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REAÇÃO AO RESULTADO

Ações da São Martinho (SMTO3) ficam entre as maiores quedas do Ibovespa após resultado fraco e guidance. É hora de pular fora?

Do lado do balanço, o lucro líquido da companhia encolheu 83,3% no quarto trimestre da safra 2024/2025 (4T25); veja o que dizem os analistas

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24 de junho de 2025
12:40 - atualizado às 17:35
São Martinho
São Martinho - Imagem: Divulgação

Diante de resultados mais fracos e perspectivas negativas adiante, as ações da São Martinho (SMTO3) figuram com destaque entre as maiores quedas do Ibovespa nesta terça-feira (24).

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Os papéis fecharam em queda de 2,47%, negociados a R$ 18,57. Nas mínimas do dia, a desvalorização chegou a 4%. Em 12 meses, a empresa já acumula perdas da ordem de 40% na B3.

Do lado do balanço, o lucro líquido da companhia recuou para R$ 105 milhões no quarto trimestre da safra 2024/2025 (4T25), uma queda de 83,3% na comparação com o mesmo trimestre do ano passado (4T24).

Já a receita líquida caiu 28,2% no mesmo comparativo, para R$ 1,738 bilhão. 

Guidance da São Martinho (SMTO3)

Além dos resultados, a São Martinho divulgou as estimativas (guidance) de produção e de investimentos para a safra 2025/2026. Confira:

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Cana-de-açúcarGuidance (12M26)Realizado (12M25)Variação
Cana processada22,6 milhões de toneladas21,788 milhões de toneladas3,7%
ATR Médio (kg/ton)139,9142,5-1,9%
ATR Produzido (mil tons)3161,13105,61,8%

A companhia também publicou as estimativas referentes à produção de etanol de milho. Veja os números:

Leia Também

Processamento de milhoGuidance (12M26)Realizado (12M25)Variação
Milho processado (mil tons)515511,40,7%
ATR Produzido (mil tons)377,9370,81,9%
Etanol (mil m³)216,9212,62,0%
DDGS (mil tons)139,7137,41,7%
Óleo de milho (mil tons)8,27,94,3%

O que dizem os analistas sobre o balanço

Para a XP Investimentos, a São Martinho (SMTO3) reportou resultados fracos e números de guidance negativos.

Os analistas destacam a frustração com indicadores como Ebitda ajustado, geração de fluxo de caixa livre (FCF) e desempenho do capital de giro, que vieram piores do que o esperado no trimestre.

Na análise da XP, o guidance anunciado pela São Martinho foi negativo e, inclusive, pode levar a revisões para baixo nos lucros.

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A recomendação da corretora segue neutra para as ações SMTO3, com preço-alvo de R$ 31,60, o que implica em uma alta potencial de 68,71% frente ao último fechamento.

Segundo o BTG Pactual, os resultados da São Martinho no trimestre foram afetados por queimadas que elevaram custos e prejudicaram o mix de produção, com destaque para o etanol. 

O custo do etanol subiu 12% na comparação anual, anulando suas margens, enquanto o açúcar manteve retornos saudáveis, embora em queda.

Apesar dos números aquém do esperado, o BTG Pactual segue com recomendação de compra para as ações SMTO3. Os analistas fixaram um preço-alvo de R$ 39,00 para os próximos 12 meses, um potencial de alta de 106% frente ao fechamento anterior. 

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Segundo os analistas, cerca de 80% da produção própria de açúcar da São Martinho já está travada a preços atrativos, enquanto a companhia também oferece um retorno de fluxo de caixa livre estimado em 15% para 2026.

“Acreditamos na melhora de margens e eficiência com normalização da operação”, escreveram os analistas.

*Com informações do Money Times.

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