubra o que os especialistas do BTG estão indicando agora: O Seu Dinheiro reuniu os principais relatórios em uma curadoria gratuita para você
Confira as principais linhas do balanço do Itaú (ITUB4) no 3T25:
| Indicador | Resultado 3T25 | Projeções | Variação (a/a) | Evolução (t/t) |
|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | R$ 11,587 bilhões | R$ 11,369 bilhões | +11,2% | +3,2% |
| ROAE | 23,3% | 23,1% | +0,6 p.p. | Estável |
| Margem financeira | R$ 31,38 bilhões | — | +10,1% | +0,7% |
| Carteira de crédito ampliada | R$ 1,4 trilhão | — | +6,4% | +0,9% |
O balanço sob a lupa dos analistas
Para a XP Investimentos, o Itaú entregou mais um trimestre sólido e “dentro do script”.
Segundo a corretora, o destaque positivo foi a revisão para cima da projeção de margem financeira de mercado para 2025, impulsionada por melhor resultado de tesouraria e gestão eficiente de ativos e passivos (ALM).
Leia Também
Ibovespa retoma ganhos com Petrobras (PETR4) e sobe 2% na semana; dólar cai a R$ 5,2973
“O trimestre destaca a resiliência estrutural do banco e a execução disciplinada do guidance”, avaliou a XP.
A corretora afirma que o Itaú segue como “um player diferenciado, entregando resultados consistentes mesmo em um ciclo de incerteza e dispersão no sistema financeiro nacional”.
Já o JP Morgan adotou um tom mais neutro. Para o banco norte-americano, a margem financeira veio um pouco abaixo das expectativas — ainda que tenha crescido 10% no comparativo anual, acima do avanço da carteira de crédito expandida.
A leve decepção veio da margem com clientes, pressionada pela redução dos spreads e pelo menor resultado em operações estruturadas no atacado.
Por outro lado, a margem financeira com o mercado superou as projeções e mais uma vez apresentou uma performance sólida, segundo os analistas.
“No geral, foi um trimestre neutro — o que é positivo, considerando a volatilidade no Brasil”, disse o banco norte-americano.
A Genial Investimentos foi na mesma linha, classificando o balanço como “sólido, consistente e sem surpresas”, com lucro líquido recorrente recorde.
Para os analistas, o quarto trimestre — sazonalmente mais forte — deve consolidar essa trajetória de crescimento de lucratividade, com alta de 13,6% no lucro anual.
A força da rentabilidade (e do excesso de capital)
O ROE de 23,3% manteve o Itaú isolado na liderança entre os grandes bancos brasileiros — o que, na visão da Genial, consolida o Itaú como o banco mais consistente ao longo dos ciclos.
Mas é preciso lembrar que o banco opera com excesso de capital, e parte desse volume deve ser distribuído aos acionistas no último trimestre de 2025.
De acordo com a Genial, se esse efeito for excluído, o ROE ajustado teria alcançado 25,4%, um dos maiores patamares da década.
A corretora também destacou o avanço estrutural na eficiência operacional. Para os analistas, a redução de footprint físico e de colaboradores deve ganhar relevância estratégica nos próximos trimestres, contribuindo para ganhos de eficiência estrutural.
O Itaú reduziu o número de colaboradores em 2,1 mil no trimestre e 3,2 mil em um ano, chegando a 93,6 mil pessoas. Vale destacar que o banco conduziu uma campanha de demissões no período, classificadas como não recorrentes, no montante de R$ 55 milhões.
- Veja também: A dieta do Itaú para não recorrer ao Ozempic
Para o BTG Pactual, o Itaú vive um ponto de inflexão que deve permitir reduzir de forma relevante o custo de atendimento nos próximos anos, crescer mais rápido que os pares e entregar um crescimento de lucro por ação entre 10% e 15% — algo que ainda não está totalmente refletido no preço das ações, segundo os analistas.
“Acreditamos que o Itaú está em um ponto decisivo em sua agenda de eficiência, com metas ousadas para os próximos 3 a 5 anos”, disse o BTG.
Isso inclui migrar 100% para a nuvem, encerrar o que chama de “banco antigo” e melhorar o índice de custo sobre receita do varejo em cerca de 10 pontos percentuais, reduzindo significativamente seu custo de atendimento.
“Ao fazer isso, o Itaú deve 'aceitar' perder parte da receita e cortar preços em uma estratégia ofensiva para crescer acima do mercado — o que deve tornar a competição ainda mais difícil para outros bancos tradicionais”, acrescentaram os analistas.
E agora, é hora de comprar Itaú (ITUB4)?
O mercado continua otimista com o Itaú. De nove recomendações compiladas pela plataforma TradeMap, sete são de compra e duas, neutras.
O BTG manteve o Itaú como a única recomendação de compra entre os bancos incumbentes do Brasil. “O vencedor merece um valuation premium”, disseram os analistas.
Na avaliação da Genial, o Itaú segue negociando a múltiplos atrativos, abaixo da média histórica, e deve continuar entregando rentabilidade superior aos pares por um longo período.
A casa manteve recomendação de compra para ITUB4, com preço-alvo de R$ 46,80, o que implica um potencial de valorização de 17,1% frente ao último fechamento.
Além disso, para investidores com menos restrições de liquidez, a Genial vê oportunidade nas ações ordinárias ITUB3, que negociam com desconto relevante em relação às preferenciais, mas oferecem o mesmo payout de dividendos — resultando em um dividend yield superior.
COMPARTILHAR
A Log (LOGG3) se empolgou demais? Possível corte de payout de dividendos acende alerta, mas analistas não são tão pessimistas
Abrir mão de dividendos hoje para acelerar projetos amanhã faz sentido ou pode custar caro à desenvolvedora de galpões logísticos?
