Alerta de compra para IRB Re: por que esse bancão gringo mudou a recomendação para IRBR3 e faz as ações dispararem na B3

Dizem que depois da tempestade vem a bonança. No caso do IRB Re (IRBR3), o céu estava fechado desde o escândalo contábil de 2020, que derrubou as ações e assombrou por anos o futuro da resseguradora. Parece, no entanto, que a empresa finalmente está no caminho de ver o sol brilhar mais uma vez — pelo menos nas previsões do tempo do Citi. 

O banco norte-americano é a primeira das grandes instituições financeiras a recomendar a compra de IRBR3, deixando a indicação de neutra para trás.

O Citi também elevou o preço-alvo dos papéis de R$ 44 para R$ 47, o que representa um potencial de valorização de 26% em relação ao último fechamento. 

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A mudança faz as ações da resseguradora dispararem na bolsa. As ações IRBR3 subiram 13,21%, a R$ 42,35. Em 2024, no entanto, os papéis acumulam perda de 4,40%, mas, em um ano, o ganho é de quase 100%. Acompanhe a nossa cobertura do ao vivo. 

O sol do IRB vai brilhar?

Nas previsões do tempo do Citi, o céu tende a abrir para o IRB. O banco norte-americano considera os resultados da resseguradora como positivos em todos os trimestres de 2023. 

O Citi destaca ainda que o desempenho do último ano trouxe uma mensagem mais otimista sobre o segmento rural para o primeiro semestre de 2024.

"Agora estamos mais confortáveis. Vemos os prêmios retomando o crescimento — ritmo moderado — e o índice combinado — lentamente nos próximos anos — convergindo para a meta de assinatura de 95%", diz o Citi em relatório. 

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As nuvens ainda não foram embora

Apesar da tendência de céu aberto para o IRB, o Citi reforça que as nuvens carregadas seguem no horizonte da resseguradora. 

O banco ainda considera dificuldades nos balanços, mas com um índice de suficiência de capital de aproximadamente 150%. 

"Não exatamente onde deveria estar, mas a empresa está gerando capital novamente para repor isso (desde que não aumente os prêmios também muito)", diz o Citi.

Ainda segundo o banco, no entanto, embora a suficiência de capital e a cobertura das reservas sejam agora menos preocupantes, ainda colocam um limite ao possível ritmo de crescimento. 

"Isso não é um problema, uma vez que mesmo os nossos números conservadores ainda encontram vantagens suficientes para classificar o IRB como compra", diz o Citi. 

O Citi considera também que a resseguradora pode sofrer algum impacto com o afrouxamento da política monetária. 

"Se as taxas de juros atingirem patamares mais baixos do que o esperado poderão pressionar ainda mais os resultados", acrescenta.

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