Riachuelo (RIAA3): Após números do 4T25 baterem expectativas, é hora de comprar?

A Riachuelo (RIAA3) está de roupa nova e pronta para chamar a atenção dos investidores. As ações da ex-Guararapes reagem positivamente ao balanço do quarto trimestre de 2025, divulgado na quarta-feira (11). Foi o melhor ano da série histórica para a varejista de moda, com lucro líquido consolidado de R$ 321,9 milhões no último trimestre, avanço de 28,8% na comparação anual.

No ano, o lucro líquido acumulado foi de R$ 512,1 milhões e o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), de R$ 1,8 bilhão. Veja aqui os resultados completos da empresa.

Segundo o CEO da companhia, André Farber, os números são resultado do processo de transformação iniciado pela empresa em 2023.

A Guararapes, grupo que reúne as marcas Riachuelo, Casa Riachuelo, Carter’s, FANLAB e Midway Financeira, adotou recentemente o nome Riachuelo na Bolsa e trocou o ticker para RIAA3.

Por volta de 15h30, as ações RIAA3 subiam 1,41%, a R$ 10,04.

Qual a visão dos analistas sobre a Riachuelo?

O BTG Pactual classifica o balanço do 4T25 como sólido, destacando que a companhia superou as estimativas do banco com um crescimento “decente” das vendas no conceito mesmas lojas (SSS) da divisão de vestuário, Ebitda recorde e crescimento nos resultados financeiros.

O banco tem recomendação de compra para a Riachuelo e, após os resultados, permanece acreditando que uma combinação de forte valor de marca, produção verticalmente integrada e uma das maiores plataformas de fintech do setor posiciona a empresa bem para um crescimento sustentado e expansão de margens.

Na visão da XP Investimentos, o resultado do trimestre confirma a tese de recuperação da companhia com melhoras na operação e entrega números sólidos independentemente de desafios de macroeconômicos e clima. A casa reitera a recomendação de compra.

Para o Bradesco BBI, os resultados do 4T25 reforçam a trajetória de execução consistente observada nos últimos dois anos e meio, tanto no varejo quanto nos serviços financeiros, ampliando a visibilidade dos lucros à frente.

Nesse contexto, as iniciativas estratégicas delineadas pela gestão, incluindo aceleração do plano de expansão, ajustes fabris e ampliação do portfólio de produtos financeiros, ganham ainda mais credibilidade.

O BBI tem a postura construtiva sobre a ação, e acredita que ainda há espaço para crescimento, com recomendação de compra mantida para RIAA3.

O Santander pondera que, com um balanço sólido e boa execução, a companhia está preparando o terreno para mais um ano forte em 2026. O banco reitera a recomendação Outperform, equivalente à compra.

Analistas do Itaú BBA recordam que, há alguns meses, publicaram um relatório sobre a Riachuelo com a principal conclusão de que a companhia tinha muito mais “alpha” do que “beta”, ou seja, que alavancas internas de geração de valor poderiam se traduzir em retornos bem acima da média e de forma composta.

Na visão da casa, o quarto trimestre de 2025 é a prova disso.

Os analistas avaliam a administração da varejista como consistente ao enquadrar 2026 em torno de maior produtividade por metro quadrado; continuidade da expansão da margem bruta; alavancas de monetização da Midway.

“Em um ambiente ainda desafiador para o vestuário, seguimos favorecendo empresas com alavancas internas tangíveis e execução disciplinada. Reiteramos nossa recomendação de Outperform e vemos a Riachuelo com o melhor momento dentro da nossa cobertura de Vestuário”, diz o BBA.

O que fazer com as ações da Riachuelo?

Banco/Corretora, recomendação e preço-alvo

• Itaú BBA: Outperform, R$ 13
• Santander: Outperform, R$ 17
• BTG Pactual: Compra, R$ 14
• Bradesco BBI: Compra, —
• XP Investimentos: Compra, —