A Selic começou a cair, e agora? A estratégia de dividendos capaz de superar qualquer cenário, inclusive de juros baixos
Um bom rebanho de empresas pagadoras de dividendos tende a conseguir atravessar muito bem todos os períodos da economia brasileira
Enfim, as taxas de juros voltaram a cair no Brasil, com o corte da Selic nesta semana.
Ao que tudo indica, essa foi apenas a primeira de várias reduções, que devem levar a taxa básica para baixo dos dois dígitos nos próximos anos.
Mas enquanto muita gente se pergunta qual o melhor tipo de investimento para surfar esse novo cenário, eu resolvi usar a coluna de hoje para responder uma pergunta ainda mais importante: qual é o tipo de investimento que consegue se aproveitar de praticamente qualquer ambiente de mercado?
Ou seja, qual é a estratégia capaz de conseguir ótimos retornos mesmo nos ambientes mais adversos?
Quer uma dica? A resposta tem a ver com dividendos.
Os vários chapéus do investidor
Dizem que um investidor pode vestir vários chapéus ao longo de sua trajetória. De modo geral, eu, Ruy, acredito que o investidor brasileiro na verdade precisa vestir vários chapéus ao longo de sua jornada, caso queira atingir os seus objetivos financeiros.
Leia Também
Rodolfo Amstalden: Dólar x real — tem mais ainda para colhermos no câmbio
Eu acho muito legal quando Warren Buffett diz que para ficar rico basta aplicar mensalmente em um fundo passivo que segue o principal índice de ações do país e, voilá, 25 anos depois você estará multi-milionário, curtindo a aposentadoria na praia.
Isso é importante porque mostra para o investidor, principalmente o iniciante, que ele não precisa ficar comprando e vendendo ações como um louco, e nem correr atrás das dicas quentes do mercado para ficar rico.
Só tem um problema nessa análise do Buffett: ele não está no Brasil, onde os índices têm pesos excessivos em commodities, a previsibilidade regulatória é mínima, os problemas fiscais são mais recorrentes do que gostaríamos e a moeda está longe de ser considerada uma reserva de valor.
Aqui é Brasil, Warren! O país do futuro que nunca chega, da Bolsa que sobe e logo depois despenca, da inflação "controlada" que faz o aluguel e o preço do leite saltarem +40% em ano de pandemia, do CDI muitas vezes gordo que pune empreendedores, mas que poucos anos atrás chegou ao chão e também machucou os rentistas.
O Brasil é um Brasil diferente a cada ano que passa – talvez a cada trimestre. Para o investidor ser bem-sucedido por aqui não basta simplesmente "comprar BOVA11" e/ou Tesouro Selic e aguardar a aposentadoria chegar.
Mas o último ano e meio tem mostrado que existe uma categoria de ativos que consegue aproveitar bem todos esses cenários.
Com a Selic em queda, confira a estratégia dos dividendos
Sim, existem momentos nos quais a Selic vai trucidar a grande maioria das ações brasileiras. Existem momentos nos quais o Ibovespa vai fazer o CDI parecer uma porcaria.
No entanto, um bom rebanho de Vacas Leiteiras (empresas pagadoras de dividendos) tende a conseguir atravessar muito bem todos esses períodos.
Quando a Selic chegou em 13,75% no ano passado, muita gente decidiu mudar de chapéu e alocou tudo o que tinha em renda fixa, depois de cansar de perder dinheiro com ações.
Mas, enquanto a maioria das empresas (e o Ibovespa) sofria com suas fragilidades cíclicas, as ações presentes na série Vacas Leiteiras da Empiricus continuaram firmes por terem como características resultados estáveis, boa geração de caixa e dividendos robustos, o que fez o nosso rebanho superar não só o índice como o próprio CDI em 2022.
Em agosto de 2023 o Brasil já é outro novamente. O corte de 50 pontos base da Selic nesta semana deve marcar o início de um longo processo de redução de juros. E agora, será que chegou a hora de trocar de chapéu?
Antes de pensar nisso, é interessante notar que mesmo em um ambiente que tende a premiar nomes de menor qualidade (maior beta), as mesmas Vacas Leiteiras conseguiram se aproveitar muito bem do cenário, superando o Ibovespa até aqui em 2023.
Obviamente, alguns ajustes acabam se tornando necessários para aproveitar um ambiente de juros mais baixos, como a inclusão recente de uma companhia ligada ao financial deepening e a venda de uma companhia que negocia commodity. Mas, a julgar pelo desempenho até aqui, parece que continuamos no caminho certo.
