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CRUZANDO A LINHA DE CHEGADA

Itaú BBA elege dois grandes vencedores na corrida dos bancos digitais — mas só um deles é o preferido

De acordo com o Itaú BBA, esses dois bancos digitais conseguiram provar que são lucrativos, amenizando as preocupações do mercado

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29 de novembro de 2023
19:01 - atualizado às 18:46
Cartões Banco Inter C6 Bank Nubank
Imagem: Shutterstock

Na corrida dos bancos digitais brasileiros, dois deles dividem o primeiro lugar do pódio: Nubank (ROXO34) e Inter (INBR32). Para o Itaú BBA, o mercado não discute mais se as duas instituições financeiras podem ser lucrativas em 2023 — ambas já atingiram esse objetivo. 

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Por essa razão, o Itaú BBA melhorou as projeções tanto para o Nubank como para o Inter e elevou o preço-alvo dos papéis dos dois bancos digitais. 

Para o Nu, o preço-alvo em 12 meses foi elevado de US$ 9,70 para US$ 10,00 com recomendação de compra mantida. 

Para o Inter, passou de US$ 4,00 para US$ 6,00, com recomendação neutra também mantida. 

Nesta quarta-feira (29), os papéis do Nubank subiram 1,48% em Nova York, cotados a US$ 8,22, enquanto os do Inter caíram 1,28%, a US$ 5,38.

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Nubank ou Inter: qual é o preferido?

Embora Nubank e Inter sejam considerados os dois grandes vencedores da corrida dos bancos digitais, apenas um deles é o preferido do Itaú BBA: o NU. 

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Em uma mudança de posição, já que o Itaú BBA foi um dos principais críticos da fintech, agora o banco de investimentos revisou suas previsões para o Nubank e tem a instituição financeira como a queridinha do setor. 

"Com mais 'velas de receita' içadas, esperamos que o Nu consolide sua posição como uma aposta de crescimento lucrativo em um mercado enorme", diz o Itaú BBA em relatório.

Para o lucro, a expectativa agora é de que o Nubank atinja um ganho de R$ 5,092 bilhões este ano e R$ 11,768 bilhões em 2024 — ante R$ 4,866 bilhões e R$ 11,358 bilhões, respectivamente, da estimativa anterior.

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Na carteira de empréstimos, a previsão para este ano subiu para R$ 84,059 bilhões, de R$ 83,939 bilhões. Para 2024, caiu para R$ 114,955 bilhões, de R$ 115,081 bilhões.

Ao final de 2024, a previsão é que o Nubank alcance um retorno sobre o patrimônio (ROE, em inglês) de 32%.

"As vantagens competitivas do Nu, como eficiência e custo de financiamento, impulsionam ainda mais o crescimento", diz o Itaú BBA em relatório.

ITAÚ, BRADESCO, SANTANDER E BANCO DO BRASIL: EM QUAL 'BANCÃO' BRASILEIRO INVESTIR APÓS O 3T23?

E o Inter?

Na avaliação do Itaú BBA, além do ecossistema de bancos digitais ter aumentado, a probabilidade de novos entrantes é baixa, o que abre espaço para que Nubank e Inter consolidem sua posição no sistema bancário brasileiro. 

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Além disso, para 2024, o Itaú BBA espera níveis mais baixos de inadimplência de pessoa física no setor financeiro. 

Tendo como base esse cenário, as revisões para o Inter  também mudaram. A estimativa para o lucro líquido em 2023 subira de R$ 301 milhões para R$ 334 milhões. Em 2024, passou de R$ 762 milhões para R$ 856 milhões.

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