Fundos imobiliários (FIIs) entregam retorno de mais de 40% no ano; veja a lista dos campeões em valorização na B3 e o que esperar daqui para frente
O combo desses quase oito meses que se passaram foi o que impulsionou o resultado dos FIIs: a melhora dos índices de inflação e a redução da taxa básica de juros
O ano já caminha para o seu nono mês e os investidores começam a olhar a rentabilidade de suas carteiras com olhos mais críticos. Para quem decidiu apostar em fundos imobiliários (FIIs), fazer as contas não é um trabalho tão ruim assim.
Isso porque o índice de fundos imobiliários da bolsa, o IFIX, registrou alta de mais de 12% desde o começo de 2023.
Por sua vez, o Ibovespa acumula alta de pouco mais de 5% no mesmo período — apesar da sequência de perdas em agosto.
Entre os fundos imobiliários, alguns têm um destaque especial, com uma disparada de mais de 43% em 2023, segundo um levantamento da Quantum Finance feito para o Seu Dinheiro.
O que deu tração aos fundos imobiliários
O combo desses quase oito meses que se passaram foi o que impulsionou o resultado desses fundos: a melhora dos índices de inflação e a redução da taxa básica de juros (Selic) são os principais motivos para a volta do otimismo no mercado de fundos imobiliários.
Veja a seguir as dez maiores valorizações entre os FIIs:
Leia Também
A última dança de Warren Buffett: 'Oráculo de Omaha' vai deixar a Berkshire Hathaway com caixa em nível recorde
| Fundo Imobiliário | Ticker | Gestão | Classificação Setorial -Tipo de Imóvel | Patrimônio Líquido | Retorno no Ano * |
| KINEA FUNDO DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS FII | KFOF11 | Kinea Investimentos | Híbrido | R$ 442.312.455,66 | 43,64% |
| TELLUS PROPERTIES FII | TEPP11 | Tellus Investimentos | Lajes Corporativas | R$ 401.175.109,20 | 42,50% |
| BRESCO LOGÍSTICA FII | BRCO11 | Bresco | Logística | R$ 1.774.186.566,11 | 34,08% |
| RBR ALPHA MULTIESTRATÉGIA REAL ESTATE FII | RBRF11 | RBR Asset Management | Híbrido | R$ 1.184.405.899,09 | 33,64% |
| CSHG IMOBILIÁRIO FOF FII | HGFF11 | Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora | Híbrido | R$ 266.323.658,89 | 32,73% |
| BRADESCO CARTEIRA IMOBILIÁRIA ATIVA FII | BCIA11 | Bradesco Asset Management | Híbrido | R$ 409.523.791,73 | 32,39% |
| HEDGE BRASIL SHOPPING FII | HGBS11 | Hedge Investments | Shopping | R$ 2.223.428.871,06 | 28,85% |
| HEDGE TOP FOFII 3 FII | HFOF11 | Hedge Investments | Híbrido | R$ 1.903.337.123,95 | 28,79% |
| RIO BRAVO RENDA VAREJO FII | RBVA11 | Rio Bravo Investimentos | Outros | R$ 1.256.242.711,16 | 28,16% |
| MOGNO FOF FII | MGFF11 | Mogno Capital | Híbrido | R$ 680.024.021,35 | 26,59% |
| IFIX | -- | -- | -- | -- | 12,20% |
A DINHEIRISTA — Pensão alimentícia: valor estabelecido é injusto! O que preciso para provar isso na justiça?
O que mudou no mundo dos fundos imobiliários
Para João Vítor Freitas, analista sênior da Toro Investimentos, o tipo de fundo que ganhou destaque nos últimos meses teve uma mudança considerável em relação ao ano passado.
Em 2022, os FIIs que estavam na ponta positiva da tabela eram aqueles relacionados aos recebíveis imobiliários ou CRIs — os chamados “fundos de papel”.
Mas a expectativa de queda dos juros virou o jogo a favor dos FIIs de tijolo, que investem diretamente na compra de imóveis como prédios de escritórios e shoppings.
Os Top 3 entre os FIIs
Nesse cenário, alguns fundos se destacaram, como foi o caso dos Kinea Fundo de Fundos (KFOF11), do Tellus Properties (TEPP11) e do Bresco Logística (BRCO11), que tiveram os melhores desempenhos no acumulado do ano até o começo de agosto, de acordo com o levantamento da Quantum.
Em comum entre os líderes do ranking de valorização no ano está a capacidade dos gestores de ajustarem as carteiras antes das mudanças nas condições de mercado que favoreceram os FIIs, segundo Caio Nabuco de Araújo, analista de fundos imobiliários da Empiricus.
