Embraer (EMBJ3), Sabesp (SBSP3) e Rede D’Or (RDOR3) têm gatilho em comum para o BTG e a XP; entenda por que investir

Três ações de setores totalmente diferentes. Uma é fabricante de aeronaves e tem forte exposição ao mercado internacional por meio das exportações. Outra é uma ex-estatal de saneamento no estado de São Paulo. Já a terceira é um conglomerado gigante no setor de saúde. Ainda assim, a Embraer (EMBJ3), Sabesp (SBSP3) e Rede D’Or (RDOR3) têm um ponto de semelhança que reforçou a recomendação de compra da XP e do BTG.

Em relação à Embraer, os analistas do BTG enxergam um bom momento para se posicionar nos papéis da empresa devido aos resultados recentes do segundo trimestre de 2026 que superaram as expectativas do mercado.

Na visão da equipe de análise, o segundo semestre deve ser ainda melhor para a companhia, o que pode se traduzir em retornos para os investidores. Além disso, as ações da empresa estão mais baratas que as dos pares, na avaliação do BTG.

Já a Sabesp é vista como uma empresa sólida a longo prazo, com crescimento do lucro operacional e dividendos atraentes. O BTG também destaca que a companhia atua em um “monopólio natural” e tem apresentado ganhos de eficiência após a privatização, em 2024.

Outra companhia que conquistou os analistas foi a Rede D’Or. Segundo a XP, a ação da empresa está em um bom ponto de entrada. Nos cálculos da equipe de análise, o papel está sendo negociado 27% mais barato que a média histórica, além de ter fundamentos positivos.

Até aí, as três companhias até apresentam fatores parecidos para cair nas graças das equipes de análises. Mas também existe um outro ponto em comum: os princípios de ESG (Ambiental, Social e Governança, na sigla em inglês).

Os papéis foram incluídos na carteira recomendada temática das duas instituições financeiras.

Embraer e Sabesp são as novidades do portfólio ESG do BTG neste mês, enquanto Rede D’Or foi a nova escolhida pela XP. Cabe destacar que as três ações têm recomendação de compra pelas duas equipes de análise.

Onde investir para buscar lucros com ESG?

O Seu Dinheiro reúne as recomendações das carteiras mensais de ESG do BTG Pactual, Itaú BBA, XP Investimentos e BB Investimentos.

No mês de agosto, somente o BTG e a XP fizeram movimentações.  

Entre as ações queridinhas que dividem o pódio de mais recomendadas para buscar lucros com ESG estão a Sabesp (SBSP3), Itaú (ITUB4) e Localiza (RENT3).

Veja as recomendações das quatro instituições financeiras:

XP Investimentos¹	BTG Pactual²	Itaú BBA³	BB Investimentos⁴
Alupar (ALUP11)	Embraer (EMBJ3)	Engie (EGIE3)	B3 (B3SA3)
Rede D'Or (RDOR3)	Axia Energia (AXIA3)	CPFL (CPFE3)	SLC Agrícola (SLCE3)
Itaú (ITUB4)	Copel (CPLE3)	Localiza (RENT3)	Motiva (MOTV3)
Lojas Renner (LREN3)	Sabesp (SBSP3)	Banco do Brasil (BBAS3)	WEG (WEGE3)
Localiza (RENT3)	Itaú (ITUB4)	Rumo (RAIL3)	Raia Drogasil (RADL3)
Orizon (ORVR3)	Localiza (RENT3)	Totvs (TOTS3)	Suzano (SUZB3)
Sabesp (SBSP3)	Motiva (MOTV3)	3Tentos (TTEN3)	Vibra Energia (VBBR3)
Suzano (SUZB3)	Cury (CURY3)	Lojas Renner (LREN3)	Taesa (TAEE11)
Telefônica Brasil (VIVT3)	Rede D’Or (RDOR3)	B3 (B3SA3)	Sabesp (SBSP3)
WEG (WEGE3)	Smartfit (SMFT3)	Cosan (CSAN3)	Itaú (ITUB4)

Por que os analistas incluíram EMBJ3, SBSP3 e RDOR3?

Embraer (EMBJ3)

A Embraer vive um ano de altos e baixos na bolsa brasileira. Do início de 2026 até maio, quando a ação atingiu as mínimas, houve uma queda acumulada de 22,5%.

Desde então, o papel tem se recuperado e acumula valorização de 15,5% em 2026.

