O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Rodolfo Amstalden: Petróleo em alta — usando dosagens para evitar o risco de uma aposta “certa”
Depois de uma disparada de +16% no petróleo, investidores começam a discutir até onde vai a alta — e se já é hora de reduzir parte da exposição a oil & gas para aproveitar a baixa em ações de qualidade
Na semana passada, falamos sobre a necessidade de carregar uma posição não só conjuntural, mas também estrutural em pegs de petróleo e gás (O&G), inclusive como instrumento de hedge.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Desde então, o barril de petróleo disparou +16%, flertando com a barreira dos US$ 100 — o que torna o argumento meio que autoevidente.
As dúvidas que eu tenho recebido agora são de natureza um pouco diferente: até onde vai essa esticada?
Porque aqueles raros investidores que tinham algum tipo de exposição a O&G em seus portfólios viram o peso disso disparar nas últimas semanas.
Naturalmente, portanto, começam a pensar em vender uma parte para comprar outros ativos de qualidade que despencaram.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Essa é uma manobra tática que me parece fazer muito sentido em sua concepção lógica e empírica, já que provavelmente estamos falando de condições transitórias.
Leia Também
Em alguma medida, o mundo tenderia a retomar ao menos parte de sua normalidade entre o fim de abril e maio.
Porém, neste caso, a dosagem correta da manobra tática talvez seja mais importante do que a manobra em si.
Zerar a alocação em petróleo e comprar tudo em quality definitivamente não soa como uma boa ideia neste momento. Por outro lado, esse é um plano que pode ser (bem) executado “na margem” — ou seja, um pedacinho por vez.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Petróleo como hedge: ajuste gradual nas posições
Só para ilustrar com exemplo concreto: conversei na segunda-feira (9) com um investidor gringo que estava vendendo 5% de sua posição em O&G para comprar ações que, nas palavras dele, “quase nunca dão chance de entrada”, como Blackstone (BX:US) e Blackrock (BLK:US).
Se o petróleo continuar subindo e o quality continuar caindo, ele disse que pretende fazer mais 5% dessa rotação, visando ao longo prazo. E assim por diante.
De qualquer forma, faria isso até atingir um piso estrutural, pois gosta de manter o hedge e ainda tem sérias dúvidas sobre o tamanho da caixa de Pandora que foi aberta pela guerra do Irã.
Assim, é como se ele estivesse apostando simultaneamente nas duas pontas: na esperança da guerra acabar relativamente rápido, e também no ceticismo quanto a uma solução simples para o conflito corrente.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
No mercado financeiro, nem sempre precisamos escolher apenas um lado “certo” do trade. Usando dosagens e opcionalidades em nosso favor, podemos ampliar nossos graus de exposição, mitigando riscos e capturando upsides aparentemente contraditórios.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
10 de junho de 2026 - 13:15
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: IPOs das big techs — aos vencedores, a ressaca?
10 de junho de 2026 - 13:15
10 de junho de 2026 - 8:35
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O desafio gigante da Raízen após a recuperação extrajudicial, e o que fazer após a queda do Ibovespa
10 de junho de 2026 - 8:35
9 de junho de 2026 - 8:45
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A proteção contra os choques do petróleo, as favoritas da renda fixa e o que mais você precisa ler hoje
9 de junho de 2026 - 8:45
9 de junho de 2026 - 7:08
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
Oriente Médio, petróleo e a volta do risco de energia: qual a alternativa para o investidor?
9 de junho de 2026 - 7:08
8 de junho de 2026 - 8:11
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Rede de academias lança unidade com treinos de 36 minutos, ataques entre Israel e Líbano, e o que mais move os mercados hoje
8 de junho de 2026 - 8:11
7 de junho de 2026 - 8:00
TRILHAS DE CARREIRA
O que as avaliações de desempenho revelam sobre nós — antes mesmo de começarem
7 de junho de 2026 - 8:00
5 de junho de 2026 - 9:21
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Um FII para lucrar com a Selic alta por mais tempo e o payroll que pode chacoalhar Wall Street: o que mexe com a sua carteira hoje
5 de junho de 2026 - 9:21
3 de junho de 2026 - 8:47
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Mudança na CVM afeta agenda ESG, a verdade sobre IA e o que mais afeta o mercado hoje
3 de junho de 2026 - 8:47
2 de junho de 2026 - 8:26
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Os contrastes nas eleições colombianas, o doce bar secreto em SP e as novas tarifas de Trump
2 de junho de 2026 - 8:26
2 de junho de 2026 - 7:45
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
A virada colombiana e o novo pêndulo político da América Latina
2 de junho de 2026 - 7:45
1 de junho de 2026 - 8:39
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A rede de academias que cobra R$ 1 mil e ainda tem fila de espera, e o que afeta seus investimentos no início do mês
1 de junho de 2026 - 8:39
31 de maio de 2026 - 8:00
DÉCIMO ANDAR
FoFs e Hedge Funds: o último almoço grátis do mercado de fundos imobiliários ainda existe?
31 de maio de 2026 - 8:00
30 de maio de 2026 - 9:01
SEU DINHEIRO LIFESTYLE
Conselhos, palpites e pitacos: entre Ferrari e Fasano, quando usar (ou não) seus dois centavos
30 de maio de 2026 - 9:01
29 de maio de 2026 - 8:46
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A corrida para sair da bolsa em maio, o novo impulso para os FIIs de tijolos e Tesouro Reserva
29 de maio de 2026 - 8:46
29 de maio de 2026 - 7:00
SEXTOU COM O RUY
Sell in May… but don’t go away! Por que a queda do Ibovespa em maio é menos preocupante do que parece
29 de maio de 2026 - 7:00
28 de maio de 2026 - 8:34
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como investir em ações em meio à turbulência dos mercados, fim da escala 6X1 e a guerra no Oriente Médio
28 de maio de 2026 - 8:34
27 de maio de 2026 - 20:00
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Guerra no Irã — estamos a um passo (potencial) de uma grande virada
27 de maio de 2026 - 20:00
27 de maio de 2026 - 8:43
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A velocidade do Tesouro Reserva contra os CDBs, os altos juros no Brasil e o que mais move a bolsa hoje
27 de maio de 2026 - 8:43
26 de maio de 2026 - 8:55
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O começo do fim da Pax Americana, e a criação do ‘Nubank das corretoras de saúde’
26 de maio de 2026 - 8:55
26 de maio de 2026 - 7:26
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
SIGA O SD NO WHATSAPP
