BofA eleva recomendação para Cogna (COGN3), mas indica outra ação para comprar no setor de educação
Analistas veem potencial de queda limitado para Cogna após queda de quase 60% no ano

Na expectativa de que o setor de educação tenha um crescimento sólido nos lucros ainda em 2024, os analistas do Bank of America (BofA) elevaram a recomendação das ações da Cogna (COGN3) de “underperform”, equivalente à “venda”, para neutra.
Apesar da melhora, o grupo de educação ainda não foi “aprovado” entre as ações analisadas pelo banco. Isso porque o BofA reduziu o preço-alvo para os papéis COGN3, de R$ 2,5 para R$ 1,7 — que representa um potencial de valorização de apenas 19% em relação ao preço da ação no fechamento anterior, quando os papéis foram negociados a R$ 1,43.
Segundo o relatório divulgado nesta quinta-feira (12), a mudança na perspectiva do banco reflete as melhores tendências operacionais e potencial de queda limitado das ações da empresa. Os papéis da companhia acumulam uma forte queda de quase 60% desde o início do ano.
“A Cogna apresentou crescimento consistente da receita bruta, expansão da margem Ebitda [lucro antes dos juros, impostos, amortização e depreciação] e geração de caixa operacional aprimorada, refletindo uma redução recente nos campi e uma reviravolta em seu portfólio de cursos”, afirmam os Flavio Yoshida, Mirela Oliveira e Gustavo Tiseo.
Entretanto, a projeção de lucro por ação (LPA) do próximo ano foi cortada pelo banco americano em 16%, levando também ao ajuste no potencial de valorização dos papéis.
Para os analistas do Bank of America, ainda não é possível perceber as contribuições significativas na receita bruta da companhia de investimentos recentes, como a rede de franquias Anglo-Start e a Vasta B2G, que também fazem parte do grupo educacional.
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Bofa eleva Cogna, mas Ânima é a favorita no setor
Embora os analistas tenham melhorado as perspectivas para a Cogna (COGN3), o grupo Ânima (ANIM3) é o favorito do BofA no setor brasileiro de educação, segundo o relatório.
Com valuation descontado e momento positivo dos lucros, a Ânima também tem outras qualidades. Entre elas, os analistas destacam “a expansão da margem Ebitda impulsionada pelo aumento das mensalidades e controles de custos rigorosos”.
Além disso, a companhia é beneficiada pela desalavancagem bem-sucedida e riscos regulatórios limitados devido à sua baixa exposição a cursos de ensino à distância.
Diante disso, o banco tem recomendação de compra para as ações ANIM3, com preço-alvo ajustado de R$ 5,5 para R$ 6 — equivalente a um potencial de valorização de 83%.
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