O que esperar dos shoppings no 2º trimestre? Conheça a ação preferida do Bank of America no setor

As administradoras de shopping centers devem registrar mais um trimestre de recuperação do aluguel, deixando os descontos da pandemia para trás e caminhando rumo ao repasse total da inflação.

Quem diz isso não somos nós, mas o Bank of America. Os analistas do BofA revelaram nesta terça-feira (19) suas expectativas para os resultados de Aliansce Sonae (ALSO3), brMalls (BRML3), Iguatemi (IGTI11) e Multiplan (MULT3) no segundo trimestre.

Este último nome, aliás, permanece como o favorito do banco de investimentos, que espera um segundo semestre mais “complicado” para o setor.

“A Multiplan, focada em shoppings de alto padrão de qualidade (e único nome ‘limpo’ de ruídos de fusões e aquisições), é nossa principal escolha”, escrevem os analistas.

As previsões para os principais nomes do setor de shoppings

O Bank of America espera que Multiplan e Iguatemi reportem fortes altas nos aluguéis e recomenda compra para as duas ações.

A indicação também é positiva para os papéis da Aliansce Sonae, que está em processo de combinação de negócios com a brMalls.

“Na fusão, a maioria das taxas é acionada no fechamento do negócio, após a aprovação do Cade, com impactos provavelmente limitados neste trimestre”, explica o banco.

Já para a brMalls, que permanece focada na recuperação de crédito, a indicação é de venda. Mas os analistas destacam que a administradora deve apresentar reflexos positivos da venda de 30% da participação no Center Shopping Uberlândia, por R$ 307 milhões.

Veja abaixo as previsões para a performance dos principais indicadores, na comparação com o mesmo período de 2019.

	Multiplan (MULT3)	Iguatemi (IGTI11)	Aliansce Sonae (ALSO3)	brMalls (BRML3)
Aluguéis	R$ 386 mi (+45%)	R$ 200 mi (+41%)	R$ 209 mi (+20%)	R$ 285 mi (+14%)
Receitas	R$ 431 mi (+37%)	R$ 229 mi (+26%)	R$ 260 mi (+20%)	R$ 370 mi (+15%)
Ebitda	R$ 300 mi (+47%)	R$ 178 mi (+29%)	R$ 189 mi (+19%)	R$ 254 mi (+8%)

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BofA de olho na desaceleração de vendas dos shoppings

Além de revelar suas projeções para o segundo trimestre, o Bank of America pede que os investidores fiquem atentos aos números de julho, que devem ser divulgados junto aos balanços das administradores de shoppings.

“Com indicadores de desaceleração marginal das vendas em junho, esta temporada de relatórios pode definir o tom das expectativas para o segundo semestre”, apontam os analistas.

O BofA não espera que os lojistas voltem à mesa de negociações por mais descontos, mas o repasse da inflação acumulada provavelmente será mais desafiador “em meio a um varejo lento e um consumidor mais fraco”.