O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Prêmios de risco do crédito privado têm certo alívio em fevereiro, mas risco de algumas empresas emissoras aumenta
Os spreads estão menos achatados, e a demanda por títulos isentos continua forte; mas juro elevado já pesa sobre os balanços das empresas
Fevereiro trouxe um movimento interessante ao mercado de crédito privado brasileiro. Depois de um período de compressão mais intensa, os spreads — prêmio de risco, medido pela diferença entre o retorno do título privado e o do seu título público equivalente — voltaram a mostrar algum ajuste.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
O IDA-IPCA Infra, índice de debêntures incentivadas de infraestrutura atreladas ao IPCA, saiu de -33 bps para cerca de -20 bps, uma abertura modesta, mas suficiente para sinalizar uma recomposição parcial dos prêmios de risco.
O movimento ocorreu de forma relativamente disseminada entre emissores e perfis de crédito. Mas, mais do que uma mudança estrutural na percepção de risco, o ajuste parece refletir sobretudo a dinâmica recente de fluxos na indústria de fundos.
De um lado, os fundos tradicionais de crédito privado registraram resgates próximos de R$ 7 bilhões no mês. De outro, os fundos de infraestrutura continuaram captando, com entradas ao redor de R$ 3 bilhões, sustentando a demanda por debêntures incentivadas.
Esse descompasso ajuda a explicar por que a abertura se concentrou principalmente no universo atrelado ao IPCA.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Por sua vez, o IDA-DI, índice de debêntures indexadas ao CDI, encerrou fevereiro próximo de DI +1,28%, sugerindo um ambiente de maior equilíbrio nesse segmento do mercado.
Leia Também
Mesmo com essa leve recomposição nos papéis indexados à inflação, o ponto central permanece: os spreads seguem historicamente comprimidos, especialmente entre emissores high grade, aqueles de menor risco de crédito.
Esse patamar tende a limitar movimentos adicionais de fechamento no curto prazo e deixa o mercado mais sensível às oscilações de captação e resgates na indústria de fundos.
Juro alto já pressiona balanços de certas empresas
Há também sinais de diferenciação começando a aparecer dentro do próprio mercado de crédito.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Embora o índice agregado permaneça pressionado, segmentos específicos passaram a registrar maior estresse, especialmente entre companhias mais alavancadas ou expostas a setores com perspectivas macroeconômicas menos favoráveis.
Essas companhias, com balanços mais pressionados e níveis de taxa no mercado secundário indicando maior percepção de risco, passaram a adotar medidas e a apresentar planos e estratégias para ajustar suas estruturas de capital.
Entre as soluções apresentadas ou consideradas estão a venda de ativos, a alienação de participações em subsidiárias, aportes de capital pelos controladores e a busca por parceiros estratégicos interessados em ingressar nos negócios.
O início do ciclo de corte de juros será fundamental para reduzir as despesas financeiras desse grupo de empresas.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Contudo, o patamar terminal atualmente precificado na curva de juros ainda aponta para um cenário de taxas elevadas, reforçando a necessidade de maior disciplina na expansão de novos projetos e de fortalecimento dos balanços por meio de ações extraordinárias.
A demanda por crédito privado por parte do credor continua resiliente, porém já há pontos do mercado de crédito sem espaço no balanço para a absorção.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
29 de julho de 2026 - 8:20
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A força da Smart Fit (SMFT3), a decepção do Santander Brasil (SANB11) e a decisão do Fed: o dia de hoje nos mercados
29 de julho de 2026 - 8:20
28 de julho de 2026 - 8:21
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A decisão do Fed e a briga dos bancões brasileiros: o que afeta os mercados hoje
28 de julho de 2026 - 8:21
28 de julho de 2026 - 7:35
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
O Fed não deve baixar a guarda; entenda como o mercado irá analisar a decisão sobre os juros dos EUA
28 de julho de 2026 - 7:35
27 de julho de 2026 - 15:19
ALÉM DO CDB
Mercado de renda fixa privada se mantém aquecido, mas seletividade ainda é importante
27 de julho de 2026 - 15:19
27 de julho de 2026 - 8:29
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Um FII em busca de oportunidades raras, resultados de bancões e gigantes de tecnologia, e o que mais movimenta os mercados hoje
27 de julho de 2026 - 8:29
26 de julho de 2026 - 8:00
DÉCIMO ANDAR
A recuperação silenciosa dos escritórios paulistanos — e as oportunidades em fundos imobiliários de lajes corporativas na Bolsa
26 de julho de 2026 - 8:00
24 de julho de 2026 - 8:30
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O pânico com a montanha-russa dos mercados, como analisar as falas do Copom e o que mais mexe com a bolsa hoje
24 de julho de 2026 - 8:30
24 de julho de 2026 - 6:01
SEXTOU COM O RUY
A alta de 10% da WEG (WEGE3) em um único dia prova que o longo prazo não é uma soma de curtos prazos — hora de comprar a ação?
24 de julho de 2026 - 6:01
23 de julho de 2026 - 8:17
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A volatilidade da renda fixa, o conselho da Vale (VALE3) e o caixa da dona do Google
23 de julho de 2026 - 8:17
22 de julho de 2026 - 19:55
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: E nessa loucura de dizer que não te quero
22 de julho de 2026 - 19:55
21 de julho de 2026 - 8:26
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A estratégia dos jardins da Idea!Zarvos, o impacto das eleições de 2026 nos mercados e o que mais você precisa saber hoje
21 de julho de 2026 - 8:26
21 de julho de 2026 - 7:34
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
Agora que a Copa acabou, a eleição entra na conta do mercado: o que pode acontecer com o dólar e a bolsa
21 de julho de 2026 - 7:34
20 de julho de 2026 - 8:18
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A Copa das empresas no 2T26, o tombo trilionário das 7 Magníficas e o que mais você precisa saber hoje
20 de julho de 2026 - 8:18
17 de julho de 2026 - 8:32
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Os planos da ação queridinha do agro, a hora certa de comprar Petrobras (PETR4) e o que mais você precisa ler hoje
17 de julho de 2026 - 8:32
17 de julho de 2026 - 7:03
SEXTOU COM O RUY
O petróleo voltou a subir: ainda vale a pena comprar ações da Petrobras (PETR4) e embolsar dividendos?
17 de julho de 2026 - 7:03
16 de julho de 2026 - 8:21
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O efeito rebote das canetas emagrecedoras para o mercado, o novo tarifaço de Trump e o que mais move os mercados hoje
16 de julho de 2026 - 8:21
15 de julho de 2026 - 19:58
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: A precificação de opções eleitorais é pouco convencional
15 de julho de 2026 - 19:58
15 de julho de 2026 - 8:14
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Os FIDCs de Schrödinger, os ataques no Oriente Médio, o novo tarifaço dos EUA para o Brasil e o que mais você precisa saber hoje
15 de julho de 2026 - 8:14
14 de julho de 2026 - 8:46
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
FII paga maior dividendo em 3 anos, como entender o futuro dos juros e o que mais abala os mercados hoje
14 de julho de 2026 - 8:46
14 de julho de 2026 - 7:37
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
