HGBS11 se desfaz de outlet premium, embolsa R$ 63 milhões e vê dividendos no horizonte

O fundo imobiliário Hedge Brasil Shopping (HGBS11) colocou um ponto final na participação no “I Fashion Outlet Novo Hamburgo”, localizado no Rio Grande do Sul, e os cotistas podem sair ganhando com isso.

Segundo fato relevante divulgado ao mercado, o FII vendeu a fatia restante de 18,375% que tinha no empreendimento por R$ 63,4 milhões. Com a conclusão do negócio, o veículo encerrou totalmente sua participação no ativo, que já havia sido parcialmente reduzida em março de 2024.

O outlet premium tem lojas como Armani, Nike, Lacoste, Levi's e Puma. Do valor da venda, R$ 15,8 milhões já foram recebidos pelo fundo. O saldo restante, porém, será pago em duas parcelas iguais de R$ 23,77 milhões cada, nos próximos semestres.

A transação deve gerar um lucro não recorrente de aproximadamente R$ 47,98 milhões, equivalente a R$ 0,33 por cota, já considerando o novo total de papéis em circulação após a 11ª emissão do HGBS11.

No bolso dos cotistas

Ainda segundo o comunicado, o preço da venda ficou 29,4% acima do montante avaliado para o imóvel no último laudo.

Além disso, o negócio deve elevar em R$ 0,11 a cota patrimonial do HGBS11, levando o valor para R$ 20,76 por papel.

O HGBS11 também informou que a operação, somada à alienação do Shopping Jardim Sul no mês anterior, sustenta o guidance de distribuição mensal de rendimentos em R$ 0,17 por cota para 2026.

O investimento do HGBS11 no outlet

A participação do FII no “I Fashion Outlet Novo Hamburgo” teve início em 2012, por meio da estruturação de um Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) para financiar as obras do empreendimento. Em 2015, o título foi convertido em participação imobiliária.

O valor de conversão da fatia de 18,375% foi de aproximadamente R$ 12,9 milhões. Assim, o montante total da venda foi cerca de 4,9 vezes superior ao custo de aquisição.

Considerando todo o período presente no ativo, de aproximadamente 11 anos, o investimento gerou uma taxa interna de retorno (TIR) de 24,7% ao ano, enquanto a inflação (IPCA) média nesse intervalo foi de 5,1% ao ano, segundo dados da gestora do HGBS11.

HGBS11 mexe no portfólio: a venda do Shopping Jardim Sul

Não foi só o outlet que saiu do portfólio do FII. No último mês, o HGBS11 assinou um Memorando de Entendimento para a alienação de 19% do Shopping Jardim Sul para o fundo Patria Malls (PMLL11).

Segundo o documento divulgado ao mercado na época, o valor total da operação é de R$ 128 milhões. Desse montante, R$ 64 milhões serão pagos no fechamento da transação.

Já os R$ 64 milhões restantes serão divididos da seguinte maneira: R$ 12,8 milhões serão quitados à vista, na data do fechamento; o restante será dividido em duas parcelas de R$ 25,6 milhões cada, com vencimentos em 12 e 18 meses, corrigidas pelo IPCA.

Segundo o HGBS11, o cap rate da transação é de 7,7%, considerando o resultado operacional do shopping nos últimos 12 meses até fevereiro deste ano.

O preço também representa ganho de 16,9% em relação ao último laudo de avaliação do ativo, realizado em novembro de 2025.

Caso seja concluída, o ganho de capital gerado pela venda representará um lucro não recorrente de aproximadamente R$ 0,12 por cota.

*Com informações do Money Times.