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Do lado do balanço, o lucro líquido da companhia encolheu 83,3% no quarto trimestre da safra 2024/2025 (4T25); veja o que dizem os analistas
Diante de resultados mais fracos e perspectivas negativas adiante, as ações da São Martinho (SMTO3) figuram com destaque entre as maiores quedas do Ibovespa nesta terça-feira (24).
Os papéis fecharam em queda de 2,47%, negociados a R$ 18,57. Nas mínimas do dia, a desvalorização chegou a 4%. Em 12 meses, a empresa já acumula perdas da ordem de 40% na B3.
Do lado do balanço, o lucro líquido da companhia recuou para R$ 105 milhões no quarto trimestre da safra 2024/2025 (4T25), uma queda de 83,3% na comparação com o mesmo trimestre do ano passado (4T24).
Já a receita líquida caiu 28,2% no mesmo comparativo, para R$ 1,738 bilhão.
Além dos resultados, a São Martinho divulgou as estimativas (guidance) de produção e de investimentos para a safra 2025/2026. Confira:
| Cana-de-açúcar | Guidance (12M26) | Realizado (12M25) | Variação |
|---|---|---|---|
| Cana processada | 22,6 milhões de toneladas | 21,788 milhões de toneladas | 3,7% |
| ATR Médio (kg/ton) | 139,9 | 142,5 | -1,9% |
| ATR Produzido (mil tons) | 3161,1 | 3105,6 | 1,8% |
A companhia também publicou as estimativas referentes à produção de etanol de milho. Veja os números:
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| Processamento de milho | Guidance (12M26) | Realizado (12M25) | Variação |
|---|---|---|---|
| Milho processado (mil tons) | 515 | 511,4 | 0,7% |
| ATR Produzido (mil tons) | 377,9 | 370,8 | 1,9% |
| Etanol (mil m³) | 216,9 | 212,6 | 2,0% |
| DDGS (mil tons) | 139,7 | 137,4 | 1,7% |
| Óleo de milho (mil tons) | 8,2 | 7,9 | 4,3% |
Para a XP Investimentos, a São Martinho (SMTO3) reportou resultados fracos e números de guidance negativos.
Os analistas destacam a frustração com indicadores como Ebitda ajustado, geração de fluxo de caixa livre (FCF) e desempenho do capital de giro, que vieram piores do que o esperado no trimestre.
Na análise da XP, o guidance anunciado pela São Martinho foi negativo e, inclusive, pode levar a revisões para baixo nos lucros.
A recomendação da corretora segue neutra para as ações SMTO3, com preço-alvo de R$ 31,60, o que implica em uma alta potencial de 68,71% frente ao último fechamento.
Segundo o BTG Pactual, os resultados da São Martinho no trimestre foram afetados por queimadas que elevaram custos e prejudicaram o mix de produção, com destaque para o etanol.
O custo do etanol subiu 12% na comparação anual, anulando suas margens, enquanto o açúcar manteve retornos saudáveis, embora em queda.
Apesar dos números aquém do esperado, o BTG Pactual segue com recomendação de compra para as ações SMTO3. Os analistas fixaram um preço-alvo de R$ 39,00 para os próximos 12 meses, um potencial de alta de 106% frente ao fechamento anterior.
Segundo os analistas, cerca de 80% da produção própria de açúcar da São Martinho já está travada a preços atrativos, enquanto a companhia também oferece um retorno de fluxo de caixa livre estimado em 15% para 2026.
“Acreditamos na melhora de margens e eficiência com normalização da operação”, escreveram os analistas.
*Com informações do Money Times.
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