Esta ação ganhou o selo de compra da XP e pode subir até 100% na bolsa; preço-alvo é de R$ 26

A XP Investimentos segue otimista com a Lavvi Empreendimentos (LAVV3) — e não é pouca coisa. A corretora reforçou a recomendação de compra para as ações e manteve o preço-alvo em R$ 26. Isso implica um potencial de valorização próximo de 100% em relação aos níveis atuais de negociação.

O que sustenta esse otimismo? Principalmente a execução. Mesmo em um ambiente mais complicado para o setor imobiliário, a Lavvi tem conseguido manter disciplina operacional — algo que costuma fazer diferença no resultado final.

Depois de uma conversa com a administração da companhia, os analistas da XP também destacaram que, por enquanto, a incorporadora não sente uma pressão relevante de custos nas margens.

Ainda assim, há um sinal de alerta no radar: fornecedores já falam em possíveis reajustes de insumos importantes, como aço, cimento e PVC.

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Por outro lado, um velho problema continua tirando o sono do setor — e aqui não é diferente. A escassez de mão de obra segue como um gargalo relevante, já provocando atrasos na entrega de projetos e gerando impactos, ainda que leves, nos resultados.

“Embora os atuais níveis de custos permaneçam controláveis, a margem geral para absorver choques adicionais [de preços] diminuiu, reforçando um ambiente operacional mais cauteloso, sobretudo fora dos segmentos suportado por uma procura mais forte e melhores condições de crédito”, diz a XP.

XP ressalta dinâmica desigual no setor

No campo comercial, a correta observa que a dinâmica segue bastante desigual entre os nichos imobiliários. O programa Minha Casa Minha Vida (MCMV) continua beneficiado por condições mais favoráveis de financiamento, o que sustenta um ritmo robusto de vendas na baixa renda.

Já o segmento de média renda enfrenta um ambiente mais restritivo, enquanto na alta renda a competição está mais acirrada diante do aumento da oferta e da desaceleração da comercialização.

Mesmo nesse contexto, a corretora avalia que a Lavvi está bem posicionada por manter exposição conservadora ao crédito, níveis de estoques sob controle e geração de caixa apoiada principalmente pelas entregas de empreendimentos.

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“Os níveis de estoques da empresa permanecem baixos e estão sendo geridos por meio de estratégias comerciais, em vez de ações agressivas de preços [descontos]. A geração de caixa continua concentrada nos eventos de entrega, sustentando a resiliência dos balanços e com uma abordagem conservadora da remuneração aos acionistas”, diz o relatório.

Outro ponto destacado é o perfil financeiro dos clientes da incorporadora. A XP pondera que, com loan-to-value (LTV) médio de cerca de 35%, compradores tendem a amortizar seus financiamentos mais rapidamente, o que contribui para a manutenção do fluxo de caixa mesmo em um ambiente mais competitivo.

“No geral, reiteramos a nossa visão de execução disciplinada e a nossa recomendação de compra para a Lavvi, com base em um valuation atrativo, com os papéis negociando a um múltiplo de 6,9 vezes o lucro [P/L] estimado para 2026”, afirmaram os analistas.

*Com informações do Money Times