A grande aposta da Squadra contra o IRB
No meio da década passada, Michael Burry constatou que havia algo errado com o mercado imobiliário nos Estados Unidos. CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE Convicto de que o aumento da inadimplência nas hipotecas de alto risco (subprime) levaria a uma quebradeira do sistema, ele decidiu montar uma ousada posição contra o mercado – algo […]
No meio da década passada, Michael Burry constatou que havia algo errado com o mercado imobiliário nos Estados Unidos.
Convicto de que o aumento da inadimplência nas hipotecas de alto risco (subprime) levaria a uma quebradeira do sistema, ele decidiu montar uma ousada posição contra o mercado – algo praticamente inédito até então.
A história de Burry e outros investidores que ganharam rios de dinheiro na esteira da crise financeira de 2008 é retratada no filme A Grande Aposta, baseado no livro de Michael Lewis.
No mercado brasileiro não é muito comum conhecer histórias de investidores que ostentam grandes posições vendidas contra o consenso de mercado. Mas a publicação da carta de uma gestora de fundos hoje trouxe um desses casos à tona.
No documento de mais de 150 páginas, a Squadra Investimentos traz os fundamentos de sua aposta contra as ações da empresa de resseguros IRB-Brasil, uma das maiores sensações da bolsa.
Trimestre após trimestre, a ex-estatal vem entregando resultados acima do esperado pelo mercado e ainda ostenta o título de resseguradora mais rentável do mundo.
Leia Também
A segurança futurista da Intelbras (INTB3), Casas Bahia (BHIA3), Braskem (BRKM5) e o que mais mexe com os mercados hoje
A herança desigual, as ameaças ao Irã e eleições presidenciais 2026: o que move os mercados hoje
Para você ter uma ideia, o retorno sobre o patrimônio da companhia de janeiro a setembro de 2019 foi de 37% – contra uma Selic que agora está em 4,5% ao ano.
Os investidores premiaram esse desempenho. Desde a oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês), em julho de 2017, o valor de mercado do IRB se multiplicou por quatro.
A Squadra acredita, contudo, que os resultados do IRB não se sustentam e foram turbinados por efeitos que não vão se repetir nos próximos balanços.
A publicação da carta da gestora fez estrago nas ações da resseguradora no pregão desta segunda-feira. Eu conto para você mais detalhes sobre essa grande aposta.
Um alívio nas bolsas
Apesar da queda dos papéis do IRB, o Ibovespa como um todo teve um dia de recuperação após as perdas de 4% na semana passada. A bolsa seguiu o movimento dos mercados nos Estados Unidos e sustentou uma alta consistente durante todo o pregão. O dólar também teve um dia de alívio, ainda que as preocupações sobre a disseminação do coronavírus não tenham sido afastadas. Entenda o que movimentou as bolsas na sessão de hoje com o Victor Aguiar.
De olho no “clubinho”
Com o objetivo de integrar o “clube dos países mais ricos” da OCDE e de aumentar a produtividade das pequenas e médias empresas, o governo vai lançar neste mês o programa “Brasil Mais”. A ideia é atender entre 250 mil e 300 mil companhias até 2022. Mas para participar da iniciativa, elas deverão oferecer uma contrapartida. Confira as condições e os principais detalhes do programa.
Quem mexeu no meu imposto?
Depois do anúncio do presidente Jair Bolsonaro de que faria algumas mudanças na incidência do ICMS, 22 governadores se uniram para protestar. Segundo eles, o tributo é a principal fonte de receita para manutenção de serviços básicos, como saúde e educação. Saiba qual é a proposta do governo e as principais reivindicações dos políticos.
O show da política
De olho na disputa da Casa Branca, Michael Bloomberg e Donald Trump pagaram algo em torno de R$ 47 milhões para disputar o horário comercial no Super Bowl. A final do campeonato de futebol americano é o maior evento do mercado publicitário do país. Nesta matéria você pode ler (e assistir) o que disseram os dois candidatos à presidência.
