O curioso caso do trader de manchetes: até onde vale a pena investir rápido sem aprofundar seus conhecimentos?
Antes de operar com base em notícias de última hora, aprofunde-se. Use as manchetes para se informar de fato e expandir seu entendimento da conjuntura e dos ativos que acompanha
Os últimos dias devem ter sido ocupados para o Trader de Manchetes. Primeiro, a B3 informou que havia divulgado dados inflados sobre o fluxo estrangeiro na Bolsa: para o ano de 2022, a entrada estava superestimada em 40%.
O Trader de Manchetes, um dos primeiros a ver essa notícia, vendeu suas ações brasileiras logo na abertura do pregão seguinte.
Depois, o governo sinalizou que pretende aumentar a carga tributária dos bancos. O Trader de Manchetes, então, aproveitou logo a primeira oportunidade para montar vendas a descoberto em Itaú, Santander e Bradesco.
Rapidez do Trader de Manchetes x pensamento de segundo nível
Esse personagem, embora tenha seus méritos pela rapidez com que consome informação nova, parece ignorar um exercício imprescindível ao investidor de ações: o pensamento de segundo nível, conceito batizado por Howard Marks.
A noção de second level thinking prega que não adianta estar certo sobre um ativo; para que você ganhe dinheiro, é preciso ainda que esta certeza não esteja refletida nos preços de tela.
A questão é que enquanto o Trader de Manchetes ainda está lendo a matéria, já tem gente (e robôs) se preparando para agir de acordo com a informação nova logo na abertura do pregão.
Leia Também
Com tantos seres inteligentes acompanhando os mesmos ativos, é difícil que sua análise seja superior à deles a ponto de seu movimento na abertura superar o deles no quesito inteligência.
Isso é mais verdade ainda para ativos muito acompanhados pelo mercado, como é o caso das empresas que compõem o Ibovespa, incluindo os grandes bancos.
Vantagens de milissegundos
O Trader de Manchetes, por mais que tenha feito de tudo para chegar na frente, acabou tendo suas ordens processadas depois dos robôs operados pelos fundos quantitativos.
Antes que o navegador do Trader carregasse o home broker, o maior fundo quantitativo do país já havia assegurado sua consistente vantagem de milissegundos, conquistada pelos investimentos que fez em capacidade computacional.
Tomemos como exemplo a manchete sobre fluxo gringo: é claro que seria melhor caso a entrada de recursos estrangeiros tivesse sido dos R$ 90 bilhões originais, em vez do número revisado, de R$ 65 bilhões.
Entretanto, agora já é tarde demais para agir sobre essa informação – talvez já fosse tarde demais um milissegundo depois de publicada.
Manchetes e o fluxo estrangeiro na B3
Não digo isso para apregoar um boicote aos jornais, muito menos aos jornalistas.
O que tento propor, aqui, é uma outra abordagem: usar as manchetes para se informar de fato, usando aquele conhecimento para expandir seu entendimento da conjuntura e dos ativos que acompanha.
Ainda sobre o dado de fluxo estrangeiro na B3: o fato é que a entrada líquida de recursos ainda é positiva, e muito. R$ 65 bilhões não são um número desprezível.
Para os curiosos sobre o que causou a revisão do valor, a B3 vinha somando no fluxo as operações de empréstimos de ações na tela, uma modalidade de trade disponibilizada aos clientes em outubro de 2020.
Entretanto, a instituição considerou que essas operações não configuram fluxo de fato, e optou por retirá-las da conta.
Os números dos anos de 2020 e de 2021, portanto, também precisam ser revisados (para baixo também), e a B3 disse que os republicará em breve.
De todo modo, a consequência geral é a mesma de antes: em 2022, os gringos entraram pesado na bolsa brasileira.
- MUDANÇAS NO IR 2022: baixe o guia gratuito sobre o Imposto de Renda deste ano e evite problemas com a Receita Federal; basta clicar aqui
Imposto sobre os bancos
No caso do imposto sobre os bancos, o panorama muda, sim, para essa categoria – mas não muito.
O Congresso aprovou uma lei que perdoa certas dívidas do Refis, programa de financiamento de impostos, devidas por CNPJs enquadrados no Simples Nacional e na categoria de Microempreendedores Individuais.
Essa regra implica uma renúncia fiscal da ordem de R$ 500 milhões, o que obriga o Ministério da Economia a criar um outro mecanismo que aumente a arrecadação na mesma proporção.
A solução esboçada, então, é aumentar a Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) dos bancos.
A mudança no imposto é tão grande assim?
Antes que o dedinho nervoso abra o home broker para vender logo os bancos, vamos entender a magnitude dessa mudança.
Somente somando os lucros líquidos de Itaú, Bradesco e Santander, chegamos em R$ 110 bilhões em lucros antes de impostos em 2021.