O BTG explica que, no início do ano, o pessimismo foi impulsionado por preocupações em relação aos conflitos no Oriente Médio e os possíveis efeitos sobre a empresa exportadora, além de resultados fracos no primeiro trimestre do ano.  

Porém, o banco enxerga uma demanda resiliente e os números mais recentes da companhia amenizaram os receios dos investidores.

Do ponto de vista ESG, os analistas veem com bons olhos a busca da Embraer em reduzir o consumo de combustível nas aeronaves, o que é a base da agenda de sustentabilidade da companhia.

Além disso, a empresa presta apoio ao desenvolvimento Combustível de Aviação Sustentável (SAF, na sigla em inglês), que planeja reduzir a poluição gerada pelo setor aéreo.

Já na frente social, o BTG destaca as iniciativas da Embraer para a retenção de talentos e promoção de diversidade no quadro de funcionários.

O preço-alvo estabelecido para o papel EMBJ3 é R$ 126. Em relação ao último fechamento, na terça-feira (18), o potencial lucrativo chega a 24,4%.

Sabesp (SBSP3)

Se no caso da Embraer um dos catalisadores para a ação voltar ao radar dos investidores foi o resultado do segundo trimestre, a Sabesp está vivendo o contrário.

A empresa tem passado por um ano difícil, na visão do mercado. Só nos últimos 30 dias, o papel despencou 17,8%.

No balanço trimestral, divulgado na última quinta-feira (13), a empresa apresentou números abaixo do esperado por analistas, e o lucro líquido contraiu 31,4% em comparação com o ano anterior, a R$ 1,46 bilhão.

Os resultados foram impactados por despesas mais altas de marketing e call center e a ação caiu depois que a administração indicou que essas pressões de custo devem persistir ao longo de 2026.

Porém, a queda abriu espaço para se expor ao papel, na visão do BTG. “Acreditamos que essa realização de lucros criou uma boa oportunidade para aumentar a posição no nome”, afirmam os analistas.

Do lado ESG, a equipe de análise destaca que o setor de saneamento tem o potencial de gerar impacto ambiental e social significativo.

“O tratamento de água e esgoto, assim como o acesso à água segura e de alta qualidade, não apenas reduzem a poluição, mas também diminuem a incidência de doenças, o que, por sua vez, impacta positivamente a educação e a renda domiciliar.”

O potencial de alta, segundo os cálculos do BTG, é de 31%, com base no preço-alvo de R$ 31 e o fechamento de terça (18).

Rede D’Or (RDOR3)

A Rede D’Or entrou no radar da XP como a líder de mercado nos segmentos de hospitais e planos de saúde. Ainda assim, a instituição financeira acredita que a companhia permanece bem-posicionada para ampliar a participação de mercado.

“Esperamos que a maturação dos ativos impulsione a expansão das margens, enquanto a SulAmérica confere resiliência aos resultados graças à melhora nos indicadores de sinistralidade. A RDOR deve se beneficiar da demanda estrutural por serviços de saúde, impulsionada pelo envelhecimento da população brasileira”, afirma a equipe de análise.

Os analistas também veem a Rede D’Or como líder do setor em ESG.

A empresa segue uma estratégia de redução de emissões de carbono, além de investimentos em gestão de resíduos. Já no contexto social, a companhia é proprietária do IDOR, instituição de pesquisa e educação médica. Já na letra “G” da sigla, a XP valoriza a experiência setorial dos membros da diretoria executiva.

O preço-alvo para o papel é de R$ 45, espaço para valorização de 37,1% em comparação à cotação de terça (18), a R$ 31,81.

Outras recomendações

Além desses papéis que são novidade no portfólio do BTG ou da XP, há outras ações que se destacam nas recomendações para buscar lucros com ESG.

Cabe destacar que há três ações que aparecem com três diferentes indicações na seleção do Seu Dinheiro. São:

• Itaú (ITUB4)
• Sabesp (SBSP3)
• Localiza (RENT3)

No caso do Itaú, os analistas ressaltam a atenção do banco pela meta de se tornar neutro em carbono até 2050 e incentiva novos parceiros e fornecedores a neutralizar as emissões. Nas iniciativas sociais, destacam o relacionamento com clientes e o compromisso com a educação financeira.

Já a Localiza aparece com uma forte governança corporativa, bom relacionamento com clientes e funcionários, além de iniciativas de sustentabilidade como lavagem de carros sem água e veículos que podem ser abastecidos com etanol, combustível menos poluente que a gasolina.