Precisamos falar sobre day trade
O crescimento no número de investidores na bolsa é mais do que bem vindo. Mas pelo menos uma consequência dessa euforia é preocupante: a maior participação de pequenos investidores no mercado futuro, principalmente em operações de “day trade” – de compra e venda no mesmo dia. O alerta é do nosso colunista Felipe Miranda. Vale muito a pena você ler a análise sobre esse comportamento para evitar erros que ele próprio conhece muito bem.
Uma ótima noite para você.
Aquele abraço!
20 de agosto de 2026 - 9:13
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Um novo desafio para os empreendedores, a queda dos fundos multimercados e o que mais você precisa saber hoje
20 de agosto de 2026 - 9:13
19 de agosto de 2026 - 19:51
Rodolfo Amstalden: Estimada probabilidade, escrevo esta carta pensando em você
19 de agosto de 2026 - 19:51
19 de agosto de 2026 - 8:08
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A novidade na renda passiva, o conflito no Oriente Médio e dados da economia brasileira: o que move os mercados hoje
19 de agosto de 2026 - 8:08
18 de agosto de 2026 - 8:17
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O problema da inadimplência, as eleições presidenciais e o que mais move os mercados hoje
18 de agosto de 2026 - 8:17
18 de agosto de 2026 - 7:21
INSIGTHS ASSIMÉTRICOS
A economia começou a perder fôlego e a eleição vai sentir
18 de agosto de 2026 - 7:21
17 de agosto de 2026 - 8:33
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A estratégia do Grupo Boticário, a recuperação judicial da Casas Bahia (BHIA3), a inovação do Open Energy e o que mais mexe com os mercados hoje
17 de agosto de 2026 - 8:33
14 de agosto de 2026 - 8:12
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A Torre Eiffel dos investimentos, o humor dos mercados e o que mais afeta seu bolso hoje
14 de agosto de 2026 - 8:12
14 de agosto de 2026 - 7:08
SEXTOU COM O RUY
O que a queda das ações do BTG (BPAC11) diz sobre o humor do mercado — e como você pode se aproveitar disso
14 de agosto de 2026 - 7:08
13 de agosto de 2026 - 8:30
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O eclipse no crédito privado, o resultado do Banco do Brasil (BBAS3) e o que mais move o mercado hoje
13 de agosto de 2026 - 8:30
12 de agosto de 2026 - 19:59
12 de agosto de 2026 - 8:30
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A corrida com obstáculos da Direcional (DIRR3) e Espaçolaser (ESPA3), a bolada do Tesouro IPCA+ e o que mais move o mercado hoje
12 de agosto de 2026 - 8:30
11 de agosto de 2026 - 8:36
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A saúde do BTG Pactual, a recuperação do crédito estressado e o impacto das eleições e dos juros no seu bolso: acompanhe o que move o mercado
11 de agosto de 2026 - 8:36
11 de agosto de 2026 - 8:07
10 de agosto de 2026 - 8:19
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O porquinho da reserva de emergência turbinado, resultados da Berkshire Hathaway, Embraer e Itaúsa: o que mexe com o mercado hoje
10 de agosto de 2026 - 8:19
9 de agosto de 2026 - 8:00
PLANO A
Quem cuida das coisas quando você não está? Este investimento dribla imposto e ajuda sua família no momento mais difícil
9 de agosto de 2026 - 8:00
7 de agosto de 2026 - 8:38
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O ganhador da guerra do e-commerce, o fim da Gávea Investimentos, os dividendos da Petrobras (PETR3,PETR4): o que você precisa saber hoje
7 de agosto de 2026 - 8:38
7 de agosto de 2026 - 7:12
SEXTOU COM O RUY
Uma triste despedida, que pode ser bom sinal para os seus investimentos
7 de agosto de 2026 - 7:12
6 de agosto de 2026 - 8:26
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
As oportunidades no Tesouro IPCA+, os resultados de Petrobras (PETR3; PETR4), Bradesco (BBDC4) e Inter (INTR) e o que mais move o mercado hoje
6 de agosto de 2026 - 8:26
5 de agosto de 2026 - 15:36
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Behind the curve, mas só porque ele jogou a curva à frente
5 de agosto de 2026 - 15:36
5 de agosto de 2026 - 8:09
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
