Para esta ação de varejo, o fiscal é um ponto positivo, na visão da XP: analistas veem valorização à frente e aumentam preço-alvo em 23%
Após resultados positivos, a equipe da XP incorporou novas premissas ao modelo desta varejista e reiterou sua recomendação de compra, com maior upside à vista
O próximo balanço financeiro da Vivara (VIVA3) deve trazer números positivos para os investidores. Pelo menos é isso o que as analistas de varejo da XP projetam.
Em relatório desta terça-feira (24), Danniela Eiger e Laryssa Sumer afirmam que fizeram ajustes nos modelos de análise da Vivara para incorporar premissas macroeconômicas e resultados positivos recentes da empresa.
O resultado foi um ajuste para baixo, de -1,5%, no Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), porém, com expectativa de melhora no lucro líquido.
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“O crescimento um pouco mais moderado da receita deve ser compensado por subvenções fiscais maiores, que geram um efeito fiscal positivo no lucro líquido”, diz o relatório, referindo-se a benefícios concedidos para a produção na Zona Franca de Manaus.
O que a XP está vendo na Vivara?
Eiger e Sumer apontam três principais fatores para ficar de olho nos próximos balanços financeiros da Vivara.
- Crescimento da receita da Life, para a qual a expectativa é de aceleração no segundo trimestre;
- Dinâmica da margem bruta, para avaliar se diminuiu a pressão observada nos últimos trimestres; e
- As subvenções fiscais, que devem enfrentar comparações mais difíceis no terceiro trimestre, mas com o novo centro de distribuição no Espírito Santo compensando parte do efeito.
A XP reiterou sua recomendação de compra para as ações VIVA3, com aumento na expectativa de crescimento do lucro líquido para 2025 e 2026, em 14% e 27%, respectivamente.
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Além disso, o preço-alvo para as ações VIVA3 ao final de 2025 também subiu, de R$ 26 para R$ 32. Trata-se de um ajuste de 23% em relação ao preço-alvo anterior. Em termos de potencial de valorização, é um upside de 27,5%.
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