O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Rodolfo Amstalden: Volta da inflação? Aprenda a falar a língua do determinismo estocástico
Com inflação no radar e guerra no pano de fundo, veja como os próximos dados do mercado de trabalho podem influenciar o rumo da Selic
As expectativas de inflação estão sendo reavaliadas para cima, no mundo todo. Mas, quando falamos sobre inflação, será que estamos falando de inflação mesmo, ou estamos apenas falando indiretamente de guerra?
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Provavelmente, alguma dose (imensurável) das duas coisas.
O discurso financeiro tem dessas mesmo. Ele às vezes se disfarça de outras vestimentas para tentar dar conta de uma realidade maior do que as palavras comportam — aquilo que Wittgenstein chamava de “jogos de linguagem”.
É vital para o financista compreender que sua linguagem cotidiana está à mercê de jogos contextuais, pois são exatamente essas mudanças de contexto que explicam o fato de o humor de mercado mudar tão rapidamente e tão drasticamente, para o bem ou para o mal.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
O que move o humor do mercado
Afinal, se fosse só culpa do núcleo do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15) mesmo, ou se o problema morasse nos gastos públicos brasileiros, qual motivo teríamos para derreter em março (ex oil & gas) e quiçá disparar em abril?
Leia Também
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Onde investir no segundo semestre? Acompanhe evento gratuito do Seu Dinheiro
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Qual é o gênero do novo ciclo eleitoral?
Digo isso sem nenhum otimismo forçado, apenas para alertar (ou celebrar) que o mundo em que vivemos hoje — do ponto de vista linguístico — pode ser muito diferente do mundo que viveremos ao longo do segundo semestre de 2026.
E nem quero dar razões técnicas ou fundamentalistas para tanto, até porque vocês já leem o M5M todo dia útil, e estão cansados de saber.
Basta apenas dizer que tivemos — e, aparentemente, ainda temos — uma guerra do Irã no primeiro semestre. Ainda que os historiadores modernos argumentem que esse tipo de evento está ficando cada vez mais frequente (eles têm um bom lastro empírico recente), acho difícil assumir pura normalidade aí.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
A própria pandemia deixou uma série de efeitos long lasting sobre a economia real, sobre as alocações financeiras e sobre as cadeias globais de suprimento — e, principalmente, sobre todas as gravidades de saúde e vidas perdidas.
Ainda assim, porém, esses efeitos não devem ser confundidos com uma “covid eterna”.
Sob a devida distância, tudo aquilo que era chamado de estrutura pode ser rebatizado como conjuntura. O tempo passa, os contextos mudam, e mesmo as variáveis mais rígidas estão sujeitas a revisões — inclusive rápidas e drásticas.
Inflação, atividade e juros
Nesse sentido, ganha relevância a próxima divulgação dos dados do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged), marcada para 30 de abril.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Grosso modo, se a criação de vagas vier em 300k, o Produto Interno Bruto (PIB) está forte mesmo, mais em linha com o intervalo entre +1,6% e +2,0% a/a, o que tende a manter a inflação pressionada.
Se vier em 200k, é uma leitura praticamente neutra, permitindo ao Comitê de Política Monetária (Copom) manter um ritmo lento a moderado.
Já se tivermos algo como 100k, haveria espaço para cortes mais assertivos da Selic, da ordem de 0,5 ponto percentual (pp) ou quiçá 0,75 pp, se o externo melhorar.
Não que tudo se resuma ao Caged, obviamente, até porque temos uma guerra dominando as manchetes do momento. Mas vale lembrar que a agenda cotidiana de indicadores macro ainda importa, e você pode sempre acompanhar suas repercussões através do Empiricus+.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
29 de junho de 2026 - 8:24
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A festa junina do agro e dos Fiagros, o acordo de paz e o que mais move os mercados nesta semana
29 de junho de 2026 - 8:24
28 de junho de 2026 - 8:00
DÉCIMO ANDAR
O que os grandes investidores imobiliários estão vendo — e quais são as oportunidades para o segundo semestre
28 de junho de 2026 - 8:00
27 de junho de 2026 - 9:02
SEU DINHEIRO LIFESTYLE
Barrados no Baile: entre ondas de calor e o caos aéreo, o difícil start do verão europeu
27 de junho de 2026 - 9:02
26 de junho de 2026 - 8:27
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A aposta nas zebras da bolsa, FIDCs, a queda nas ações de tecnologia: o que ler hoje antes de investir
26 de junho de 2026 - 8:27
26 de junho de 2026 - 6:04
SEXTOU COM O RUY
Por que apostar nas zebras — na bolsa ou no bolão — é menos lucrativo do que parece
26 de junho de 2026 - 6:04
25 de junho de 2026 - 8:49
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O principal atacante da Azzas 2154 à venda, o pedido da Braskem, e o otimismo dos mercados
25 de junho de 2026 - 8:49
24 de junho de 2026 - 20:00
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: tudo em renda fixa e nada em variável?
24 de junho de 2026 - 20:00
24 de junho de 2026 - 9:13
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Os bilhões em recompras de ações, o problema do BC e o que mais move os mercados hoje
24 de junho de 2026 - 9:13
23 de junho de 2026 - 8:47
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como a nova tendência política na América Latina afeta o mercado no Brasil, a ata do Copom e o que mais mexe com as bolsas hoje
23 de junho de 2026 - 8:47
23 de junho de 2026 - 7:14
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
A virada da Colômbia e a nova aposta dos mercados na América do Sul
23 de junho de 2026 - 7:14
22 de junho de 2026 - 8:20
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
FIIs corporativos estão com desconto, EUA e Irã mantêm negociações, e o que mais você precisa saber hoje
22 de junho de 2026 - 8:20
20 de junho de 2026 - 8:58
SEU DINHEIRO LIFESTYLE
Do nightclub ao social club: o que reabertura do Hotel Delano diz sobre a nova Miami
20 de junho de 2026 - 8:58
19 de junho de 2026 - 16:03
ALÉM DO CDB
Crédito privado volta a ganhar fôlego, mas confiança ainda não retornou aos níveis do início de 2026
19 de junho de 2026 - 16:03
19 de junho de 2026 - 8:29
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Ainda dá tempo de ver Neymar jogar e de investir na Cosan (CSAN3), acordo entre EUA e Irã sobe no telhado e o que mais você precisa saber hoje
19 de junho de 2026 - 8:29
19 de junho de 2026 - 6:01
SEXTOU COM O RUY
Messi, Cristiano Ronaldo, Neymar e… Cosan (CSAN3): como lidar com despedidas — e ainda ganhar dinheiro com elas
19 de junho de 2026 - 6:01
18 de junho de 2026 - 8:58
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como não errar ao pedir crédito, a decisão do Copom e o acordo entre EUA e Irã
18 de junho de 2026 - 8:58
17 de junho de 2026 - 14:34
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Depois de uma Super Quarta vem uma Super Quinta
17 de junho de 2026 - 14:34
17 de junho de 2026 - 8:31
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O que um ex-BC diz sobre a decisão do Copom de hoje, a expectativa para o acordo entre EUA e Irã e o que mais move a bolsa de valores hoje
17 de junho de 2026 - 8:31
16 de junho de 2026 - 8:45
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como a Orizon transforma lixo em luxo, fim da guerra entre EUA e Irã e Super Quarta: saiba o que move os mercados hoje
16 de junho de 2026 - 8:45
16 de junho de 2026 - 7:28
INSIGTHS ASSIMÉTRICOS
