Pão de Açúcar (PCAR3) lança oferta de ações bilionária — e deve ajudar o Casino a “sair de fininho” do Brasil

O Pão de Açúcar (PCAR3) decidiu levar adiante os planos de lançar uma oferta de ações para diminuir o nível de endividamento. A empresa pretende captar até R$ 1 bilhão com a emissão dos novos papéis, caso haja a venda dos lotes extras.

De quebra, a operação pode tirar o controle da rede de supermercados do Casino. Principal acionista da rede, com 41% do capital, o grupo francês não manifestou a intenção de colocar dinheiro novo na operação.

Desse modo, a oferta de ações pode diluir a participação do Casino no Pão de Açúcar para até 21%. Ou seja, o grupo francês pode filer à l’anglaise (sair de fininho) da rede brasileira.

Lembrando que o Casino já manifestou o interesse de se desfazer da participação no Pão de Açúcar e está em processo de reestruturação na França.

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Pão de Açúcar (PCAR3): detalhes da oferta

O Pão de Açúcar pretende emitir inicialmente 140 milhões de novas ações ordinárias (PCAR3), o equivalente a R$ 504 milhões, com base nas cotações de fechamento de ontem na B3 (R$ 3,60).

No entanto, a depender da demanda do mercado, a companhia pode emitir outras 140 milhões de ações adicionais. Assim, o valor total da oferta pode chegar a R$ 1,008 bilhão.

Os atuais acionistas têm prioridade para comprar os papéis, e quem não aderir à operação pode sofrer uma diluição de pouco mais de 50% na participação.

O Pão de Açúcar pretende usar o dinheiro para reduzir a alavancagem financeira, com o pré-pagamento de contratos financeiros com instituições financeiras.

A rede pretende inclusive usar o dinheiro para pagar compromissos com bancos que coordenam a oferta de ações, cujas dívidas representam mais de 20% (vinte por cento) do valor total da Oferta

O Pão de Açúcar não detalha quais dos bancos são credores da companhia, mas a oferta é coordenada por Itaú BBA, BTG Pactual, Bradesco BBI, J.P. Morgan e Santander.

A definição do preço por ação na oferta está prevista para 13 de março.

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Vinícius Pinheiro

vpinheiro@seudinheiro.com @Vinipinn

Jornalista e escritor, é diretor de redação dos sites Money Times e Seu Dinheiro. Formado em Jornalismo e com MBA em Derivativos e Informações Econômico‑Financeiras pela FIA, tem mais de 25 anos de experiência e passou por redações como Valor Econômico, Agência Estado e Gazeta Mercantil. É autor dos romances Os Jogadores, Abandonado e O Roteirista