Mas é claro que retornos passados não são garantia de retornos futuros. Então confira a seguir o que esperar dos fundos imobiliários líderes da B3 neste ano:
1 - Kinea Fundo de Fundos (KFOF11)
Começando pelo fundo da Kinea, que sobe 43,64% no ano e lidera a lista. Como sugere o ticker KFOF11, ele é um FOF — ou seja, investe em outros FIIs. Apesar do portfólio diversificado, ele é o único dos três que não tem recomendação da Empiricus.
Porém, isso não quer dizer que esse seja um mau investimento. “Gostamos da gestão, mas preferimos outras oportunidades”, diz Araújo.
O KFOF11 tem mais de 17 mil cotistas e um dividend yield de 9,19% nos últimos 12 meses.
- ONDE INVESTIR NO 2º SEMESTRE: o Seu Dinheiro consultou uma série de especialistas do mercado financeiro e preparou um guia completo para te ajudar a montar uma carteira de investimentos estratégica para a segunda “pernada” de 2023. Baixe aqui gratuitamente.
2 - Tellus Properties (TEPP11)
Partindo para aqueles fundos imobiliários que estão sendo acompanhados pela casa de análise, o TEPP11 é uma recomendação antiga no portfólio.
O fundo Tellus Properties investe em imóveis com maior valor agregado, o que gerou um retorno significativo nos últimos meses. Além disso, a ocupação costuma ser acima da média do mercado.
Vale ressaltar que o TEPP11 vem apresentando um controle maior do endividamento ao longo dos últimos anos, e a venda de alguns conjuntos do edifício Timbaúba em maio deste ano rendeu um lucro de R$ 28,1 milhões ao fundo.
Por fim, o TEPP11 passou a fazer parte da carteira do IFIX, representando 0,34% do índice, o que tende a aumentar a liquidez do ativo. O fundo possui pouco mais de 12 mil cotistas com um dividend yield na casa dos 7,17% nos últimos 12 meses.
3 - Bresco Logística (BRCO11)
Fechando o pódio de melhores FIIs de 2023 até o momento, o BRCO11 é um dos queridinhos dos analistas e acumula alta de 34% no ano.
O fundo de galpões chegou a ter problemas com o Pão de Açúcar no ano passado e ontem anunciou o fim de um contrato com o Carrefour. Porém, a boa localização e a escassez de instalações do gênero próximas à cidade de São Paulo fizeram o resultado deste ano surpreender os analistas.
“Não estamos nem tão otimistas assim com o setor de logística, mas portfólios com qualidade, como é o caso do BRCO11, podem gerar valor. Com a queda de juros, ele deve despontar”, comenta Araujo.
São mais de 113 mil cotistas e um dividend yield da ordem de 7,44% nos últimos 12 meses, “podendo se manter na faixa dos 8,5% nos próximos meses, podendo chegar a 9%”, diz o analista da Empiricus.
Ainda dá para aproveitar a onda dos fundos imobiliários?
Tanto para João Freitas, da Toro, quanto para Caio Araújo, da Empiricus, o bom momento dos fundos imobiliários ainda não acabou.
O investidor pode focar tanto na valorização das cotas quanto nos rendimentos vindos dos dividendos que o resultado deve ser positivo nos próximos meses.
Os futuros cortes nas taxas de juros e o arrefecimento da inflação devem empurrar os investidores para ativos de maior risco.
Mas vale lembrar que FIIs são ativos de renda variável, ou seja, estão expostos a um risco maior do que aqueles de renda fixa. Apesar do bom desempenho do IFIX, o setor de fundos imobiliários pode não se comportar de forma linear ao longo do tempo.
Por isso, os analistas recomendam um portfólio de investimentos diversificado para minimizar eventuais perdas.
COMPARTILHAR
Montanha-russa da bolsa: a frase de Powell que derrubou Wall Street, freou o Ibovespa após marca histórica e fortaleceu o dólar
O banco central norte-americano cortou os juros pela segunda vez neste ano mesmo diante da ausência de dados econômicos — o problema foi o que Powell disse depois da decisão
Ouro ainda pode voltar para as máximas: como levar parte desse ganho no bolso
Um dos investimentos que mais renderam neste ano é também um dos mais antigos. Mas as formas de investir nele são modernas e vão de contratos futuros a ETFs
Ibovespa aos 155 mil pontos? JP Morgan vê três motores para uma nova arrancada da bolsa brasileira em 2025
De 10 de outubro até agora, o índice já acumula alta de 5%. No ano, o Ibovespa tem valorização de quase 24%
Santander Brasil (SANB11) bate expectativa de lucro e rentabilidade, mas analistas ainda tecem críticas ao balanço do 3T25. O que desagradou o mercado?
Resultado surpreendeu, mas mercado ainda vê preocupações no horizonte. É hora de comprar as ações SANB11?