Para compensar a perda de arrecadação de R$ 500 milhões, somente considerando esses 3 bancos, um aumento de meio ponto percentual no CSLL já seria mais que suficiente.
Se hoje a alíquota é de 20%, ela iria, então, para 20,5%. Detalhe que a taxa que vigorou de março a dezembro do ano passado foi de 25%.
Lucro para os acionistas
Pode ser que o governo aproveite a oportunidade para já deixar uma gordura, aumentando a alíquota um pouquinho mais que o necessário.
O Ministério da Economia fala em levar a taxa para, no máximo, 23% -- ainda assim, abaixo do patamar de 2021.
Tudo considerado, então, trata-se de uma melhora marginal, de fato, no cenário tributário para os bancos.
São, no mínimo, 2 pontos percentuais a mais de lucro para o acionista, na comparação com o ano passado. Será que essa melhora marginal está no preço?
Antes de operar com base nas manchetes, aprofunde-se. Você quer entender aquilo que o consenso ainda não reflete.
Por favor, não seja o Trader de Manchetes.
Um abraço,
Larissa
13 de outubro de 2026 - 8:19
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
As propostas de Lula e Flávio Bolsonaro para as PMES, o sumiço das LCIs e LCAs que pagavam 95% e o que agita os mercados hoje
13 de outubro de 2026 - 8:19
12 de outubro de 2026 - 8:01
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
É o fim dos aplicativos de banco? Os gerentes de IA e as notícias mais importantes para o seu bolso neste feriado
12 de outubro de 2026 - 8:01
11 de outubro de 2026 - 8:00
TRILHAS DE CARREIRA
Ter lado sem perder o eixo: o que está em jogo no trabalho quando você se posiciona politicamente em tempo de eleição
11 de outubro de 2026 - 8:00
9 de outubro de 2026 - 8:47
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A conta que você não pode atrasar, os encantos da China e o que mais mexe com seu bolso hoje
9 de outubro de 2026 - 8:47
8 de outubro de 2026 - 8:54
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A guerra do delivery pelo seu restaurante, o fim do ‘aceita VR?’ e o que esperar dos mercados hoje
8 de outubro de 2026 - 8:54
7 de outubro de 2026 - 19:51
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Upside de 50% à frente, mas nunca vem de graça
7 de outubro de 2026 - 19:51
7 de outubro de 2026 - 8:38
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A bolsa desanimou, mas os juros não: ativos para um mundo com a Selic menor e o que mais mexe com seu bolso hoje
7 de outubro de 2026 - 8:38
6 de outubro de 2026 - 8:42
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A dívida pública, a dívida do condomínio e a euforia dos mercados: entenda o que você precisa saber antes de investir hoje
6 de outubro de 2026 - 8:42
6 de outubro de 2026 - 7:22
INSIGTHS ASSIMÉTRICOS
Eleições: o pêndulo virou e o fiscal entrou no preço
6 de outubro de 2026 - 7:22
5 de outubro de 2026 - 8:19
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A ação que aguenta o tranco do segundo turno e o que esperar dos mercados hoje
5 de outubro de 2026 - 8:19
2 de outubro de 2026 - 8:24
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O ESG na análise de risco, o impacto das eleições na Petrobras (PETR4) e o que mais move o mercado hoje
2 de outubro de 2026 - 8:24
2 de outubro de 2026 - 7:20
SEXTOU COM O RUY
Por que você deveria ter Petrobras (PETR4) na carteira — independentemente de quem ganhar as eleições?
2 de outubro de 2026 - 7:20
1 de outubro de 2026 - 8:31
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O risco do aluguel atrasado, o candidato favorito do mercado e os preços do petróleo: o que mexe com a bolsa hoje
1 de outubro de 2026 - 8:31
30 de setembro de 2026 - 20:01
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Não acorde pelado depois do 1º turno
30 de setembro de 2026 - 20:01
30 de setembro de 2026 - 8:34
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O caso dos CEOs bumerangue, a disputa eleitoral e o que movimenta os mercados hoje
30 de setembro de 2026 - 8:34
29 de setembro de 2026 - 8:17
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O voto na curva de juros, o plano de R$ 1 bilhão da SkyFit e o que mais movimenta as bolsas hoje
29 de setembro de 2026 - 8:17
29 de setembro de 2026 - 7:10
28 de setembro de 2026 - 8:09
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A nova estratégia do Inter, segundo seu CEO, o novo impasse entre EUA e Irã e o que mais move os mercados hoje
28 de setembro de 2026 - 8:09
27 de setembro de 2026 - 8:00
DÉCIMO ANDAR
O desconto dos FIIs de shopping conta toda a história? Entenda os riscos e veja um fundo imobiliário do segmento para investir agora
27 de setembro de 2026 - 8:00
25 de setembro de 2026 - 8:15
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
