Rodolfo Amstalden: Entre 65 e 380 eu compro
“O que vai acontecer com X?”. É uma pergunta errada e perigosa, que nem sequer deve ser formulada em decisões de investimento; entenda
Eu nem sempre fui analista de valores mobiliários, graças a deus.
Quando nasci, era apenas um rapaz latino-americano.
Mas, desde que eu virei analista, de repente, muitas pessoas à minha volta começaram a me fazer uma mesma e estranhíssima pergunta:
O que vai acontecer?
O que vai acontecer com X? – em que X é uma variável que admite infinita gama de ativos financeiros.
“O que vai acontecer com o dólar?”.
“O que vai acontecer com Magazine Luiza?”.
Leia Também
O voto na curva de juros, o plano de R$ 1 bilhão da SkyFit e o que mais movimenta as bolsas hoje
Eleição: o voto útil entrou na curva
“O que vai acontecer com o bitcoin?”.
Perguntas e respostas
Não vou entrar no mérito de discutir se esse é um tipo de pergunta passível de resposta epistemologicamente honesta.
Não vou entrar no mérito porque não preciso, porque a pergunta em pauta – “o que vai acontecer com X?” – é uma pergunta errada e perigosa, que sequer deve ser formulada em decisões de investimento.
- ESTÁ GOSTANDO DESTE CONTEÚDO? Tenha acesso a ideias de investimento para sair do lugar comum, multiplicar e proteger o patrimônio.
O petróleo
Por exemplo: o que vai acontecer com o preço do barril de petróleo?
Nessa semana, duas visões aparentemente irreconciliáveis sobre o petróleo esquentaram os debates em Wall Street.
De um lado, o research do Citi dizendo que o barril pode voltar aos 65 dólares até o fim do ano.
De outro, o research do JP Morgan cogitando um preço estratosférico de 380 dólares.
Quem está certo?
Obviamente, ambos podem estar errados, e isso é provavelmente o que vai acontecer sob o júdice do resultado observado a posteriori.
Porém, eu realmente acredito que ambos estão certos.
Eu acredito nisso porque entendo que o dever primeiro de um bom analista – e aqui estamos falando de alguns dos maiores experts em petróleo do mundo – não é o de dizer o que vai acontecer, mas sim o de dizer o que pode acontecer.
O investidor inteligente
Mais especificamente, o investidor inteligente (não o de Ben Graham, mas sim o de Kelly-Thorpe) precisa ouvir sobre coisas que podem acontecer com alguma chance, mesmo que baixa, mas que estão correntemente precificadas sem nenhuma chance.
Somos candidatos a obter ganhos respeitáveis fazendo apostas em cenários improváveis, só que tratados como impossíveis.
Talvez uma dura recessão que derrube o petróleo a 65 dólares, talvez um corte de produção na Rússia que eleve o petróleo a 380 dólares. Por que não?
Vez ou outra, a realidade nos convence de seu absurdo, até que volte a ser real de novo.
O que aconteceu com o Benedetto? E com o Washington Olivetto?
25 de setembro de 2026 - 7:10
SEXTOU COM O RUY
Quer saber como construir uma carteira preparada para as eleições? É mais fácil do que você imagina
25 de setembro de 2026 - 7:10
24 de setembro de 2026 - 8:18
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O sumiço das LCIs e LCAs com rendimentos de 95% a 100% do CDI, a nova guerra do mercado automotivo e o que mais ler hoje
24 de setembro de 2026 - 8:18
23 de setembro de 2026 - 20:00
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Dólar x real — tem mais ainda para colhermos no câmbio
23 de setembro de 2026 - 20:00
23 de setembro de 2026 - 8:30
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Tubarões saem dos FIIs, o título que ainda paga IPCA+ 14% ao ano, o acordo entre Trump e Irã: o que move o mercado hoje
23 de setembro de 2026 - 8:30
23 de setembro de 2026 - 7:05
AINDA TEM DESCONTO
Saudade do Tesouro IPCA+ 8%? Este investimento ainda oferece até IPCA+ 14% — com isenção de imposto de renda
23 de setembro de 2026 - 7:05
22 de setembro de 2026 - 8:38
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O fantasma que assombra as eleições e as contas públicas, a reunião entre EUA e China e o que mais move o mercado hoje
22 de setembro de 2026 - 8:38
22 de setembro de 2026 - 7:48
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
Dois gigantes à mesa, um mundo em combustão: o que está em jogo no encontro entre Trump e Xi Jinping
22 de setembro de 2026 - 7:48
21 de setembro de 2026 - 8:15
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O que o Bradesco fará com R$ 10 bilhões na conta e como resolver o buraco fiscal em 4 passos: o que ler hoje
21 de setembro de 2026 - 8:15
20 de setembro de 2026 - 8:00
PLANO A
Se você quer investir para o longo prazo, esta é a pergunta que deve se fazer antes das suas escolhas
20 de setembro de 2026 - 8:00
18 de setembro de 2026 - 8:11
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O pote de ouro da Vivara (VIVA3), o que fazer com a ação da Vale (VALE3), e o que move os mercados hoje
18 de setembro de 2026 - 8:11
18 de setembro de 2026 - 7:20
SEXTOU COM O RUY
Vale (VALE3) escapa do jogo de “vida ou morte” — mas você sabe o que fazer com as ações agora?
18 de setembro de 2026 - 7:20
17 de setembro de 2026 - 8:21
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A nova estratégia da XP Asset, o risco de o Brasil quebrar, o corte na Selic: o que afeta os mercados hoje
17 de setembro de 2026 - 8:21
16 de setembro de 2026 - 8:22
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A tempestade sobre o Banco Central e o Fed, a crise no STF e o que mais move os mercados hoje
16 de setembro de 2026 - 8:22
15 de setembro de 2026 - 8:22
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
As PMEs na disputa com gigantes no marketplace, o sobe e desce dos juros no Brasil e nos EUA e o que mais move os mercados
15 de setembro de 2026 - 8:22
15 de setembro de 2026 - 7:04
14 de setembro de 2026 - 8:06
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como os grandes investidores buscam ganhar com o trade eleitoral, o império de bolos de R$ 800 milhões, e a última pesquisa eleitoral: o que ler hoje
14 de setembro de 2026 - 8:06
13 de setembro de 2026 - 8:00
TRILHAS DE CARREIRA
O fim da carreira em 3 fases: por que a transição profissional está se tornando a norma no mercado
13 de setembro de 2026 - 8:00
11 de setembro de 2026 - 8:15
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como resolver briga por aluguel em uma fração do tempo e do custo, as oportunidades na bolsa de valores e o que mais agita o mercado hoje
11 de setembro de 2026 - 8:15
11 de setembro de 2026 - 7:31
SEXTOU COM O RUY
Ainda vale comprar ações? Histórico indica que a bolsa brasileira pode não estar tão cara quanto parece
11 de setembro de 2026 - 7:31
10 de setembro de 2026 - 8:31
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
