Via (VVAR3), Magalu (MGLU3) e Americanas (AMER3): o que esperar do 2º trimestre das varejistas

As varejistas Magazine Luiza (MGLU3), Via (VVAR3) e Americanas S.A. (AMER3) são alguns dos destaques da temporada de balanços do segundo trimestre nesta semana [veja a agenda dessas e outras empresas ao final deste texto].

As varejistas divulgam os resultados em um momento em que parte do mercado questiona a capacidade das companhias de manter um acelerado ritmo de crescimento, considerando a disparada das vendas com a chegada da pandemia.

Na última quarta-feira (4), o Mercado Livre, que tem mais da metade das receitas vindas de sua atividade no Brasil, reportou um crescimento de 44% o volume de vendas no país.

O resultado forte pode sinalizar desempenho semelhante para Via, Magazine Luiza e Americanas, já que há espaço para mais de uma empresa crescer no digital. Mas a varejista argentina também pode ter abocanhado parte da fatia de venda das concorrentes.

Via (VVAR3): avanço do marketplace

Quem primeiro põe seu desempenho à prova é a Via. A antiga Via Varejo deve reportar um forte avanço no volume de vendas, considerando a base do segundo trimestre do ano passado.

O GMV (volume bruto de mercadorias) deve crescer 50% na comparação anual, impulsionado por um avanço de 117% das lojas físicas e alta de 21% do e-commerce, segundo a XP.

A fraca base de comparação conta a favor das vendas em lojas físicas, já que, no segundo trimestre do ano passado, as restrições para conter a covid-19 era maiores do que neste ano.

Já o e-commerce tende a crescer por influência de uma aceleração maior dos canais digitais. "A companhia continua expandindo seu marketplace através da adição de novos vendedores e de incentivos comerciais", dizem os analistas da XP.

A XP tem recomendação neutra para Via (VVAR3) e um preço-alvo de R$ 20,0 por ação para o final de 2021.

A rentabilidade medida pela margem Ebitda deve ficar praticamente estável, enquanto o lucro pode ter influência positiva de efeitos fiscais não recorrentes, segundo a corretora.

A companhia divulga resultados menos de uma semana após anunciar a mudança do código, referência para a negociação das ações: de VVAR3 para VIIA3.

A alteração, válida a partir do próximo dia 16, é mais um avanço do reposicionamento de marca, que começou com a aceleração das operações digitais da companhia em 2019.

Veja abaixo as projeções do mercado para os resultados da Via (VVAR3) no segundo trimestre:

• Lucro de R$ 62 milhões, ante prejuízo de R$ 176 milhões;
• Receita de R$ 8,123 bilhões, ante receita de R$ 5,280 bilhões.

Magazine Luiza (MGLU3): ampliação do ecossistema

Enquanto a Via seguiu aperfeiçoando seu marketplace e fazendo os últimos ajustes na identidade visual, o Magazine Luiza continuou expandindo seu ecossistema.

A empresa da família Trajano fez, entre outras operações, a maior aquisição da sua história: a da KaBuM!, platafaforma de e-commerce especilizada em games. A varejista pagou cerca de R$ 3,8 bilhões pela companhia. Você também pode conferir informações sobre o otimismo acerca das ações da Magazine Luiza no post que preparamos para você na nossa página do Instagram. Clique na imagem e confira e aproveite para seguir nosso perfil e conferir conteúdos exclusivos sobre investimentos. Basta clicar aqui.

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Em paralelo, o Magazine Luiza levantou R$ 4 bilhões em uma oferta de ações na B3 — o que restringiu bancos de divulgar estimativas mais recentes para o segundo trimestre. À época, a companhia também divulgou projeções para de crescimento próximos anos; veja abaixo:

A varejista ainda segue com a expansão orgânica, característica histórica da companhia. No final do segundo trimestre, o Magazine Luiza anunciou a abertura de 50 lojas no estado do Rio de Janeiro.

A região era até então dominada por Casas Bahia e Ponto Frio, marcas da Via. O Magazine Luiza aproveitou os pontos de comércio ainda com valores baixos por conta da pandemia, mas em um momento de perspectivas de retomada econômica.

A ação do Magazine Luiza (MGLU3) não é vista exatamente como barata, tendo em vista a valorização expressiva dos últimos anos. Mas é uma empresa que entrega resultados consistentes a cada trimestre, o que impulsiona o otimismo dos analistas.

A equipe do Goldman Sachs, por exemplo, tem recomendação de compra para os papéis da companhia, com preço-alvo de R$ 25 — eram negociados na faixa de R$ 20 na semana passada.

As ações do Magazine Luiza também estão entre as recomendações da Empiricus. O CIO da casa de análises, Felipe Miranda, disse que a empresa tem enraizadas nas suas operações duas tendências para os próximos dez anos: tech e ESG.

