Depois do rali do petróleo, vem a dúvida: manter posição ou realizar lucros? Aqui está a resposta

Se a disparada do petróleo empolgou parte do mercado, a visão da Genial Investimentos vai na direção oposta. Em relatório, os analistas alertam que entrar nas ações do setor apenas surfando essa alta pode ser perigoso — principalmente porque esse tipo de movimento pode virar rapidamente.

“Aos preços atuais, acreditamos que as ações de empresas de petróleo tendem a oferecer retornos mais modestos quando consideramos um cenário mais normalizado para o petróleo, entre US$ 70 e US$ 80 por barril de Brent crude oil nos próximos 12 meses”, afirmam os analistas.

Na avaliação da corretora, a sensação é de que “o melhor já pode ter ficado para trás”. Por isso, a recomendação é de mais cautela na montagem das carteiras. Nesse contexto, o momento atual pode abrir mais espaço para realização de lucros nas ações do setor do que para novas compras.

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A questão é: comprar petroleiras agora, quando o petróleo está nas máximas, pode não ser uma boa ideia.

“Vamos acompanhar os próximos dias e semanas em relação à evolução do preço do Brent e, eventualmente, alterar nossas recomendações caso o rali nos preços dos ativos continue”.

A recomendação da Genial para as petrolíferas é de neutralidade para Petrobras (PETR3; PETR4), Prio (PRIO3) e PetroReconcavo (RECV3).

Como analisar os preços do petróleo?

A Genial lembra que o investidor deve pensar não apenas até onde o preço do petróleo pode chegar, mas também onde ele deve se estabilizar. É aí que está o verdadeiro ganho para o investidor.

Para fins de comparação, o preço médio do Brent ao longo de 2022, quando estourou a guerra na Ucrânia, foi de US$ 99 por barril. Naquele momento, isso acabou gerando cerca de R$ 215 bilhões em proventos.

“Vemos as empresas entregando um rendimento entre 16% e 24%. Ou seja, aos preços atuais, é como se o mercado estivesse precificando os cases com uma premissa de Brent de cerca de US$ 70-80 por barril”.

Ou seja, na prática, o potencial de alta está bem limitado para as empresas de petróleo, tendo em vista a performance recente dos papéis e a incorporação de premissas cada vez mais otimistas nos preços de mercado.

E a Petrobras?

No caso da estatal, a Genial diz que a volatilidade das opções dos papéis está praticamente nas máximas. Ou seja, as opções de compra e de venda estão bem “gordas” e pagando bons prêmios.

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“Entendemos que algumas estratégias baseadas na venda de volatilidade (straddle, strangle e/ou venda coberta, por exemplo) podem ser exploradas por traders habilidosos”, afirmam os analistas.

*Com informações do Money Times