Sempre defenderei a diversificação, ainda mais neste país que muda a cada trimestre. Mas se você é praticante do minimalismo e seu guarda-roupas comporta apenas um chapéu, o estilista Buffett traz uma dica de qual você deveria escolher.
Se quiser conhecer todas as ações do nosso rebanho de Vacas Leiteiras, deixo aqui o convite.
Um grande abraço e até a semana que vem!
Ruy
21 de setembro de 2026 - 8:15
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O que o Bradesco fará com R$ 10 bilhões na conta e como resolver o buraco fiscal em 4 passos: o que ler hoje
21 de setembro de 2026 - 8:15
20 de setembro de 2026 - 8:00
PLANO A
Se você quer investir para o longo prazo, esta é a pergunta que deve se fazer antes das suas escolhas
20 de setembro de 2026 - 8:00
18 de setembro de 2026 - 8:11
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O pote de ouro da Vivara (VIVA3), o que fazer com a ação da Vale (VALE3), e o que move os mercados hoje
18 de setembro de 2026 - 8:11
18 de setembro de 2026 - 7:20
SEXTOU COM O RUY
Vale (VALE3) escapa do jogo de “vida ou morte” — mas você sabe o que fazer com as ações agora?
18 de setembro de 2026 - 7:20
17 de setembro de 2026 - 8:21
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A nova estratégia da XP Asset, o risco de o Brasil quebrar, o corte na Selic: o que afeta os mercados hoje
17 de setembro de 2026 - 8:21
16 de setembro de 2026 - 8:22
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A tempestade sobre o Banco Central e o Fed, a crise no STF e o que mais move os mercados hoje
16 de setembro de 2026 - 8:22
15 de setembro de 2026 - 8:22
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
As PMEs na disputa com gigantes no marketplace, o sobe e desce dos juros no Brasil e nos EUA e o que mais move os mercados
15 de setembro de 2026 - 8:22
15 de setembro de 2026 - 7:04
14 de setembro de 2026 - 8:06
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como os grandes investidores buscam ganhar com o trade eleitoral, o império de bolos de R$ 800 milhões, e a última pesquisa eleitoral: o que ler hoje
14 de setembro de 2026 - 8:06
13 de setembro de 2026 - 8:00
TRILHAS DE CARREIRA
O fim da carreira em 3 fases: por que a transição profissional está se tornando a norma no mercado
13 de setembro de 2026 - 8:00
11 de setembro de 2026 - 8:15
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como resolver briga por aluguel em uma fração do tempo e do custo, as oportunidades na bolsa de valores e o que mais agita o mercado hoje
11 de setembro de 2026 - 8:15
11 de setembro de 2026 - 7:31
SEXTOU COM O RUY
Ainda vale comprar ações? Histórico indica que a bolsa brasileira pode não estar tão cara quanto parece
11 de setembro de 2026 - 7:31
10 de setembro de 2026 - 8:31
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como calcular o valor justo do IPTU ou ITBI, o futuro da Selic e a crise no STF: o que move os mercados hoje
10 de setembro de 2026 - 8:31
9 de setembro de 2026 - 19:55
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: De agora em diante, o trade eleitoral é com emoção
9 de setembro de 2026 - 19:55
9 de setembro de 2026 - 8:13
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O retorno da Petz Cobasi (AUAU3), a crise no STF e o que mais movimenta os mercados hoje
9 de setembro de 2026 - 8:13
8 de setembro de 2026 - 8:14
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Imposto sobre herança e doações pode ficar mais caro, payroll afeta juros nos EUA e qual o risco do IPCA +8%: os mercados hoje
8 de setembro de 2026 - 8:14
8 de setembro de 2026 - 8:13
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
O CPI virou o voto de Minerva do Fed: o que o dado pode revelar sobre os próximos passos dos juros nos EUA?
8 de setembro de 2026 - 8:13
7 de setembro de 2026 - 8:19
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O Brasil pode dar calote na dívida, a agenda de inflação e o que mais mexe com seu bolso hoje
7 de setembro de 2026 - 8:19
4 de setembro de 2026 - 8:19
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O FII do mês com desconto e qualidade, as oportunidades de investimento em bancos, o caso Master no STF: o que ler hoje
4 de setembro de 2026 - 8:19
4 de setembro de 2026 - 7:02
SEXTOU COM O RUY
