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AÇÃO DE LUXO
Para esta ação de varejo, o fiscal é um ponto positivo, na visão da XP: analistas veem valorização à frente e aumentam preço-alvo em 23%
Após resultados positivos, a equipe da XP incorporou novas premissas ao modelo desta varejista e reiterou sua recomendação de compra, com maior upside à vista
Gisele Bündchen, em propaganda da Vivara - Imagem: Vivara / Divulgação
O próximo balanço financeiro da Vivara (VIVA3) deve trazer números positivos para os investidores. Pelo menos é isso o que as analistas de varejo da XP projetam.
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Em relatório desta terça-feira (24), Danniela Eiger e Laryssa Sumer afirmam que fizeram ajustes nos modelos de análise da Vivara para incorporar premissas macroeconômicas e resultados positivos recentes da empresa.
O resultado foi um ajuste para baixo, de -1,5%, no Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), porém, com expectativa de melhora no lucro líquido.
- LEIA MAIS: Hora de ajustar a rota – evento “Onde investir no 2º semestre” vai reunir gigantes do mercado financeiro para revelar oportunidades de investimento
“O crescimento um pouco mais moderado da receita deve ser compensado por subvenções fiscais maiores, que geram um efeito fiscal positivo no lucro líquido”, diz o relatório, referindo-se a benefícios concedidos para a produção na Zona Franca de Manaus.
O que a XP está vendo na Vivara?
Eiger e Sumer apontam três principais fatores para ficar de olho nos próximos balanços financeiros da Vivara.
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- Crescimento da receita da Life, para a qual a expectativa é de aceleração no segundo trimestre;
- Dinâmica da margem bruta, para avaliar se diminuiu a pressão observada nos últimos trimestres; e
- As subvenções fiscais, que devem enfrentar comparações mais difíceis no terceiro trimestre, mas com o novo centro de distribuição no Espírito Santo compensando parte do efeito.
A XP reiterou sua recomendação de compra para as ações VIVA3, com aumento na expectativa de crescimento do lucro líquido para 2025 e 2026, em 14% e 27%, respectivamente.
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Além disso, o preço-alvo para as ações VIVA3 ao final de 2025 também subiu, de R$ 26 para R$ 32. Trata-se de um ajuste de 23% em relação ao preço-alvo anterior. Em termos de potencial de valorização, é um upside de 27,5%.
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