Para o analista, a tecnologia 'emana da alta gestão'. "É uma empresa que sempre surpreende ao entregar bons resultados e abrir novas frentes de negócios", diz Miranda.

Americanas (AME3): reflexo de novas políticas

A exemplo da Via, a Americanas S.A. — fruto da unificação das operações entre B2W e Lojas Americanas —, deve apresentar crescimento no volume de vendas, de 30%, impulsionado pelo avanço do marketplace. O aumento nas vendas de estoque próprio também deve ajudar, segundo a XP.

No segundo trimestre, a companhia adotou novas políticas comerciais, como redução de comissões e frete grátis para todo o país. A empresa também deve registrar crescimento nas vendas em lojas físicas por conta da baixa base de comparação.

O período do balanço a ser apresentado foi marcado por um aguardado anúncio de reestruturação das operações da companhia e da Lojas Americanas, que culminará na listagem de uma holding nos Estados Unidos.

A operação deve resultar em uma maior integração logística, menos gastos com inventário e possibilidade de se ganhar mais com vendas cruzadas nas plataformas.

De imediato, o investidor terá que lidar ainda com dois balanços, segundo indica a companhia: Americanas S.A. — antiga B2W, com os ativos físicos da Lojas Americanas — e o da Lojas Americanas, apenas a parte operacional, de holding. A Bloomberg dividiu as projeções da mesma forma:

• Americanas (B2W):
  • Prejuízo líquido de R$ 121 milhões, ante perdas de R$ 75 milhões no segundo trimestre de 2020;
  • Receita líquida de R$ 3,1 bilhões, ante receita de R$ 2,4 bilhões há um ano.
• Lojas Americanas:
  • Prejuízo líquido de R$ 38 milhões, segundo o BTG, ante perda de R$ 7 milhões;
  • Receita líquida de R$ 5,8 bilhões, ante receita de R$ 4,6 bilhões.

Calendário da semana

Segunda-feira (9)

Empresa	Código	Horário de divulgação
Dexxos Par	DEXP3	Antes da abertura
Alupar Investimento	ALUP1	Após o fechamento
Blau Farmacêutica	BLAU3	Após o fechamento
BR Partners	BRBI11	Após o fechamento
Direcional Engenharia	DIRR3	Após o fechamento
Even	EVEN3	Após o fechamento
Fras-Le	FRAS3	Após o fechamento
Iguatemi Empresa de Shopping	IGTA3	Após o fechamento
Itausa	ITSA4	Após o fechamento
JSL	JSLG3	Após o fechamento
Melnick	MELK3	Após o fechamento
Minerva	BEEF3	Após o fechamento
Mitre Realty	MTRE3	Após o fechamento
Mobly	MBLY3	Após o fechamento
Petz	PETZ3	Após o fechamento
Sao Martinho	SMTO3	Após o fechamento
Sequoia Logistica	SEQL3	Após o fechamento

Terça-feira (10)

Empresa	Código	Horário de divulgação
Banco BTG Pactual	BPAC11	Antes da abertura
Klabin	KLBN11	Antes da abertura
Allied Tecnologia	ALLD3	Após o fechamento
Aura Minerals	AURA33	Após o fechamento
BR Distribuidora	BRDT3	Após o fechamento
C&A Modas	CEAB3	Após o fechamento
CBA Alumínio	CBAV3	Após o fechamento
Eternit	ETER3	Após o fechamento
Log-in Logistica Intermodal	LOGN3	Após o fechamento
Marfrig Global Foods	MRFG3	Após o fechamento
Modalmais	MODL11	Após o fechamento
NotreDame Intermédica	GNDI3	Após o fechamento
Porto Seguro	PSSA3	Após o fechamento
Positivo Tecnologia	POSI3	Após o fechamento
Qualicorp	QUAL3	Após o fechamento
Raia Drogasil	RADL3	Após o fechamento
Randon	RAPT4	Após o fechamento
Santos Brasil Participações	STBP3	Após o fechamento
Taurus Armas	TASA4	Após o fechamento
Vulcabras Azaleia	VULC3	Após o fechamento

Quarta-feira (11)