A bolha da IA pode estourar onde ninguém está olhando, alerta Daniel Goldberg: o verdadeiro perigo não está nas ações
Em participação no Fórum de Investimentos da Bradesco Asset, o CIO da Lumina chamou atenção para segmento que está muito exposto aos riscos da IA… mas parece que ninguém está percebendo
A bolsa ainda está barata depois da disparada de 30%? Pesquisa revela o que pensam os “tubarões” do mercado
Empiricus ouviu 29 gestoras de fundos de ações sobre as perspectivas para a bolsa e uma possível bolha em inteligência artificial
De longe, a maior queda do Ibovespa: o que foi tão terrível no balanço da Hapvida (HAPV3) para ações desabarem mais de 40%?
Os papéis HAPV3 acabaram fechando o dia com queda de 42,21%, cotados a R$ 18,89 — a menor cotação e o menor valor de mercado (R$ 9,5 bilhões) desde a entrada da companhia na B3, em 2018
A tormenta do Banco do Brasil (BBAS3): ações caem com balanço fraco, e analistas ainda não veem calmaria no horizonte
O lucro do BB despencou no 3T25 e a rentabilidade caiu ao pior nível em décadas; analistas revelam quando o banco pode começar a sair da tempestade
Seca dos IPOs na bolsa vai continuar mesmo com Regime Fácil da B3; veja riscos e vantagens do novo regulamento
Com Regime Fácil, companhias de menor porte poderão acessar a bolsa, por meio de IPOs ou emissão dívida
Na onda do Minha Casa Minha Vida, Direcional (DIRR3) tem lucro 25% maior no 3T25; confira os destaques
A rentabilidade (ROE) anualizada chegou a 35% no entre julho e setembro, mais um recorde para o indicador, de acordo com a incorporadora
O possível ‘adeus’ do Patria à Smart Fit (SMFT3) anima o JP Morgan: “boa oportunidade de compra”
Conforme publicado com exclusividade pelo Seu Dinheiro na manhã desta quarta-feira (12), o Patria está se preparando para se desfazer da posição na rede de academias, e o banco norte-americano não se surpreende, enxergando uma janela para comprar os papéis
Forte queda no Ibovespa: Cosan (CSAN3) desaba na bolsa depois de companhia captar R$ 1,4 bi para reforçar caixa
A capitalização visa fortalecer a estrutura de capital e melhorar liquidez, mas diluição acionária preocupa investidores
Fundo Verde diminui exposição a ações de risco no Brasil, apesar de recordes na bolsa de valores; é sinal de atenção?
Fundo Verde reduz exposição a ações brasileiras, apesar de recordes na bolsa, e adota cautela diante de incertezas globais e volatilidade em ativos de risco
Exclusivo: Pátria prepara saída da Smart Fit (SMFT3); leilão pode movimentar R$ 2 bilhões, dizem fontes
Venda pode pressionar ações após alta de 53% no ano; Pátria foi investidor histórico e deve zerar participação na rede de academias.
Ibovespa atinge marca histórica ao superar 158 mil pontos após ata do Copom e IPCA; dólar recua a R$ 5,26 na mínima
Em Wall Street, as bolsas andaram de lado com o S&P 500 e o Nasdaq pressionados pela queda das big techs que, na sessão anterior, registraram fortes ganhos
Ação da Isa Energia (ISAE4) está cara, e dividendos não saltam aos olhos, mas endividamento não preocupa, dizem analistas
Mercado reconhece os fundamentos sólidos da empresa, mas resiste em pagar caro por uma ação que entrega mais prudência do que empolgação; veja as projeções
Esfarelando na bolsa: por que a M.Dias Branco (MDIA3) cai mais de 10% depois do lucro 73% maior no 3T25?
O lucro de R$ 216 milhões entre julho e setembro não foi capaz de ofuscar outra linha do balanço, que é para onde os investidores estão olhando: a da rentabilidade
Não há mais saída para a Oi (OIBR3): em “estado falimentar irreversível”, ações desabam 35% na bolsa
Segundo a 7ª Vara Empresarial do Rio de Janeiro, a Oi está em “estado falimentar” e não possui mais condições de cumprir o plano de recuperação ou honrar compromissos com credores e fornecedores
Ibovespa bate mais um recorde: bolsa ultrapassa os 155 mil pontos com fim do shutdown dos EUA no radar; dólar cai a R$ 5,3073
O mercado local também deu uma mãozinha ao principal índice da B3, que ganhou fôlego com a temporada de balanços
Adeus ELET3 e ELET5: veja o que acontece com as ações da Axia Energia, antiga Eletrobras, na bolsa a partir de hoje
Troca de tickers nas bolsas de valores de São Paulo e Nova York coincide com mudança de nome e imagem, feita após 60 anos de empresa
A carteira de ações vencedora seja quem for o novo presidente do Brasil, segundo Felipe Miranda
O estrategista-chefe da Empiricus e sócio do BTG Pactual diz quais papéis conseguem suportar bem os efeitos colaterais que toda votação provoca na bolsa
Ibovespa desafia a gravidade e tem a melhor performance desde o início do Plano Real. O que esperar agora?
Em Wall Street, as bolsas de Nova York seguiram voando às cegas com relação à divulgação de indicadores econômicos por conta do maior shutdown da história dos EUA, enquanto os valuations esticados de empresas ligadas à IA seguiram como fonte de atenção
Dólar em R$ 5,30 é uma realidade que veio para ficar? Os 3 motivos para a moeda americana não subir tão cedo
A tendência de corte de juros nos EUA não é o único fato que ajuda o dólar a perder força com relação ao real; o UBS WM diz o que pode acontecer com o câmbio na reta final de 2025
