Ibovespa encerra sequência de quedas com PEC fatiada, mas resultado da semana é amargo; dólar volta a R$ 5,60
A possibilidade de fatiamento da PEC dos precatórios tornou a pauta mais fácil de ser aprovada e afasta o risco de uma piora fiscal ainda maior. Embora o Ibovespa tenha avançado hoje, o resultado da semana foi negativo
O Ibovespa foi um verdadeiro saco de pancadas ao longo da semana - e olha que ela começou na terça-feira. Foram tantas bordoadas que chega a ser difícil sintetizar em poucas palavras os pesadelos que impediram os investidores de colocar a cabeça no travesseiro.
Mas podemos tentar. A PEC dos precatórios segue em tramitação, a covid-19 volta a assustar a Europa em tempos de inflação elevada, e dirigentes do Federal Reserve mostram sinais de que a alta da taxa de juros americana pode vir antes do que o mercado financeiro gostaria.
As discussões em torno do teto de gastos brasileiro foram sem dúvida as principais culpadas pelas pancadas que o novo Touro de Ouro levou em sua semana de estreia, mas hoje elas trouxeram alívio ao mercado, permitindo que o Ibovespa avançasse 0,60%, aos 103.035 pontos, reduzindo a queda semanal para 3,10%.
O desempenho de hoje encerrou a sequência de quatro pregões de queda e tirou o índice das mínimas do ano. A recuperação das commodities metálicas também ajudou.
Nos últimos dias, diversas mudanças ao texto foram sugeridas pelos senadores, deixando os investidores suando frio. O conteúdo em si pouco importa, mas a necessidade de que a PEC volte a ser apreciada pela Câmara, sim. Hoje, no entanto, a possibilidade de fatiamento da medida trouxe entusiasmo ao mercado brasileiro.
Na prática, isso significa que os senadores podem aprovar a parte do texto que regulamenta o financiamento do Auxílio Brasil, afastando a possibilidade de extensão do auxílio emergencial. Já os trechos mais polêmicos do texto podem ser discutidos e alterados posteriormente, com mais tempo e menos incertezas.
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A possibilidade também abriu espaço para que o mercado de juros devolvesse parte do prêmio de risco embutido nas últimas semanas com o avanço da inflação e a piora dos indicadores de atividade. Confira as taxas de fechamento dos principais vencimentos:
- Janeiro de 2022: de 8,56% para 8,57%
- Janeiro de 2023: de 12,17% para 12,05%
- Janeiro de 2025: de 12,05% para 11,93%
- Janeiro de 2027: de 11,93% para 11,83%
As bolsas americanas fecharam o dia com sinais mistos, mas notícias positivas vindas da terra do Tio Sam também foram digeridas positivamente. A Câmara dos Representantes aprovou o plano BBB (Build Back Better, “construir de novo e melhor”, em tradução livre), com recursos que devem ser destinados aos setores de educação, saúde e mudanças climáticas.
O alívio do Ibovespa só não foi maior porque dois dirigentes do Federal Reserve indicaram que a retirada dos estímulos monetários pode ser acelerada. Os números dos novos pedidos de auxílio-desemprego se encontram próximos aos níveis pré-pandemia e as vendas no varejo mostraram que a atividade (e a inflação) continuam acelerando.
O impacto das declarações não só afastou o Ibovespa das máximas, como também fez com que o dólar se apreciasse frente às principais moedas emergentes, já que uma elevação dos juros nos EUA torna o país ainda mais atrativo para os investidores. A moeda americana subiu 0,70%,a R$ 5,6089 nesta sexta-feira, um avanço de 2,79% na semana.
Precatórios vs. Ibovespa
A PEC dos precatórios deve ser fatiada antes da aprovação pelo Senado, visando manter o texto original e ganhar apoio dos senadores de oposição. Segundo a proposta do líder do governo no Senado, Fernando Bezerra Coelho (MDB-PE), a primeira parte do projeto já abriria caminho para o Auxílio Emergencial de R$ 400 ainda em dezembro.
Essa manobra deve acelerar a aprovação na Câmara, que prometeu tratar o projeto com urgência, mas os desdobramentos dessa saga envolvendo os precatórios não devem ser resolvidos tão cedo. O mercado recebeu bem a notícia, já que tira o clima de incerteza que ronda uma possível extensão do auxílio emergencial.
O teto de gastos gringo
Os investidores internacionais permanecem atentos à decisão do presidente americano, Joe Biden, sobre quem será o próximo presidente do Federal Reserve. Na lista estão os nomes de Jerome Powell, atual mandante do Banco Central americano, e Lael Brainard, diretora do Fed, que é vista com bons olhos pelo partido democrata.
Esse não é o único tema que movimenta o Congresso americano. Além do pacote de ajuda aprovado hoje na Câmara, o teto de gastos americano também volta a ser discutido.
Apesar de maioria no parlamento, os democratas precisam costurar um acordo com os republicanos para ampliar o teto da dívida dos EUA. O último acordo para extensão dos gastos expira no dia 15 de dezembro deste ano, e a secretária do Tesouro, Janet Yellen, já avisou que o risco de paralisação da máquina pública federal existe.
Azedando um pouco mais
Depois da surpresa positiva com a atividade da economia brasileira no primeiro trimestre, os investidores brasileiros tiveram pouco o que comemorar.
As expectativas para a economia brasileira continuam se deteriorando e não há um bom prognóstico no horizonte. Considerado a prévia do PIB do Banco Central, o IBC-Br divulgado na terça-feira mostrou uma queda de 0,27%. Com a revisão dos meses anteriores, os investidores já começam a projetar que a recessão deve chegar mais cedo do que o esperado.
Sobe e desce do Ibovespa
Hoje, com a proximidade da Black Friday, as varejistas aproveitaram para se recuperar das fortes perdas recentes.
Mas o destaque positivo da semana ficou com as ações da Telefônica Brasil (Vivo), após a decisão do STF que reduziu o ICMS pago pelas companhias em Santa Catarina. O caso pode abrir precedente para que outros estados façam a mesma coisa, beneficiando as companhias. Confira as maiores altas da semana:
| CÓDIGO | NOME | VALOR | VARIAÇÃO SEMANAL |
| VIVT3 | Telefônica Brasil ON | R$ 52,30 | 6,13% |
| RENT3 | Localiza ON | R$ 54,03 | 4,63% |
| SUZB3 | Suzano ON | R$ 53,66 | 4,46% |
| LCAM3 | Locamérica ON | R$ 23,94 | 3,64% |
| ALPA4 | Alpargatas PN | R$ 43,07 | 3,06% |
A elevação das taxas de juros, que comprometem o fluxo de caixa futuro de uma empresa em crescimento, e o prejuízo reportado pela Locaweb no último trimestre pesaram contra a companhia, que terminou a semana com o pior desempenho do Ibovespa.
Embora as varejistas tenham tido um bom dia, a semana foi de queda expressiva, também refletindo os resultados divulgados na semana passada. Confira também as maiores quedas:
| CÓDIGO | NOME | VALOR | VARIAÇÃO SEMANAL |
| LWSA3 | Locaweb ON | R$ 15,05 | -21,20% |
| GETT11 | Getnet units | R$ 3,77 | -17,14% |
| MGLU3 | Magazine Luiza ON | R$ 9,27 | -16,86% |
| IRBR3 | IRB ON | R$ 4,12 | -12,71% |
| PRIO3 | PetroRio ON | R$ 21,46 | -11,90% |
*Colaboração Iago Souza, analista de investimentos da Warren
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