Ouro tomba depois de máxima, mas ainda não é hora de vender tudo: preço pode voltar a subir
Bancos centrais globais devem continuar comprando ouro para se descolar do dólar, diz estudo; analistas comentam as melhores formas de investir no metal
IA nas bolsas: S&P 500 cruza a marca de 6.900 pontos pela 1ª vez e leva o Ibovespa ao recorde; dólar cai a R$ 5,3597
Os ganhos em Nova York foram liderados pela Nvidia, que subiu 4,98% e atingiu uma nova máxima. Por aqui, MBRF e Vale ajudaram o Ibovespa a sustentar a alta.
‘Pacman dos FIIs’ ataca novamente: GGRC11 abocanha novo imóvel e encerra a maior emissão de cotas da história do fundo
Com a aquisição, o fundo imobiliário ultrapassa R$ 2 bilhões em patrimônio líquido e consolida-se entre os maiores fundos logísticos do país, com mais de 200 mil cotistas
Itaú (ITUB4), BTG (BPAC11) e Nubank (ROXO34) são os bancos brasileiros favoritos dos investidores europeus, que veem vida ‘para além da eleição’
Risco eleitoral não pesa tanto para os gringos quanto para os investidores locais; estrangeiros mantêm ‘otimismo cauteloso’ em relação a ativos da América Latina
Gestor rebate alerta de bolha em IA: “valuation inflado é termo para quem quer ganhar discussão, não dinheiro”
Durante o Summit 2025 da Bloomberg Linea, Sylvio Castro, head de Global Solutions no Itaú, contou por que ele não acredita que haja uma bolha se formando no mercado de Inteligência Artificial
Vamos (VAMO3) lidera os ganhos do Ibovespa, enquanto Fleury (FLRY3) fica na lanterna; veja as maiores altas e quedas da semana
Com a ajuda dos dados de inflação, o principal índice da B3 encerrou a segunda semana seguida no azul, acumulando alta de 1,93%
Ibovespa na China: Itaú Asset e gestora chinesa obtêm aprovação para negociar o ETF BOVV11 na bolsa de Xangai
Parceria faz parte do programa ETF Connect, que prevê cooperação entre a B3 e as bolsas chinesas, com apoio do Ministério da Fazenda e da CVM
Envelhecimento da população da América Latina gera oportunidades na bolsa — Santander aponta empresas vencedoras e quem perde nessa
Nova demografia tem potencial de impulsionar empresas de saúde, varejo e imóveis, mas pressiona contas públicas e produtividade
Ainda vale a pena investir nos FoFs? BB-BI avalia as teses de seis Fundos de Fundos no IFIX e responde
Em meio ao esquecimento do segmento, o analista do BB-BI avalia as teses de seis Fundos de Fundos que possuem uma perspectiva positiva
Bolsas renovam recordes em Nova York, Ibovespa vai aos 147 mil pontos e dólar perde força — o motivo é a inflação aqui e lá fora. Mas e os juros?
O IPCA-15 de outubro no Brasil e o CPI de setembro nos EUA deram confiança aos investidores de que a taxa de juros deve cair — mais rápido lá fora do que aqui
Com novo inquilino no pedaço, fundo imobiliário RBVA11 promete mais renda e menos vacância aos cotistas
O fundo imobiliário RBVA11, da Rio Bravo, fechou contrato de locação com a Fan Foods para um restaurante temático na Avenida Paulista, em São Paulo, reduzindo a vacância e ampliando a diversificação do portfólio
Fiagro multiestratégia e FoFs de infraestrutura: as inovações no horizonte dos dois setores segundo a Suno Asset e a Sparta
Gestores ainda fazem um alerta para um erro comum dos investidores de fundos imobiliários que queiram alocar recursos em Fiagros e FI-Infras
FIIs atrelados ao CDI: de patinho feio à estrela da noite — mas fundos de papel ainda não decolam, segundo gestor da Fator
Em geral, o ciclo de alta dos juros tende a impulsionar os fundos imobiliários de papel. Mas o voo não aconteceu, e isso tem tudo a ver com os últimos eventos de crédito do mercado
JP Morgan rebaixa Fleury (FLRY3) de compra para venda por desinteresse da Rede D’Or, e ações têm maior queda do Ibovespa
Corte de recomendação leva os papéis da rede de laboratórios a amargar uma das maiores quedas do Ibovespa nesta quarta (22)
“Não é voo de galinha”: FIIs de shoppings brilham, e ainda há espaço para mais ganhos, segundo gestor da Vinci Partners
Rafael Teixeira, gestor da Vinci Partners, avalia que o crescimento do setor é sólido, mas os spreads estão maiores do que deveriam
Ouro cai mais de 5% com correção de preço e tem maior tombo em 12 anos — Citi zera posição no metal precioso
É a pior queda diária desde 2013, em um movimento influenciado pelo dólar mais forte e perspectiva de inflação menor nos EUA
