Ações? Dividendos? Afinal, ainda vale a pena investir na bolsa com a Selic em 13,25%?

Agora é oficial! Temos a maior taxa básica de juros dos últimos cinco anos, depois que o Banco Central do Brasil elevou a Selic para 13,25%; a última vez que tivemos juros tão elevados assim foi em 2017. Isso quer dizer que qualquer investidor pode obter rendimentos de mais de 13% ao ano antes de impostos, sem qualquer tipo de risco.

Isso soa como música para os ouvidos dos rentistas — mas deixa várias dúvidas na cabeça de quem investe em ações. Talvez a principal delas seja: "com a Selic acima de 13%, ainda vale a pena comprar ações que pagam cerca de 7% ou 8% em dividendos?"

A minha resposta é "sim, vale muito a pena" — mas, antes, preciso fazer um esclarecimento.

Aproveite para investir em Selic, mas não tudo

Eu sou amante da renda variável e, claro, sempre muito enviesado quando o assunto é defender o investimento em ações. Mas isso não quer dizer que eu fecho os olhos para as oportunidades que surgem em outras classes de investimentos.

Ao meu ver, a taxa Selic nos patamares atuais permite ao investidor garantir retornos interessantes mesmo em um ambiente bastante conturbado. Sendo assim, faz todo o sentido colocar uma parcela representativa do seu capital neste tipo de rendimento.

Por exemplo, neste momento a Carteira Empiricus — principal série da Empiricus — possui cerca de 35% do portfólio investido em Tesouro Selic. Eu recomendo que você tenha algo parecido com isso; um pouco mais ou um pouco menos, dependendo do seu perfil.

Mas, lembre-se: esse investimento não é perfeito. Ele não te protege muito bem da inflação e, mesmo no melhor dos cenários, o seu ganho está limitado à taxa básica.

Se o seu patrimônio já é gigantesco, isso não é um grande problema. Mas esse não é o caso da maioria de nós, que precisamos de mais do que isso para conquistarmos a tão sonhada liberdade financeira.

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A resposta está no equilíbrio

É por isso que, mesmo com juros elevados, eu sempre defendo ter uma parcela do portfólio investida em ações, de preferência em empresas geradoras de caixa e que pagam bons dividendos. Mas a pergunta que sempre costuma aparecer é: "por que eu vou investir em uma ação que paga 7% de dividendos se a Selic rende 13,25%?"

O ponto é que uma ação que paga 7% de dividendos não rende "apenas" isso. Você ainda vai poder contar com as oscilações do mercado para obter bem mais com ganhos de capital.

Por exemplo: a BB Seguridade (BBSE3), que está no portfólio da série Vacas Leiteiras e tem um dividend yield esperado de 8,6%, se valorizou 24% desde o início deste ano —o que é um resultado formidável, dado o contexto difícil para o mercado acionário em 2022.

Essa valorização também mostra uma outra vantagem de se investir em ações: proteção contra a inflação. Empresas boas, com negócios resilientes e gestão de qualidade conseguem repassar preços acima da inflação e proteger o seu poder de compra, o que nem sempre acontece com o seu Tesouro Selic.

É verdade que a desvantagem das ações é que elas podem cair, o que não acontece com o Tesouro Selic. Mas isso só ajuda a mostrar que não existe um ativo perfeito.

Neste momento, a melhor resposta está em um portfólio bem balanceado, com renda fixa, ações e um pouco de dólar também. Se optar por colocar todo o seu patrimônio no Tesouro Selic, você pode livrar o seu portfólio de riscos, mas dificilmente vai obter retornos realmente satisfatórios no longo prazo seguindo essa estratégia.

Foco nos dividendos e na geração de caixa

Como eu já disse, sempre vale a pena ter uma parcela relevante do portfólio investido em ações. Hoje, o Carteira Empiricus tem uma posição líquida de aproximadamente 30% investida em ações, justamente porque é daí que vêm os ganhos que realmente fazem a diferença. Não podemos simplesmente abrir mão disso.

No entanto, como já comentamos na semana passada, este não é o momento de comprar ações de empresas caras, muito endividadas e com baixa geração de caixa.

Com a Selic elevada ou não, sempre valerá a pena ter ações. Mas, neste momento, com a Selic em 13,25%, o foco do mercado estará em empresas que geram muito caixa e pagam bons dividendos, o que protege o portfólio de grandes desvalorizações caso o ambiente continue piorando ainda mais daqui para a frente.

Separamos para você uma lista de 5 ações que podem colocar bons dividendos no seu bolso daqui em diante. Dentre elas tem a BB Seguridade. Acesse agora o relatório gratuito com o nome delas clicando aqui.

Um grande abraço e até a semana que vem!

Ruy