Empresa	Código	Horário de divulgação
Grupo GPS	GGPS3	Antes da abertura
Aeris	AERI3	Após o fechamento
Aliansce Sonae Shoppings	ALSO3	Após o fechamento
B3	B3SA3	Após o fechamento
Banco Inter	BIDI4	Após o fechamento
Caixa Seguridade	CXSE3	Após o fechamento
Copel	CPLE6	Após o fechamento
D1000	DMVF3	Após o fechamento
Dotz	DOTZ4	Após o fechamento
Eletrobras	ELET3	Após o fechamento
Enauta	ENAT3	Após o fechamento
Equatorial Energia	EQTL3	Após o fechamento
Estapar Empreendimentos	ALPK3	Após o fechamento
Guararapes Confecções	GUAR3	Após o fechamento
Hapvida	HAPV3	Após o fechamento
Helbor Empreendimentos	HBOR3	Após o fechamento
Iochpe Maxion	MYPK3	Após o fechamento
JBS	JBSS3	Após o fechamento
Locaweb	LWSA3	Após o fechamento
LPS Brasil	LPSB3	Após o fechamento
Moura Dubeux	MDNE3	Após o fechamento
MRV Engenharia	MRVE3	Após o fechamento
Oi	OIBR4	Após o fechamento
SIMPAR	SIMH3	Após o fechamento
SmartFit	SMFT3	Após o fechamento
Sul América	SULA11	Após o fechamento
Suzano	SUZB3	Após o fechamento
Taesa	TAEE11	Após o fechamento
Ultrapar	UGPA3	Após o fechamento
Valid Soluções e Serviços	VLID3	Após o fechamento
Via	VVAR3	Após o fechamento
YDUQS Participacoes	YDUQ3	Após o fechamento

Quinta-feira (12)

Empresa	Código	Horário de divulgação
Azul	AZUL4	Antes da abertura
3Tentos	TTEN3	Após o fechamento
Alliar	AALR3	Após o fechamento
Americanas SA	AMER3	Após o fechamento
Arezzo Indústria e Comércio	ARZZ3	Após o fechamento
Banco BMG	BMGB4	Após o fechamento
Banrisul	BRSR6	Após o fechamento
Bemobi	BMOB3	Após o fechamento
BR Malls	BRML3	Após o fechamento
Bradespar	BRAP4	Após o fechamento
BRF	BRFS3	Após o fechamento
CCP	CCPR3	Após o fechamento
CCR	CCRO3	Após o fechamento
Centauro	SBFG3	Após o fechamento
CPFL Energia	CPFE3	Após o fechamento
Cury	CURY3	Após o fechamento
Cyrela	CYRE3	Após o fechamento
Eletromidia	ELMD3	Após o fechamento
Energisa	ENGI3	Após o fechamento
Espaçolaser	ESPA3	Após o fechamento
EzTec Empreendimentos	EZTC3	Após o fechamento
Ferbasa	FESA4	Após o fechamento
Grupo Mateus	GMAT3	Após o fechamento
Grupo Soma	SOMA3	Após o fechamento
Hidrovias do Brasil	HBSA3	Após o fechamento
Lavvi	LAVV3	Após o fechamento
Light	LIGT3	Após o fechamento
Lojas Renner	LREN3	Após o fechamento
Magazine Luiza	MGLU3	Após o fechamento
Mahle-Metal Leve	LEVE3	Após o fechamento
Marisa Lojas	AMAR3	Após o fechamento
Mater Dei	MATD3	Após o fechamento
Mills	MILS3	Após o fechamento
Natura & Co	NTCO3	Após o fechamento
Neogrid Participações	NGRD3	Após o fechamento
Orizon	ORVR3	Após o fechamento
Plano & Plano	PLPL3	Após o fechamento
Raízen	RAIZ4	Após o fechamento
Renova Energia	RNEW4	Após o fechamento
Rumo	RAIL3	Após o fechamento
Sabesp	SBSP3	Após o fechamento
Sanepar	SAPR4	Após o fechamento
SLC Agrícola	SLCE3	Após o fechamento
T4F	SHOW3	Após o fechamento
Technos	TECN3	Após o fechamento
Track&Field	TFCO4	Após o fechamento
TradersClub	TRAD3	Após o fechamento
Trisul	TRIS3	Após o fechamento
Unipar Carbocloro	UNIP6	Após o fechamento
Viver	VIVR3	Após o fechamento
Westwing	WEST3	Após o fechamento
Wiz Soluções e Corretagem	WIZS3	Após o fechamento

Sexta-feira (12)

Empresa	Código	Horário de divulgação
Cogna Educação	COGN3	Antes da abertura
Embraer	EMBR3	Antes da abertura
IMC	MEAL3	Antes da abertura
Ser Educacional	SEER3	Antes da abertura
Boa Safra	SOJA3	Após o fechamento
Clear Sale	CLSA3	Após o fechamento
Cosan	CSAN3	Após o fechamento
CVC Brasil	CVCB3	Após o fechamento
Enjoei	ENJU3	Após o fechamento
Oceanpact	OPCT3	Após o fechamento
Portobello	PTBL3	Após o fechamento
Priner Serviços Industriais	PRNR3	Após o fechamento
Tecnisa	TCSA3	Após o fechamento
Unifique	FIQE3	Após o fechamento
Vivara Participações	VIVA3	Após o fechamento