Onde investir na bolsa em meio ao sobe e desce do dólar? XP revela duas carteiras de ações para lucrar com a volatilidade do câmbio

Entre altas e quedas nos últimos meses, o dólar despencou quase 9% frente ao real desde o início do ano. Saiu de R$ 6,20 em dezembro de 2024 para rondar agora a faixa dos R$ 5,60 a R$ 5,70. Com essa volatilidade na moeda, a XP Investimentos levantou quais ações brasileiras podem ganhar com o sobe e desce do câmbio.

Na visão dos analistas, o câmbio pode virar o jogo a qualquer momento e alterar a performance das ações de forma rápida e expressiva.

É por isso que é preciso estar preparado para jogar em ambos os cenários: de valorização do real ou de fortalecimento do dólar.

Diante disso, a XP realizou uma análise dos ativos em sua cobertura e selecionou duas cestas de ações para ajudar o investidor a se posicionar em diferentes cenários, repleta de ativos que possuem maior sensibilidade à taxa de câmbio.

• E MAIS: Com Selic a 14,75% ao ano, ‘é provável que tenhamos alcançado o fim do ciclo de alta dos juros’, defende analista – a era das vacas gordas na renda fixa vai acabar?

Onde investir na bolsa em meio à queda do dólar?

Em um cenário como o atual, de câmbio enfraquecido, a XP avalia que há oito ações listadas na B3 que podem performar bem com o dólar fraco.

A carteira reúne papéis que se beneficiam da moeda norte-americana em queda, com perfil doméstico e pouca (ou nenhuma) receita na moeda americana, mais atrelados à atividade econômica e ao ciclo de juros doméstico.

Entre eles, estão varejistas como a C&A (CEAB3), que já se valorizou 116,20% desde o começo do ano, e a Azzas 2154 (AZZA3), que acumula ganhos da ordem de 50% em 2025.

Só nesse grupo, a alta acumulada da carteira em 2025 beira os 43%, muito acima dos 15,7% do Ibovespa.

Confira a lista completa de ações para surfar a queda do dólar:

Cesta dólar fraco				
Empresa	Ticker	Setor	% Receita em US$	Retorno em 2025
Copel	CPLE6	Elétricas	0,00%	41,80%
Cyrela	CYRE3	Construção Civil	0,00%	61,60%
Azzas 2154	AZZA3	Varejo	11,00%	48,40%
Iguatemi	IGTI11	Propriedades Comerciais	0,00%	31,30%
C&A	CEAB3	Varejo	0,00%	116,20%
Rumo	RAIL3	Transportes	0,00%	2,10%
Copasa	CSMG3	Saneamento	0,00%	14,40%
Motiva (antiga CCR)	MOTV3	Transportes	0,00%	34,50%

Uma carteira de ações para faturar com a alta do dólar

Na avaliação da XP, também há um punhado de ações para investir e faturar em momentos de câmbio forte.

A segunda cesta feita pelos analistas lista sete empresas sensíveis a um dólar mais forte — aquelas que faturam pesado na moeda americana, mas têm custos em real ou outras moedas locais, e por isso sofrem com o câmbio desfavorável.

Não à toa, empresas ligadas à exportação dominam o portfólio. Nomes como BRF (BRFS3), Suzano (SUZB3), Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3) compõem essa lista.

Veja a carteira completa:

Cesta dólar forte				
Empresa	Ticker	Setor	% Receita em US$	Retorno em 2025
BRF	BRFS3	Alimentos & Bebidas	47,30%	-18,10%
Suzano	SUZB3	Papel & Celulose	79,20%	-13,10%
JBS	JBSS3	Alimentos & Bebidas	74,00%	12,00%
Petrobras	PETR3	Óleo, Gás e Petroquímicos	100,00%	-11,40%
Klabin	KLBN11	Papel & Celulose	34,70%	-14,40%
Vale	VALE3	Mineração & Siderurgia	90,60%	5,70%
Gerdau	GGBR4	Mineração & Siderurgia	43,10%	-11,80%

É preciso destacar que o desempenho desta cesta em 2025 é de uma média negativa de quase 7% no ano, reflexo do dólar mais fraco até então.

Por que o dólar caiu tanto em 2025?

O índice DXY, que mede o dólar contra uma cesta de outras moedas fortes, mostra uma desvalorização de 6,5% em 2025. Grande parte desse movimento aconteceu depois do “tarifaço” imposto pelo presidente Donald Trump, que colocou fogo nas relações comerciais globais.

Em meio à crescente incerteza sobre os rumos da economia americana, o dólar, que é tradicionalmente visto como porto seguro para investidores em momentos de crise, vem perdendo força frente às principais moedas globais, mesmo diante de um ambiente de maior volatilidade nos mercados.

Isso é um contraste e tanto com o fim de 2024, quando o dólar subiu mais de 13% contra o real no quarto trimestre de 2024, puxado pelos temores em relação ao cenário fiscal no Brasil e a uma potencial desaceleração global, que aumentaram o apetite pela moeda americana.

*Com informações do Money Times.